财务报表数据分析第4-8.ppt
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1、财务报表数据来源 和分析利用,主讲:丁连第 副教授,第四讲 利润表数据来源及分析利用,一、利润表的概念和作用(赚了还是赔了) 二、利润表要素和结构(一步到位或步步为赢) 三、利润表的数据来源(出之有处) 四、利润表的分析利用,一、利润表的概念和作用,利润表:是反映企业一定会计期间经营成果的 会计报表。,内 容,企业一定会计期间利润(或亏损)实现情况,企业一定会计期间的收入实现情况,企业一定会计期间的费用情况,利润表可以反映企业一定期间的经营成果; 利润表为分析和预测企业的盈利能力提供了重要依据; 利润表是综合分析与考核企业目标实现情况的重要依据; 利润表可以为使用者作出合理决策提供资料。,作
2、用,二、利润表要素和结构(一步到位或步步为赢),利润表的列报格式有单步式和多步式两种,我国采用的是多步式利润表。分为四步:,(二)利润表的结构格式,利润表各项目分为“本期金额”和“上期金额”两栏。,(一)利润表要素,收入、费用、利润,+ 其他综合收益,三、利润表的数据来源(出之有处),(一)“上期金额”栏的数据来源 应根据上年可比同期利润表“本期金额”栏内所列数字填列。 (二)“本期金额”栏的数据来源损益类账户的本期发生额 营业收入=主营业务收入+其他业务收入 营业成本=主营业务成本+其他业务成本 其他项目均可以根据相应账户的发生额直接填列。 营业利润(根据构成内容计算求得) 利润总额(根据构
3、成内容计算求得) 净利润(根据构成内容计算求得) 各个利润指标,为亏损的,以“-”号填列。,国家税务总局教材财务会计(税务版)P555【例20-2】华丰公司2008年度各损益类账户本年累计发生净额见表20-4。 说明:该公司本年度无其他业务收支; 未提供该公司2007年度利润表,“上期金额”不填。 编制完成的华丰公司2008年度利润表,见表20-5。,(三)利润表列报实例,(四)利润表项目数据与税法规定可能存在的差异分析,1.营业收入: (1)税法中的收入总额,比会计收入内容广泛,包括了会计上的营业收入、投资收益、营业外收入等以及视同销售的收入; (2)税法确认收入不强调“相关经济利益很可能流
4、入企业”; (3)税法规定按照公允价值确定收入额,并且确定的收入含价外费用; (4)在劳务收入确认方面,税法不认同企业提供劳务交易结果不能可靠估计的情况; 2.营业成本及有关期间费用项目: (1)职工薪酬:税法规定合理的工资薪酬准予扣除;职工福利费不超过工资薪金总额14%的部分,准予扣除; (2)折旧费:会计与税法折旧方法、折旧年限不一定相同; (3)管理费用中的业务招待费:税法规定,与企业生产经营活动有关的业务招待费,在税前按限额扣除按照发生额的60%扣除且最高不得超过当年营业收入的0.5%; (4)管理费用中的无形资产摊销,税法规定,使用寿命不能确定的无形资产,按不低于10年的期间摊销;,
5、(5)管理费用中的研究开发费,未形成资产的,在据实扣除基础上,再按研发费用的50%加计扣除;形成无形资产的,按无形资产成本的150%摊销扣除; (6)管理费用中的企业开办费,按税法规定摊销年限不得低于3年; (7)销售费用中广告及业务宣传费,税法规定不超过当年营业收入15%的部分,准予扣除;超过部分,准予在以后纳税年度结转扣除; (8)财务费用中借款费用,不需要资本化的,准予扣除;非金融企业向非金融企业借款的利息支出,不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分,准予扣除。 3.资产减值损失,税法规定,未实际发生的损失不得扣除; 4.营业外支出中捐赠支出,税法规定,公益性捐赠支出,在年度
6、利润总额12%以内的部分,准予扣除;超过部分及非公益性捐赠支出,不得扣除; 5.营业外支出中罚款罚金支出,税法规定不得扣除。,四、利润表的分析利用,熟悉企业盈利能力、营运能力、发展能力的主要分析评价指标,明确各指标分析评价的内容。 (一)企业盈利结构分析 指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配比例。 1.收支结构分析 2.盈利结构对盈利内在品质的影响,盈利结构状态分析,(二)企业盈利能力分析,盈利能力是指企业获取利润的能力。 对投资人来说,企业盈利能力的强弱直接影响他们的权益; 对债权人来说,企业盈利能力的强弱也会影响他们的权益; 对企业经营者来说,盈利能力是企业财务结构和经营绩效的综合
