实用证券投资学讲义.ppt
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1、实用证券投资学讲义,南通职业大学 张国辉编,第一章 证券投资工具 第一节 股票 一 股份公司,股份公司特征: 1 以赢利为目的 2 股份公司的资本是联合资本 3股份公司是法人: 有独立的财产 有自己的名称、组织机构和住所 独立承担责任,股份公司的类型, 股份有限公司,公司的资本均分为金额相等的股份。 股东以其所认购的股份对公司承担责任、 享受权利。 可以发行股票,股票可以交易。 发起人不得少于规定数目。 公司应将经注册会计师审验过的会计报表公开,有限责任公司 公司的资本不一定均分为金额相等的股份 股单及出资证明不能自由转让 不可以发行股票 我国发起人不得少于2个 多于50个 财产状况不需要公开
2、,股份有限公司的股份、资本与股东,1 股份具有金额性、平等性、不可分性、转让性。 2 资本具有占有的永久性、报酬的剩余性、清偿的附属性、责任的有限性。 3 股东有表决权、股票转让权、监督权、取得股利权。,二 股票概述,股票的概念与特征 股票是持股人拥有公司股份的书面证明。 对股份有限公司 讲是筹资工具。 对资金所有者讲是投资工具。 股票有不可返还性、高风险性、高收益性、可流通性。,我国股票种类,A股 用人民币在国内市场进行买卖的普通股 股票 B股 以人民币标明面值用外币在国内市场进行买卖 的特种股票,上海市场用美圆,深圳市场用港币。 H股 以人民币标明面值用外币在香港市场进行交易 的特种股票。
3、 N股 以人民币标明面值用外币在美国市场进行交易 的特种股票。,普通股股票种类,1 蓝筹股股票 大公司发行、业绩好、有良好的资信、金融实力强大、收益稳定且优厚。 2 成长股股票 企业成长率高于国家平均水平的10%-20%。 3 周期性股票 经济复苏时股价涨得比一般成长股快,经济衰退时股价跌得也快。 4 防守性股票 收益稳定的公用事业类股票。 5 投机性股票 公司前景很不明确的股票。多为重组类股票。,第二节 证券投资基金,一 证券投资基金的概念 证券投资基金是利益共享、风险共担的集合投资方式,通过发行基金,集中投资者的资金,由基金托管人托管、由基金管理人管理和运作,从事股票和债券的投资。,证券投
4、资基金的特征,1 证券投资基金是一种集合投资制度。 2 证券投资基金实行专业管理、专家操作。 3 组合投资、分散风险。 证券投资基金实行资产经营与保管相 分离的制度。 5 利益共享、风险共担。 6 纯粹以投资为目的。,三 我国证券投资基金的类型,开放式证券投资基金: 发行数量不定,可根据净资产从发行机构 赎回但不能上市流通。资金投资比例较少。 封闭式证券投资基金: 发行数量固定,不能赎回但能上市流通。资 金投资比例较多。类似于股票。,第二章 证券市场 第一节 证券市场概述 一 证券市场特点 1 交易对象为有价证券 2 发行市场和交易市场相互依存 3 风险较大,证券市场功能 1 投资和筹资 2
5、资源优化配置 3 利于证券的流动和形成合理的价格,证券市场分类 一级市场: 证券首次从筹资者转移到投资者手中 二级市场: 证券在不同投资者之间流通,第二节 证券交易,证券交易准备工作 选择合适的证券公司 (信誉、实力、方便、服务质量) 开设证券帐户和资金帐户 (带上身份证和资金) 设立资金密码、交易密码和办理指定交易,证券交易 1 选择交易方式:当面委托、磁卡自助委托、电话委托、网上交易。 2 委托买卖内容: 买(或卖)、股票代码、数量、价格。 数量以手为单位,一手为100股或1000元基金、债券 买入价等于或低于委托价,卖出价等于或高于委托价 我国委托一般当日有效 一般股票委托价不得超过前一
6、日收盘价的10%, ST股票委托价不得超过前一日收盘价的5%。ST股票是公司连续三年亏损后戴的帽子,即特别处理的股票。,三 买卖委托双方的权利义务,受托人责任 : 认真审查委托人和委托单、保密、不得为委托人融资。 委托人责任 : 接受委托交易的结果、交纳佣金、接受受托人审查。,场内集中竞价,场内集中竞价原则: 价格优先,时间优先 。 场内集中竞价方法: 所有买入的有效委托按照报价由高到低排列,价格相同的按照时间先后排列,所有卖出的有效委托按照报价由低到高排列,价格相同的也按照时间先后排列,排在前面的配对成交。,集合竞价与连续竞价,上午9:15到9:25接受竞价委托,电脑只储存不撮合,9:25对
