第八章表外业务.ppt
《第八章表外业务.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第八章表外业务.ppt(79页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、1,第八章,表外业务,2,表外业务,第一节:银行表外业务的发展 第二节:担保业务 第三节:票据发行便利 第四节:远期利率协议 第五节:互换业务 第六节:期货与期权 第七节:其他主要的表外业务 第八节:表外业务的管理 案 例:资产组合,3,第一节 银行表外业务的发展,一、表外业务的涵义 二、表外业务发展状况 三、表外业务发展的原因 四、中国银行业开展表外业务的分析,4,一、表外业务的涵义,表外业务是指商业银行从事的,按通行的会计准则不列入资产负债表内,不影响其资产负债总额,但能影响银行当期损益,改变银行资产报酬率的经营活动 狭义的表外业务指那些未列入资产负债表但有风险的业务 广义的表外业务包括狭
2、义的表外业务和无风险的中间业务,5,二、表外业务发展状况,20世纪80年代以来表外业务获得快速发展 金融自由化的推动、国际商业银行在生存压力与发展需求的推动 商业银行的非利息收入迅速增长,6,三、表外业务发展的原因,规避资本管制,增加盈利来源 适应金融环境的变化 转移和分散风险 适应客户对银行服务多样化的需要 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外业务 科技进步推动了银行表外业务,7,四、中国银行业开展表外业务的分析,更新商业银行经营理念 改善银行业技术手段 培养新型金融人才,8,第二节 担保业务,一、备用信用证 二、商业信用证,9,一、备用信用证,含义 为投标人中标后签约、借款人还款及履约保
3、证金等提供担保的书面保证文件 类型 可撤销的备用信用证;不可撤销的备用信用证 作用 有利于借款人信用升级 开证行成本低、盈利高 受益人更加安全,10,一、备用信用证,交易程序 订立合同、申请开证、开证与通知、 审核与修改、执行合同、支付和求偿,11,二、商业信用证,含义 指进口商请求当地银行开出的一种证书,授权出口商所在地的另一家银行通知出口商,在符合信用证规定的条件下,愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据 分类方法 按是否跟单、按可否撤销、按议付方式、按可否转让等分类,12,二、商业信用证,特点 开证行担负第一付款责任,是第一付款人;信用证是一项独立的文件 优点 进口商信用提级;出口商收款
4、更加安全;开证行成本小、收益高 交易程序 开证人申请、开证行开立、通知行通知信用证、审查与修改、交单议付、开证人付款赎单,13,第三节 票据发行便利,一、票据发行便利及其产生的原因 二、票据发行便利的种类 三、票据发行便利市场的构成 四、票据发行便利的程序 五、票据发行便利市场经营中应注意的问题,14,一、票据发行便利及其产生的原因,含义 借款人根据事先与商业银行等金融机构签订的一系列协议,可以在一定期限内(一般期限为至7年),以自己的名义周转性发行短期融资票据,从而以较低的成本取得中长期资金 产生原因 国际金融市场融资形势变化 票据发行便利也充分利用了借款人自身的信誉,15,二、票据发行便利
5、的种类,包销的票据发行便利 循环包销便利 可转让的循环包销便利 多元票据发行便利 无包销的票据发行便利,16,三、票据发行便利市场的构成,借款人 发行银行 包销银行 投资者,17,四、票据发行便利的程序,由发行人委任包销人和投标小组成员 发行人与包销人和投标小组成员之间签订一系列文件 安排发行时间表,18,五、票据发行便利市场经营中应注意的问题,严格把好市场准入关 加强自我约束性的内部管理 注意保持银行的流动性 选择高资信的企业和银行,19,第四节 远期利率协议,一、远期利率协议及其产生的原因 二、远期利率协议的特点 三、远期利率协议的类型 四、远期利率协议的交易程序 五、远期利率协议的定价
6、六、中国开展远期利率协议业务的可能性探讨,20,一、远期利率协议及其产生的原因,含义 是一种远期合约,买卖双方商定将来一定时间段的协议利率,并指定一种参照利率,在将来清算日按规定的期限和本金数额,由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额 产生的原因 20世纪80年代后,国际金融市场上利率变化无常而又波动剧烈 利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定价分歧 使得银行能在不增加风险的情况下,增加盈利,21,二、远期利率协议的特点,成本较低 灵活性大 保密性好,22,三、远期利率协议的类型,普通远期利率协议 对敲的远期利率协议 合成的外汇远期利率协议 远期利差协议,23,四
7、、远期利率协议的交易程序,交易者通过路透终端机“FRAT”画面得到远期利率协议市场定价信息,并向有关报价银行询价,进而表达交易意愿 报价银行对交易者的资信作了评估后,在协议日以电传的形式对交易加以确认 报价银行在结算日以电传形式确认结算,24,五、远期利率协议的定价,远期利率 启用费或年差价 利差收益,25,a,远期利率协议 远期利率协议是买卖双方的一种远期合约,确定在将来一定时期 的协议利率。同时确立一种参照利率(市场利率)。在结算日,由一方 向另一方支付协议利率和参照利率之间的利差。 远期利率协议建立在双方对未来利率预期有差异的基础上。买方 多预测利率上升,希望将自己的筹资成本控制在协议利