7、体现。 1、与投资(资产、净资产)有关的盈利能力分析 (1)总资产报酬(收益)率 计算公式如下: 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额100 其中:资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)2 息税前利润=利润总额+利息支出 这是一个综合性较强的指标,可以全面反映企业的获利能力和投入产出状况,可以说明企业资产的运用效率。,1、与投资(资产、净资产)有关的盈利能力分析 (1)总资产报酬(收益)率 指标分解: 总资产报酬率=营业收入平均资产总额(利润总额+利息支出) 营业收入100% =总资产周转率销售息税前利润率,(2)净资产报酬(收益)率 亦称净资产收益率,是企业一定时期净利润与平均净资产
8、的比率。其计算公式为: 净资产报酬率=净利润平均净资产100 其中:平均净资产=(期初所有者权益+期末所有者权益)2 是评价企业自有资本及其积累获取收益水平的最具综合性与代表性的指标,充分反映企业资本运营的综合效益,可以直接反映资本的增值能力。,(3)资本金收益率 用公式表示为: 资本金收益率=净利润实收资本100 资本金收益率越高,说明投入资本的收益回报水平越高,企业的盈利能力越强。,(4)总资产净利率 总资产净利率是指企业一定期间的净利润与资产平均总额的比率。计算公式如下: 总资产净利率=净利润/平均资产总额100,2、与销售有关的盈利能力分析 (1)销售毛利率(营业收入毛利率) 计算公式
9、为: 销售毛利率=销售毛利营业收入100 销售毛利=营业收入-营业成本 对于销售毛利率的分析应注意如下两个问题: 首先,销售毛利率是企业产品定价政策的指标。 其次,销售毛利率指标有明显的行业特点。 销售毛利率表明消化期间费用、税金和形成利润的能力,是销售净利率的最初基础和保障。,2、与销售有关的盈利能力分析 (2)销售利润率(营业收入利润率) 其计算公式为: 销售利润率=营业利润营业收入100 (3)销售息税前利润率 销售息税前利润率是指息税前利润(利润总额+利息支出)与营业收入的比率。 (4)销售净利率 销售净利率用以衡量企业在一定时期销售收入获取净利润的能力。其计算公式为: 销售净利率=净
10、利润营业收入100,对销售净利润率分析时应注意以下三个问题 :,一是净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益,而营业外收支净额和投资净收益在年度之间变化较大且无规律。 二是在利用该指标进行分析时,还要注意个别企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业先进水平的比较。 三是从销售净利润率公式可以看出,企业的销售净利润率与净利润成正比例关系,与销售收入额成反比例关系,但不能认为销售收入越小越好。,3、与成本费用有关的盈利能力分析,(1)成本费用净利率 其计算公式如下: 成本费用净利率=净利润/成本费用总额100 成本费用包括:营业成本、营业税金及附加、各项期间费用、资产减值损失、所得税费用。 成本费
11、用净利率是全面考核企业所费与所得之间关系的指标。成本费用净利率越高,说明每百元耗费赚取的盈利越多,企业的盈利能力越强,企业效益越好。 (2)利息保障倍数 利息保障倍数是指企业一定期间获得的收益与所支付的利息费用之间的倍数关系。计算公式如下: 利息保障倍数=息税前利润/利息费用,运用该指标进行分析评价时,应注意如下三点: 一是利息费用的内容。 二是利息费用的实际支付能力。 三是如果利润表上的利息费用为负数,表明它实质是企业的利息收入,意味着该企业银行存款大于银行借款。此时,利息保障倍数就无意义了。,华丰公司盈利能力分析: 根据表205和203资料可计算如下: 2008年总资产报酬率=(310 3
12、00+41 500)/(8 090 659+8 401 400)2 100=351 800/8 246 029.50100=4.27% 2008年净资产收益率=240 225/(5 342 180 +5 150 000) 2 100=240 225 /5 246 090 100=4.58% 2008年资本金收益率= 240 225/5 000 000100=4.8% 2008年资本保值增值率 =5 342 180 /5 150 000 100 =103.73% 2008年销售毛利率=(1 250 000-750 000)/1 250 000 100 =40% 2008年销售利润率=280 00