7、所有有效委托进行集中撮合,得出开盘价,称为集合竞价。 9:30到11:30,13:00到15:00满足成交的委托随时成交,配对失败的委托等待新的委托申报,称为连续竞价。,卖 买 10.13 3 10.09 4 10.07 8 10.05 13 10.05 10 10.01 20 10.03 20 10.01 10 10.00 20 9.93 10 9.90 20 9.80 30,五 清算与交收,清算 : 买卖成交后,计算应收付证券和金额的程序,有二级清算和三级清算, 二级 清算机构券商投资者 三级 清算机构当地清算机构券商投资者 清算后证券转移到新持有人名下 交收 : 券商与委托人在成交日的第
8、二个工作日办理交割,,六 交易费用,交易品种 印花税 佣 金 过户费 委托手续费 股票 0.1% 0.30% 沪0. 1% 1元/笔 最底5元 沪最底1元 深 无 基金 无 0.1% 同上 同上 债券 无 0.1% 无 同上,第二章 证券投资分析,第一节 证券价格确定 面值发行:股票发行价等于面值 溢价发行:股票发行价超过面值 影响发行价格因素: 公司盈利水平、公司潜力、发行数量、股市状态、行业特点,股票发行价格确定,市盈率法 市盈率=股票市价/每股收益 发行每股税后利润=前一年每股税后利润70%+发行当年摊薄后每股预测税后利润30% 股票发行价格 = 发行每股税后利润市盈率,2 净资产倍率法
9、 发行价格=每股净资产溢价倍率(或折扣倍率) 3 竞价确定法 a 承销商的中标价 b投资者各报买价,由高价位到低价位累计数量等于或超过 发行数量的价格为发行价格,累计数量不足发行数量时竞价底价为发行价。,二 股票交易价格,股票价格形式 开盘价、收盘价、最高价、最低价。 影响股票交易价格的因素 企业效益、供求关系、经济政策、利率、 经济参数、政治因素、投机因素、 技术因素、心理因素。,除权和除息 股票要分红派息时必须定一个股权登记日,该日登记在册的股东可以参与分红派息,第二个交易日为除权和除息日。如10股送2股,第二个交易日股价自动除以1.2。如每股送0.3圆,第二个交易日股价自动减去0.3圆。
10、,第二节 股票价格指数,一 股指定义: 采用统计方法编制而成、反映股市总体价格或某类股价变动趋势的指标。 股指三要素:选样本、统计、反映市 场总体趋势。 二 股指的作用 反映股市总体趋势。 国民经济的晴雨表。 投资决策的重要依据。,三 我国的股价指数,深圳证券交易所: 深证综指 91年4月3日为基日,基日指数为100。 深证成指 选了40家有代表性的股票 94年7月20日为基日,基日指数为1000。 计算方法:以指数股的计算日股份数作为权数进行加权计算 综指股份数=全部上市公司的总股本数 成指股份数=成份股的可流通股本数 即日指数=即日指数股总市值/基日指数股总市值基日指数,上海证券交易所:
11、上证综指 90年12月19日为基日,基日指数为100。 上证30指数 选30个样本股。 96年1月-3月的平均流通市值为1000。 上证180指数 选180个样本股,2002年7月1日开始 计算公式同深圳,第三节 证券投资的技术分析,证券投资的技术分析是通过股票市场的过去和目前的市场行为,对股票价格变化趋势进行预测的研究活动。,一 技术分析的理论基础,1 市场行为涵盖一切信息 2 价格沿趋势移动 3 历史会重演,技术分析对象 、 成交价、成交量和时间,一般规律:价增量增、价跌量减。 价格上升时成交量不再增加表明价格得不到买方确认, 价格下跌时成交量不再萎缩表明有买方入场接盘,下跌趋势会改变。,
12、K线图的绘制与分类,K线有日K线、周K线、月K线、年K线、 5分钟K线、10分钟K线、15分钟K线、 30分钟K线、60分钟K线。,以5日的收盘价(或指数)之和除以5得出5日平均价(或平均指数),在坐标上标出各天的5日平均价(或平均指数),用线条圆滑连接得出5日均线。同样也可得出10日均线,20日均线,30日均线,60日均线,120日均线,250日均线或5分钟均线、10分钟均线、15分钟均线、30分钟均线、60分钟均线等。其中5日均线,10日均线,20日均线,30日均线,60日均线对技术分析的意义很大。,形态分析 A 反转形态 1 头肩顶 左肩成交量最大,头部次之,右肩最小。左、右肩间隔一般2
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