以正合以奇胜量化方法在投资中的作用.ppt
《以正合以奇胜量化方法在投资中的作用.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《以正合以奇胜量化方法在投资中的作用.ppt(33页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、汇聚财智 共享成长,以正合,以奇胜 量化方法在投资中的作用,目 录,一、量化投资 二、宏观环境的量化 三、市场面的量化 四、行业和风格的量化 五、量化选股,量化分析可以做哪些事,一、量化投资,宏观环境,市场分析,行业/风格,个股选择,组合构建,宏观研究,传统主动投资,策略研究,行业和风格配置,研究员选股,复杂非参数神经网络,宏观量化研究,一般量化研究,技术分析/动量分析,基于景气/动量的配置,量化选股,优化模型,舆情,我们的特点,各种预警指标,趋势和上升指数,因子模型和事件驱动,优化模型,目 录,一、量化投资 二、宏观环境的量化 三、市场面的量化 四、行业和风格的量化 五、量化选股,宏观指标可
2、以量化么? 不显著?,二、宏观环境的量化,资料来源:Wind, 长江证券研究部,图1: 上证综合指数与 M1 关系图,表1: 回归结果,资料来源:Wind, 长江证券研究部,宏观指标可以量化么? 都不显著么?,二、宏观环境的量化,表2: 宏观经济变量与上证综指回归结果,资料来源:Wind, 长江证券研究部,宏观指标的状态? 状态比数值更重要?,二、宏观环境的量化,图2: 宏观经济变量与上证综指回归结果,资料来源:Wind, 长江证券研究部,资料来源:Wind, 长江证券研究部,图1: 上证综合指数与 M1 关系图,宏观指标的状态? 从状态的角度再看 M1 和上证指数,二、宏观环境的量化,表2:
3、 M1 状态变量与上证综指收益率回归结果,资料来源:Wind, 长江证券研究部,宏观指标的状态? 与其看数值,不如看状态 多数情况下,同一个宏观变量,短期、中期、长期对股市的影响不是一致的 重要变量 生产:用电量 投资:固定资产投资 消费:CPI 对外贸易:外汇储备,二、宏观环境的量化,除了宏观经济指标,还有什么? 舆情指标 读取各大财经网站文章 通过文本识别,判断文章多空倾向 汇总得到市场整体多空情绪,二、宏观环境的量化,图3: 舆情程序示意图,资料来源: 长江证券研究部,除了宏观经济指标,还有什么? 舆情指标 长期来看,舆情是很好的说明市场状态的指标,二、宏观环境的量化,图4: 舆情指标和
4、上证指数,资料来源:Wind, 长江证券研究部,目 录,一、量化投资 二、宏观环境的量化 三、市场面的量化 四、行业和风格的量化 五、量化选股,最常用的市场面量化 技术指标 默认参数一般非最优 横向参数敏感 纵向参数敏感,三、市场面的量化,图5: 单根日均线横向敏感性分析,资料来源:Wind, 长江证券研究部,表3: 单根日均线纵向敏感性分析,资料来源:Wind, 长江证券研究部,趋势跟踪个股趋势识别 趋势跟踪的理念 趋势识别的核心 主趋势的识别 扰动的过滤,三、市场面的量化,图6: 个体趋势识别,资料来源:长江证券研究部,从个体趋势到上升指数 处于上升趋势的股票比例 平滑且很少滞后的指标,三
5、、市场面的量化,图8: 2010 年上升指数与上证综指,资料来源:Wind资讯长江证券研究部,图7: 2009 年上升指数与上证综指,资料来源:Wind资讯,长江证券研究部,上升指数的优点对比 N日均线向上的股票比例,三、市场面的量化,图10: 20 日均线向上的比例与上升指数,资料来源:Wind资讯,长江证券研究部,图9: 上涨家数与上升指数,图11: 60 日均线向上的比例与上升指数,能不能不要老说右侧? 舆情指标、趋势跟踪是典型的右侧指标 左侧会不会有指标呢? 波动率 基金分歧 行业分歧度 股指期货多空仓单 A50 中国基金的卖空盘,三、市场面的量化,波动率与收益率 国内市场没有 VIX
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 量化 方法 投资 中的 作用
链接地址:https://www.31doc.com/p-2842771.html