13、0 /1 250 000 100 =22.4% 2008年销售息税前利润率=(310 300+41 500)/1 250 000 100 =28.14% 2008年销售净利率=240 225/1 250 000 100 =19.22% 2008年成本费用净利率= 240 225/(750 000+2 000+20 000+157 100+41 500+30 900+70 075) 100 =22.42% 2008年利息保障倍数=(310 300+41 500)/41 500=8.48,(1)每股收益 是指发行在外的普通股每股所能享有的净收益额。与普通股股东的利益关系极大,是普通股股东进行投资决
14、策的主要依据。 基本每股收益 是指归属于普通股股东的当期净利润与发行在外的普通股加权平均股数之比。 基本每股收益=(当期净利润-优先股股息)/发行在外的普通股加权平均股数 发行在外的普通股加权平均股数=期初发行在外普通股股数+当期新增发普通股股数已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间 例如:某股份有限公司未发行优先股,2009年初发行在外普通股20万股,当年7月1日有增发了6万股,9月1日回购了3万股,当年实现净利润123 200元。则: 2009年发行在外的普通股加权平均股数=20+66/12-34/12=22(万股) 2009年基本每股收益=123 200/220
15、 000=0.56(元/股),4、上市公司盈利能力特殊分析,稀释每股收益 存在稀释性潜在普通股时,应分别调整当期净利润和发行在外普通股股数,在此基础上计算的每股收益。 稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股,如有发行在外的可转换公司债券、认股权证和股份期权。 (2)普通股权益报酬率 是指当期净利润扣除应发放的优先股股息后的余额与普通股权益之比。 普通股权益报酬率=(当期净利润-优先股股息)/平均普通股权益100 平均普通股权益=(期初普通股权益+期末普通股权益)/2 该指标反映企业盈利能力和股东投资的收益水平; 指标越高,说明企业盈利能力越强,普通股股东收益越多。,
16、(3)每股现金股利 =(现金股利总额-优先股股利)/发行在外普通股股数 (4)股利支付率 =每股现金股利 / 每股收益100 =每股现金股利/每股市价每股市价/ 每股收益100 =股利报偿率市盈率 (5)市盈率 =每股市价/每股收益100 (6)每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数,假定华丰公司为上式公司,未发行优先股,2008年初发行在外普通股股数为25万股(每股面值20元),年内未增发新股,也未回购。股东大会批准2008年发放现金股利共100 000元,年末股票市价为每股26元。则根据表20-3和20-5可计算如下: 基本每股收益=240 225 /250 000=0.9609(
17、元/股) 普通股权益报酬率= 240 225 /(5 342 180 +5 150 000 )2100=4.6% 每股现金股利=100 000 /250 000=0.4 (元/股) 股利支付率=0.4 /0.9609100=41.63% 市盈率=26 /0.9609=27.06 每股净资产= 5 342 180 /250 000=21.37,(三)企业营运能力分析(效率至上),营运能力:主要指企业资产营运的效率。效率通常指资产的周转速度(周转率或周转天数)。 营运能力是影响企业偿债能力和盈利能力的主要因素之一。 1、总资产营运能力分析 总资产周转率 总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额 可
18、以进行分解: 总资产周转率=营业收入净额/流动资产平均余额流动资产平均余额/平均资产总额 =流动资产周转率流动资产占总资产比重 说明流动资产周转速度与流动资产比重对总资产周转速度有很大影响。 总资产周转天数=分析期天数360 /总资产周转率 =分析期天数360 平均资产总额/营业收入净额 (逆指标) 华丰公司:2008年总资产周转率=1 250 000 /(8090659+8401400)2=0.15 2008年总资产周转天数=360 0.15=2 400(天),总资产周转率越高,表明总资产周转速度越快,企业的销售能力越强,企业利用全部资产进行经营的效率越高,进而使企业的偿债能力和盈利能力得到
