工程经济学第2章工程经济分析基础知识.ppt
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1、第二章 工程经济分析基础知识,第一节 资金时间价值 第二节 现金流量及现金流量图 第三节 资金等值换算基本知识 第四节 资金等值换算应用,第一节 资金时间价值,引起变化的原因: (1)通货膨胀 (2)承担风险 (3)货币增值 增值方式: 投资 储蓄,2019/6/3,工程经济学,定义:把资金投入到生产和流通领域,随着时间的推移,会发生增值现象,所增值的部分称为资金的时间价值。,一、利息与利率,利息就是资金所有者将资金存入银行而暂时失去其使用权而获得的补偿。 利率就是利息与本金的比值,一般以年为计息周期,有时也以季月旬周日为计息周期,14:56,资金的时间价值,4,二、单利与复利,单利是指一笔资
2、金,无论存期多长,只有本金计取利息 复利是指一笔资金,除本金产生利息外,在下一个计息周期内,以前各计息周期内产生的利息也计算利息的计息方法。,14:56,资金的时间价值,5,表21 单利计算表,14:56,资金的时间价值,6,2019/6/3,工程经济学,1)单利法 其中: In 利息; P 本金; i 利率; n 计息周期数。 2)复利法,利息的计算方法,例:年初存入银行1000元,年利率15%,存期3年,问按单利法计算,第三年末可得本利和为多少?,2019/6/3,工程经济学,例:年初存入银行1000元,年利率15%,存期3年,问复利法计算第三年末可得本利和为多少?,2019/6/3,工程
3、经济学,三、名义利率与实际利率,定义 推导 差别 例题,14:56,资金的时间价值,10,定义,计息周期 一年 半年 一个季度 一个月 一旬 一周 一天,按实际计息周期计算而得的利率 所谓名义利率 或称虚利率 非实效利率 实际利率 有效的利率,14:56,资金的时间价值,11,2019/6/3,工程经济学,利息的计息周期,利息的计息周期是指一年时间中利息计算的时间长短,如按年、按月、按季度、按天进行计息。 用一年的时间除以计期周期,就得到了计息次数。 在一年中,计息周期越短,表明计息次数越多,相同本金的时间价值就越大。,不同计息周期的利息,2019/6/3,工程经济学,实际利率的计算,2019
4、/6/3,工程经济学,2019/6/3,工程经济学,复利法中的名义利率与实际利率,名义利率是指周期利率与每年计息周期数的乘积。通常表达为:“年利率12,按季复利计息” 实际利率是1年利息额与本金之比。,2019/6/3,工程经济学,实际利率等于名义利率加上利息的时间价值。,推导过程,若名义利率用in表示,实际利率用ir表示,一年中计息n次,那么, 每期的利率为in/n, 代入公式(52)得复利终值 FP(1ir)=P(1+in/n)n 其中,利息部分为P【(1+ in/n)n1】 因利率是利息与本金之比,所以, ir(1+ in/n)n1,14:56,资金的时间价值,17,差别,如果n1,即一
5、年中只计息一次,则 irin 如果n1,即一年中计息多于一次,则 irin 问题 1、同一笔资金在占用的总时间相同的情况下,所付的利息如何算较多? 2、结算次数越多,给定利率产生的利息会怎样? 3、在方案的经济比较时,各方案中的利率应如何处理?,14:56,资金的时间价值,一、现金流量的概念 二、现金流量图,第二节 现金流量及现金流量图,概念:一定时期内(项目寿命期内)流入或流出项目系统的资金活动 流入系统的实际收入或现金收入称为现金流入量(为正) 流出系统的实际支出或现金支出称为现金流出量(为负) 现金流入量与现金流出量之差称为净现金流量。,一、现金流量的概念,现金流量图,14:56,资金的
6、时间价值,21,现金流量图包括的要素: (1)带有计息周期的数轴 (2)表示资金流入和流出多少的箭线 (3) 折现率,2019/6/3,工程经济学,工程项目分析中的现金流量,现金方式支出,现金流出量,现金方式收入,现金流入量,固定资产投资 流动资金 经营成本 营业税金及附加 所得税,营业收入 回收固定资产残值 补贴收入 回收流动资金,项目,2019/6/3,工程经济学,算例,2019/6/3,工程经济学,第三节 资金等值换算基本公式,一、资金等值的概念 二、等值换算基本公式,一、资金等值的概念,资金等值:将不同时点的几笔资金按同一收益率标准,换算到同一时点,如果其数值相等,则称这几笔资金等值。
7、 指在不同时点绝对值不等而价值相等的资金。 影响因素:金额大小、金额发生的时间、利率高低,二、等值换算基本公式,在一个或几个项目中,投资或收益往往发生在不同的时间,于是就必须按照一定的利率将这些投资或收益折算到某一个相同的时点,这一过程就是等值换算。,1、基本概念,时值:是指一笔资金在不同的时点上具有不同的数值,这些不同的数值就叫做这笔资金在不同时点上的时值,用T表示 等值:是指在不同的时点上的两笔不同数额的资金具有相同的经济价值,用E表示,14:56,资金的时间价值,28,时值:某个时间为基准,运动着的资金所处的相对时间位置上的价值(即特定时间位置上的价值)。根据时间基点的不同,同一笔资金的
8、时值又可以分为现值和终值。 现值是指发生在(或折算为)某一特定时间序列起点的费用或效益,用P表示 终值是指发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的费用或效益,用F表示,2019/6/3,工程经济学,年金,所谓年金是按照固定的、间隔时间相等的期间,陆续支付或领取的一系列同额款项;,14:56,资金的时间价值,30,折现和等值,折现:折现又称贴现,是指把未来某个时点上的现金流量按照某一确定的利率(i)计算到该时间序列起点的现金流量的过程 折现的大小取决于折现率,即某一特定的“利率i” 在同一时间序列中,不同时点上的两笔或两笔以上的现金流量,按照一定的利率和计息方式,折现到某一相同时点的现金流量是相
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