第3章财务分析程序与方法.ppt
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1、第三章 财务分析程序与方法,本章主要内容,财务分析基本程序与步骤 战略分析与会计分析 比率分析与因素分析 财务综合分析技术 图解分析法,1,2,3,4,5,第一节 财务分析基本程序与步骤,4阶段10步骤 一、财务分析信息搜集整理阶段,1、明确财务分析目的 2、制定财务分析计划 3、搜集整理财务分析信息,二、战略分析与会计分析阶段,4、企业战略分析 通过对企业所在行业或拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略 5、财务报表会计分析 是财务分析的基础,通过会计分析,对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异,应通过一定的方式加以说明或调整,消除会计信息的失真问题。,三、财务
2、分析实施阶段,6、财务指标分析- 财务比率指标分析 7、基本因素分析- 原因分析,四、财务分析综合评价阶段,8、财务综合分析与评价 定量、定性分析结果与实际情况结合得出的分析结论的过程 9、财务预测与价值评估 10、财务分析报告,第二节 战略分析与会计分析,一、企业战略分析 1、企业战略分析的内涵与作用,企业战略分析,其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略,以权衡收益与风险,了解与掌握企业的发展潜力,特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。 分析人员:深入了解-经济状况、经济环境 客观正确-会计分析、财务分析,2、企业战略分析的基础,企业战略制定的
3、程序,环境分析 竞争者 消费者 供应商 规则 政策,内部分析 技术秘诀 制造秘诀 市场秘诀 分配秘诀 管理秘诀,机会与威胁 (明辨机会),优势与劣势 (辨别核心竞争力),外部机会与内部竞争力结合,企业战略,宏观经济环境分析 经济周期:证券市场“晴雨表” 货币政策:利率、准备金率 紧的政策:利率上升分流股市资金股价下跌 松的政策:利率下跌股市资金增加股价上升 紧的政策:提高准备金率货币供应量减少证券下跌 松的政策:降低准备金率货币供应量增加证券上升 财政政策:税收、国债、财政支出、财政补贴等 汇率:汇率下降资本外流证券下跌 汇率上升资本内流证券上升,3、行业分析,行业竞争程度分析 现有企业间的竞
4、争-行业增长速度、集中程度、替 代成本、规模经济、退出成本 新加入企业的威胁-规模经济性因素、先入优势、销售网与关系网、法律障碍因素 替代产品及服务的威胁-效用和价格 市场议价能力分析 企业与供应商-数量、重要程度、供应量 企业与客户-价格敏感、相对议价能力,4、企业竞争策略分析,低成本竞争策略分析,优化企业规模,改善资源利用率,运用价值工程,提高与供应商的议价能力,强化管理控制,产品差异策略分析 产品或服务的独特性与其他企业竞争,以取得在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额,取得竞争优势与超额利润。,定位在哪类消费者,差异与要求一致,成本低于可接受价格,二、会计分析技术 1、会计分析的
5、内涵与步骤,评价: 会计政策 会计方法 会计披露,调整修正: 会计灵活性 会计估价 会计数据,揭示会计信息的质量,为财务分析奠定基础 保证财务分析结论可靠性,会计分析的步骤: 阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息,2、会计分析的方法,水平分析法 垂直分析法 趋势分析法,水平分析法,水平分析法,指将反映企业报告期财务状况的信息(特别指会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比,研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。,水平分析法的基本要点是,将报表资料中不同时期的同项数据进行对比,对比的方式有以下几种:,绝对值增减变动=分析
6、期实际数 - 基期实际数 增减变动率=变动绝对值/基期实际数值 变动比率值= 分析期实际数值/基期实际数值,资产负债表水平分析表 资 产 1999年 1998年 变动量 变动率 | 流动资产 应收账款 4071 3144 +927 +29.5 存货 3025 2178 847 38.9 流动资产合计 8684 6791 +1893 +27.9 固定资产 固定资产原值 15667 13789 +1878 +13.6 固定资产净值 8013 6663 1350 20.3 无形及递延资产 6267 1244 5023 403.8 资产总计 22964 14698 +8266 +56.2 流动负债 应
7、付帐款 5277 3614 +1663 +46.0 流动负债合计 5850 4140 1710 41.3 长期负债 长期借款 7779 2382 +5397 226.6 负债合计 16184 8685 +7499 +86.3 所有者权益 实收资本 6000 5000 1000.0 20.0 所有者权益合计 6780 6013 +767 +12.8 负债加所有者权益 22964 14698 +8266 + 56.2 ,从资产负债表的水平分析表中可看出,1999年企业总资产比1998年增加了8266万元,增长率为56.2%;资产的增加从占用形态看,主要是无形资产增加,应引起重视;资产增加从来源看,
8、主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%;所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%。进一步分析资产、负债及所有者权益内部,还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论,垂直分析法,垂直分析与水平分析不同,它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率,而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构,反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。,垂直分析法的一般步骤是: 第一,确定报表中各项目占总额的比重或百分比。 (某项目的比重=该项目金额/各项目总金额 X 100%) 第二,通过各项目的比重,分析各项目在企业经营中
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