银行风险预警及风险化解.doc
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1、银行风险预警及风险化解第一部分 水面下的风险怎么挖掘授信客户的潜在风险,怎么辨识远期和近期的风险,三个层面(三者不可割裂,应综合分析)一、宏观层面(维稳、环保、转型)(一)维稳1.经济稳定主要目标之一是维护CPI稳定,政府对通货膨胀率都会有一个容忍度,一旦这个容忍度被突破,政府将采取怎样的治理手段,是商业银行不得不关注的。因为政府无论采用市场手段(若货币工具)或者是行政手段(如限价管理)都可能产生系统性效应,那些引起物价不正常上涨的因素都将成为重点治理区域,该领域内借款人的风险很可能凸显。举个例子,2009年以来持续的物价上涨,与房地产过度繁荣、基建项目过度投资以及投机过度活跃有着很大的直接关
2、联。为了遏制这种趋势,2011开始,政府除了采取了紧缩货币政策外,更是将重拳直指房地产行业和政府融资平台,密集出台各种限制性规定(比如在房地产领域的限购、限价规定,四部委对政府融资平台要求进行强制整改的密集文件等)。现在看来,政府这一轮治理通货膨胀的措施不但直接推高了房地产行业和项目平台的风险,也使与建筑密切相关的钢贸、水泥等行业的风险被进一步暴露(今年江浙一带的钢贸行业风险事件即是实例)。包括一些原来在实体经济颇有建树的企业也因为涉及房地产行业,最终因为房地产的低迷而血本无归。总结:信贷资源的投放一定要与政府经济目标保持一致,在节奏上要体现预见性。2.社会政治稳定这个主要体现在借款人要合法经
3、营并维护民生,具体可表现为(1)主营收入不能来源于违法的业务(比如黄赌毒、涉黑);(2)不能侵害集体权利和百姓利益,容易引起群体事件,比如强拆、强占、拖欠工资等;(3)企业赖以发展的核心资源(比如供销渠道、许可、资格等)并非来源企业内生的竞争力,而且通过不正当方法获得(比如贿赂,不正当竞争)。如果某个企业是依靠上面某种途径生存的,这种生存具有不可持续性,一旦出问题往往是致命的。(二)环保在环保问题上必须坚持“一票否决制”,这是当前社会经济发展的大前提和大趋势。从长远看,高污染、高能耗的行业如果无法从技术上向绿色节能转型,必将被行政性退出。介入客户必须顺应这个趋势,对于那些长期游离于绿色边缘的行
4、业或企业,应坚决予以退出。(三)转型现在转型是一个很热门的词汇,中央在提,地方在提,企业也在提。不同的层次,转型的内容也不同,包括了产业升级、产业结构调整、产业转移。但是转型是一项需要代价、决心和策略的复杂工程,现在很多转型成为了“一哄而上”,成了“半拉子工程”,因此这里讲转型不是提倡我们要顺势而上,而是不能“逆势而上”。尽管我们对政府很多所提倡的东西感觉不靠谱,但是政府禁止或限制的东西还是要敬而远之。现在国家的产业政策里有一些明确提到的产能过剩行业,我们就要谨慎介入。比如现在比较热门的话题-光伏行业就是典型,很多银行和地方政府陷进去了,说难听点就是“自食其果”。国家自2010年开始便多次发出
5、风险提示,将多晶硅行业列入产能过剩行业,可是结果呢,各地政府和银行还是乐此不疲,最终都深陷其中不能自拔。总结:转型不一定就是好东西,需要我们辩证看待,但是对于转型中已被划定的禁区就不要踏入。二、中观层面(生命周期技术、红利)要了解一个行业的生命周期就要了解这个行业生存的核心是什么?是技术还是红利或者是其他?之后可以把问题进一步聚焦,通过行业生命周期特征来判断企业的风险。(一)技术型。1.要清楚整个行业的技术周期,是否出现了技术替代,假如是,很可能意味着一个行业的消亡和另一个行业兴起,比如数码技术替代了胶片技术,导致曾经的摄影巨头柯达公司的破产。这种情况下,就要谨慎介入那个即将被替代的行业2.要
6、清楚企业自身技术在整个行业技术中的位置,是属于追赶者、成熟者还是创新者。这三者中,追赶者的风险是最大的,尽管不排除其在某区域或某时期(存在市场壁垒)具备一定的盈利能力,但从长远趋势来讲,这个类型被淘汰的几率最大;创新者意味着未来,但并不完全意味着成功,创新者的风险在于创新的成果能否成功转化为商业利润,这类型客户更适合于风险投资机构;成熟者拥有着天时地利人和,可以创造稳定且可观的利润,这种类型的风险收益状态最适合银行介入。但是成熟者如果甘于现状则随时可能变成追赶者,所以银行在介入时,还应了解成熟者是否有远见将合理的资源投向创新。(二)红利型常见的红利包括人口红利(低劳动力成本)、政府干预性福利(