8、率上。当利 率上升时,可以从卖方获得差额利息收入来弥补实际筹资所需增加 的利息费用。当利率下降时,则要支付息差给卖方。卖方则相反, 多预测利率下降。当利率下降时可从买方获得补偿,当利率上升时, 要支付息差给买方,26,例:A银行发放6个月期的贷款1000万美元,利率10。其资金来 源分两种:前3个月资金来源是利率为8的1000万美元存款;后3 个月资金来源是从市场借入。 A银行预期美元利率将上升,为避免成本上升,从B银行买入 一份3个月对6个月的远期利率协议:协议利率为8,参照利率为 LIBOR。,计算公式,27,1、到结算日:3个月LIBOR上升为9 则:B银行将支付LIBOR-8给A银行(
9、买方) A银行实际筹资金额为:1000000024449.88=9975550.12美元 A银行3个月到期支付利息: A银行支付的本息和为:9975550.12+224449.88=10200000美元 A银行实际承担的利率为:,28,2、到结算日,3个月LIBOR为7,则: A银行支付给B银行(卖方)的金额为: A银行实际筹资金额为:10000000+24570.02=10024570.02美元 A银行3个月到期支付利息: A银行支付的本息和为:10024570.02+175429.98=10200000美元 A银行实际承担的利率为: 可见:A银行购买了远期利率协议后,不论日后利率如何变化,
10、都有可以达 到其固定利率成本的目的。并可以稳定地获得2的贷款(利差)收 益。(不考虑汇率变动),29,六、中国开展远期利率协议业务的可能性探讨,利率市场化进程 金融市场的发展 资信高的银行和客户,30,第五节 互换业务,一、互换业务及其产生的原因 二、互换的特点 三、商业银行从事的互换交易类型 四、互换的交易程序 五、互换的定价 六、中国发展互换业务的可能性探讨,31,一、互换业务及其产生的原因,含义 是两个或两个以上的交易对手方根据预先制定的规则,在一段时期内交换一系列款项的支付活动 产生的原因 汇率波动大 利率波动大,32,二、互换的特点,可保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险,33
11、,三、商业银行从事的互换交易类型,利率互换 息票利率互换 基础利率互换 交叉货币利率互换 货币互换,34,四、互换的交易程序,选择交易商 参与互换的使用者与互换交易商就交易条件进行磋商 互换交易的实施,35,五、互换的定价,利率互换价格 是指市场一定期限的浮动利率与一个固定利率的交易,而以固定利率表示利率互换价格 货币互换价格 是用交换货币的远期汇率来表示,而远期汇率是根据利率平价理论,计算出两种货币的利差,用升水或贴水表示,加减于即期汇率,36,利率互换,条件:互换双方资信等级不同;对利率走势判断不同 目的:控制融资成本;抵补利率风险 例:,37,A、B公司互换利率的结果,LIBOR-0.5
12、% LIBOR-0.5%,A公司,B公司,中介,11.5%,12%,11.5%,LIBOR+1%,固定利 率市场,浮动利 率市场,A公司实际支付利率=11.5%+(LIBOR-0.5%)-11.5%=LIBOR-0.5% B公司实际支付利率=LIBOR+1%+12%-(LIBOR-0.5%)=13.5%,38,货币互换,由于境外非美圆市场的容量相对较小,导致公司难以直接筹集到所需要的资金。货币互换可使公司利用他人的优势间接进入这些市场,从而达到充分利用各种不同的货币借款的目的。 例如:X公司需要筹集SF1.5亿,期限10年,当时汇率为SF1.5/美圆。由于该公司在过去几年中已经发行了SF2.5
13、亿的债券,该公司的债券市场已经饱和,再要发债券,利率要6.75%。而其他同等信用的公司发行SF债券利率是6%。但若该公司能很容易地以9.875%的利率发行10年期美圆债券。该公司雇佣的投资银行正好在为另一家Y公司筹措美圆资金,由于Y公司较小,,39,其发行的美圆债券利率达10.25%,但Y公司未发行过SF债券,可以6%的利率发行SF债券。 于是投资银行就为这两家公司安排货币互换业务: 按当时的汇率,SF1.5/美圆,X公司以9.875%的利率发行美圆债券1亿,Y公司以6%的利率发行SF债券1.5亿 X和Y公司先互换本金,满足各自资金需求,然后每隔半年,X公司按6.25%的利率和SF1.5亿本金
14、计算,支付SF利息给投资银行,40,投资银行再按6%的利率支付利息给Y公司。 Y公司同时按9.875%的利率和1亿美圆的本金计算利息给投资银行,投资银行全额转交给X公司,10年到期后,再次互换本金 结果:X公司筹集到利率为6.25%的SF资金,比直接筹集SF资金节省成本0.5%,Y公司筹集到利率为9.875%的美圆资金,节省成本0.375%,投资银行获得0.25%的中介费,总体成本节省: 0.5%+0.375%+0.25%= 1.125%,41,货币互换的交易结果,X公司,Y公司,投资银行,SF6.25% SF6%,9.875% 9.875%,9.875%的美圆债券,6%的SF债券,42,值得
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第八 章表外 业务
链接地址:https://www.31doc.com/p-2981262.html