19、增强。但应当注意该指标的特殊情况,即当企业的总资产周转率突然上升,而销售收入与以往持平时,则有可能是企业本期报废了大量固定资产造成的。那么,这时的总资产周转率就不具有可比性,并不说明资产利用率提高。同样,异常的供应问题或者停工也是影响资产使用效率的原因,需要对此进行特殊的揭示。,2、流动资产周转速度分析 流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最重要的组成部分。 流动资产周转率=营业收入净额/流动资产平均余额 (正指标) 流动资产周转天数=分析期天数360 /流动资产周转率 =分析期天数360 流动资产平均余额/营业收入净额 (逆指标) 华丰公司2008年: 流动资产周转率=1 250 000
20、/(4164159+4751400)2=0.28 流动资产周转天数=360(4164159+4751400)2 / 1 250 000 =1283.84(天),企业的流动资产周转率越高,说明流动资产周转速度越快,表明企业的营运能力越强,企业流动资产的经营利用效果越好,进而会使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。 但是,不能单纯地以大幅降低流动资产为代价去追求高周转率。因为流动资产的多少反映企业短期偿债能力的强弱,企业应有一个较稳定的流动资产数额,在此基础上提高使用效率。对流动资产周转率进行分析时,只能与以前年度、其他企业或主要竞争及行业平均水平比较才有意义。,3、固定资产周转速度分析 固定资产周
21、转率是指企业一定期间营业收入与固定资产平均占用额的比率。 固定资产周转率=营业收入净额/固定资产平均占用额 分母一般可以用账面价值(报表分析一般用)。 固定资产周转速度也可用周转天数表示。其计算公式为: 固定资产周转天数=360/ 固定资产周转次数=固定资产平均占用额360/营业收入 华丰公司2008年: 固定资产周转率=1250000 /(2201000+1100000)2=0.76(次) 固定资产周转天数=360(2201000+1100000)2 /1250000=475.34(天) 固定资产利用效果可以计算固定资产产值率: 固定资产产值率=总产值/固定资产平均占用额100 4、各项流动
22、资产周转速度分析 (1)应收账款周转速度分析 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 (正指标) 体现企业应收账款的变现速度和企业的收账效率。 赊销收入净额一般不易取得,可以用营业收入净额替代。 应收账款周转天数=360 /应收账款周转率=360应收账款平均余额/赊销收入净额 也就是应收账款平均收账期或应收账款账龄。 华丰公司2008年: 应收账款周转率=1250000 /(598200+299100)2=2.79(次) 应收账款周转天数=360 (598200+299100)2 /1250000=129.21(天),(2)存货周转速度分析 存货周转率=营业成本/存货平均余额 是衡量和
23、评价企业存货采购、投入生产、销售等各环节管理状况的综合性指标,从一定程度上反映了企业产品销售实现的快慢。 存货周转天数=360 /存货周转率=360 存货平均余额/营业成本 (逆指标) 华丰公司2008年: 存货周转率=750000 /(2484700+2580000)2=0.3(次) 存货周转天数=360 /0.3=1200(天) 分析存货周转率时,应注意以下四个问题 : 季节性波动对周转率的影响。 存货周转率指标的独立性较差,不能单独用以评价企业的营运能力。 分析存货周转率应考察存货的构成,通过不同时期的比较,找出影响存货周转率变动的原因。 如果企业的存货周转率恶化,则可能由以下因素引起:
24、 A低效率的存货控制与管理导致存货的购买过度; B低效率的生产导致存货缓慢的转换生产量; C存货冷背,需求疲软或者难以出售,甚至丧失交换价值,导致库存积压; D企业可能存在不适当的营销政策,如对信用政策控制过严而导致销路不畅。,(四)企业自身发展能力分析(广积粮),企业发展能力,也称企业增长能力,是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。从形成看主要是通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的,主要依托于不断增加的资金投入、不断增长的营业收入和不断创造的利润等;从结果看,一个发展能力强的企业,应该是资产规模不断增加,股东财富持续增长。(趋势分析),1、收入增长指标 (1)收入增长率 收入
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