7、商品价格补贴、货币价格补贴)等。依靠红利生存的行业常见于劳动密集型行业(代工行业、鞋服、家具等)、行政垄断型行业(比如能源、通信)、补贴性行业(农业、电力行业)以及外向型企业(依靠低估的人民币获取价格优势、退税补贴等)。对于这些行业来说,一旦红利减弱,企业就会面临利润减少、竞争加剧、市场萎缩的风险。举一些例子:1.比如东莞这几年部分制造业倒闭或者逃离,正是因为这些行业一直以来赖以生存的人口红利难以为继,企业一方面招不到工而不敢接单,另一方面招的到工也会因为工资成本上升而使利润大幅降低。2.又比如近期国家正在研究的煤炭价格并轨方案,取消发电、钢铁行业的重点合同,意味着在未来,发电行业将不再享受原
8、来煤炭最低限价的保护,除非届时国家能解决电价联动的问题(现在的电价是被扭曲的),否则,发电行业未来亏损的程度会持续扩大。3.再比如,在东莞很多出口企业,一直享受着人民币低估的红利,国内1块钱的东西卖到国外1美元,就可以赚8、9块。但汇改以后,慢慢地只能赚5、6块了,再加上国内通货膨胀,净利润进一步被侵蚀甚至出现亏损的情况。特别是那些和国外客户签订了长单的客户,因为当初没有考虑到产品价格避险,导致后来出现生产越多亏损越多,最后辛辛苦苦积攒10几年的利润全赔出去了总结:对于依靠红利的行业,商业银行在介入时一定要认清红利的周期,在红利的峰期介入是比较适当的,一旦可以预见这种红利开始下行,聪明的银行就
9、应该调整策略,逐渐退出,除非那些企业在面临红利减弱时也能及时调整策略(比如加大机器投入,或者进行套期保值操作等)。三、企业生命特征(微观层面)(一)资产负债特征(非财务报表分析法)1.资产结构的分析根据所持有的主要资产类型可将企业分为重资产型和轻资产型,这对风险判断的角度很有影响。比如对于重资产企业我们可以将重心放在企业资产负债的配比上;对于轻资产企业可将重心放在现金流量稳定性分析上。所谓轻资产公司是指企业的主要资产构成是无形资产,企业主要通过技术、经验、整合能力、品牌、文化等资源进行运作和盈利,比如像阿里巴巴、广告公司等类型的公司。但轻重是一个相对概念,我们在这里可以将轻资产公司的范畴扩大一
10、下,将那些运作及盈利更多依赖于流动性资产投入的公司称为轻资产公司,反之称为重资产公司。重资产公司需要将更多的资本投入到诸如厂房、机器设备等固定资产上,以实现规模效益。这类型企业相对来说身形较为笨重,资金撤出较难,逃废债成本较高。因此银行在风险策略的选择时可重点控制该类型企业的负债规模和变现能力强资产(房产、土地、通用性强的机器和存货)的配比,日常重点监控企业负债的变动情况,包括民间融资的情况。重资产公司多集中关于制造业、物业租赁和投资、房地产类等行业上。轻资产公司主要集中于服务和贸易行业,资产主要体现在存货、应收账款和存款等科目上。这类企业经营灵活,调整迅速,流动性对其来说是生命线。对于贷款人
11、来说,这类企业可以抓住的担保物有限,抽逃容易,担保权声张缺乏足够制度保障,因此银行在风险策略的选择时不得不将重点放在过程控制上,重点分析企业第一还款能力和监控企业的流动性上(特别是现金流)。上述的所谓重资产企业侧重于资产负债比控制,轻资产企业侧重于流动性控制,是重点分析法的结论,并不代表揭示了企业风险的全部内容。这种方法给到我们的是“预警”的启示,而非“安全”的启示。比如,一个重资产公司虽然在资产负债配比上处于安全线内,但它仍然存在亏损的风险,只是对银行来说,它暂时还不会倒闭,银行还有较充分的时间去化解风险;同样,一个轻资产公司虽然每天产生了可观的现金流,为银行贡献了大量的结算业务,但它可能存
12、在负债过多的风险。对银行来说需要花更多的精力去分析这类公司银行账户流水上可能泄露的风险信息,因为这不仅涉及到第一还款来源还涉及到第二还款来源(典型的如应收账款质押业务)2.负债及对外担保结构的分析(1)融资时点规模;(2)近一年的变动趋势,是否大幅扩张或收缩;(3)融资银行的数目,是否出现大银行在退出,小银行大量介入的情况;(4)担保条件中,主要的担保类型是什么?是否出现担保公司担保的情况;(5)对外担保时点规模和变动情况;(6)欠息逾期及五级分类信息。发散思维:企业负债在短期内的大幅扩张(超过50%)一般来说不是一个好信号,这是风险预警的一个敏感性指标,需要进一步深入分析。如果发现企业向多家
13、银行举债(超过三家),甚至这种趋势在近一年体现的特别明显,且多是那些新进入市场的小银行,这很可能预示着企业最近很缺钱,他们四处借贷,而那些小银行往往因为业务压力,授信条件要求不高,进而更容易满足企业的借款需求。当然仅仅如此还不能完全让人信服,这时你可以再分析一下被担保的信息,是否发现企业提供的担保条件几乎快把整个家当抵押出去了,除了房地产抵押了,存货质押了、应收账款也质押了、甚至股权也质押了,我们不得不警惕了,一个正常的企业不会缺钱到这种程度。如果你还发现,担保条件里出现了担保公司保证,这时候更需要警惕了。担保公司都是“吸血鬼”,企业这时候已经没招了。这时候,你该行动了。另外还有一种情况需要警
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