货币银行学东财课件第1章.ppt
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1、货币银行学 (The Economics of Money and Banking),货币银行学课程组 制作人:范立夫副教授 东北财经大学,1.为什么研究货币?,人:私人和法人 货币对于私人和法人的重要性 社会分工的存在决定了个人和企业只能对一部分资源拥有所有权,要想获得别人拥有所有权的资源,必须遵循等价交换的原则,即获得别人拥有所有权的资源必须以付出一定的货币为前提。,2.为什么研究银行?,货币出现后就产生了货币的融通。 金融(Finance)是资金融通的简称,社会资金融通方式无外乎直接融资(Direct Finance)和间接融资(Indirect Finance)两种。直接融资主要体现为
2、各类证券(Securities)的发行和流通,间接融资主要体现为通过各类金融中介Financial Intermediary(其中主要是商业银行Commercial Bank)实现资金的融通。,我国传统的金融体制是以商业银行为主体的,间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的比重,直接融资在20世纪90年代后才获得发展,因此,我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。 我国经济体制正在由计划经济向市场经济(Market Economy, Mr. Market)转轨,其目的在于发挥市场在资源配置中的基础性作用,实现资源的优化配置。,2.为什么研究银行?,而在市场经济体制下,配置资源的前提是配置资金,
3、资金配置的合理性和效率决定了社会对资源配置的合理性与效率。 因此,我国金融系统尤其是商业银行对资金配置的合理性和效率就决定了整个经济对资源配置的合理性和效率。 这也正是我国不断深化金融体制改革的初衷所在,即通过构建一个有效率的金融体系,提高资金的配置效率与合理性,从而实现整个社会对资源的优化配置。,温总理答记者问(2004年3月15日) http:/ 一向内敛、稳重的温总理的掷地有声的铿锵之言 香港南华早报记者:目前国有商业银行改革已经进入实质阶段,政府已经连续三次注资国有商业银行,您会不会担心这样会发生潜在的银行道德风险?您在最近的一次会议中说,希望中国银行和中国建设银行在三年内转变成真正的
4、商业银行,这是不是意味着他们上市时间表会有所改变? 温家宝:这些年国有商业银行的经营状况有所改善,但是存在的问题依然是严重的,主要是不良资产的比重较高,四家国有商业银行的不良资产高达20,接近2万亿元;资本充足率比较低;实现盈利状况不够好。根本原因在机制,在体制。,这次中央决定要对中国银行和中国建设银行实行股份制改造,并且注资450亿美元。对这个措施,国内外舆论多数评价是好的,但是也有不少人表示担心。我想向大家说明的是,我们这次改革,第一,确立了一个明确的目标,就是要使国有商业银行走市场化的道路,推进产权制度的改革,推进公司治理结构的改革,真正把国有商业银行变成现代商业银行。第二,我们制定了保
5、全措施和明确的责任。也就是说,实行这项改革,两个银行必须对国家的注资实行保全,也就是保值增值,同时,要担负起降低不良资产的责任。第三,关键在管理和队伍。说老实话,在这两个方面我确实也不太放心。这次改革是背水一战,只能成功,不能失败。我们采取这样有力的措施,因为这确实是一场输不起的实践。我们必须下大的决心来保证这次改革成功。,金融的重要性 如果没有资金融通,能否做到3个小时内从大连赶到广州?(飞机制造等类似的社会化大生产能否得以建立) 自然经济、小农经济 前店后厂 积累的有限性:生产规模的有限性、经济规模的有限性 反例:比尔 盖茨 福布斯杂志2007年3月8日发布富豪榜,比尔盖茨已经连续13年当
6、选全球首富,560亿美元。 世界首富财富积累的前提:社会化大生产,金融的三个层面,微观层面:货币、资金与资本,中间层面:金融机构、金融市场与金融工具,高级层面:金融运行机制与体制、金融调控机制与体制,3.货币银行学课程的理论框架,货币银行学按其理论体系和逻辑规律划分为四部分:货币、信用、金融机构、货币供求与货币政策。四部分之间的逻辑关系可以归纳为横向和纵向两条线索。,从横向上看:,用文字可以解释为:货币 信用 金融机构 货币的产生是经济发展的必然产物,货币在现代经济中发挥着重要作用,必须通过制定一定的制度来规范其发行与流通 货币制度。 现代货币经济的特征是出现资金的余、缺双方,二者之间有融通资
7、金的需要,而且必须采用有偿形式,因此,信用行为产生;信用行为的有偿性体现为资金融通是必须支付利息,边际资金的利息即为利率;资金融通需要载体或证明信用工具;资金融通总是在一定的场所进行金融市场。,资金在余、缺双方的融通有两种方式,即直接金融和间接金融。间接金融在20世纪80年代以前占据了主要地位,间接金融需要一定的中介金融机构来沟通借贷双方。 现代金融机构体系主要包括:中央银行、商业银行、专业银行和非银行金融机构。 金融体系:金融机构体系、金融市场体系、金融宏观调控体系,从纵向上看:,用文字可以解释为:货币 货币需求、货币供给 货币均衡与失衡 货币政策 货币产生后,货币运行的结果导致社会存在一定
8、的货币需求;面对经济运行对货币的需求,金融体系必须供应货币来满足货币供给;货币需求和货币供给之间总是表现为三种状态:货币均衡、供给大于需求、供给小于需求。货币供给大于货币需求体现为通货膨胀,货币供给小于货币需求体现为通货紧缩,都会导致经济失衡。在货币供求出现失衡时,中央银行必须通过一定的货币政策操作来使之恢复均衡。,通货膨胀 货币购买力下降,依靠固定工资生活的居民生活水平下降; 工资上调与物价水平上涨之间的关系:时间、幅度; 债权人与债务人之间利益的转移:通胀使得债务人的债务负担减轻,却使债权人的收益受损。 1980年100万元与2000年的500万元(货币价值、经济规模),通胀预期探源,货币
9、信贷大幅投放 资产价格泡沫 输入性通货膨胀:国际大宗商品价格 基期与翘尾因素 公用事业收费与价格改革 农产品价格:油and米(猪肉价格),蒜你狠,豆你玩,辣翻天,你可以跑不过刘翔,但你必须跑过CPI 2007-09-27 http:/ 2007年十大财经语录: http:/ “一只猪”引发的一场与CPI的赛跑 公培佳 华夏时报2007年12月30日 http:/ 飞翔的猪 2007年,全民都在进行一场赛跑,对手是一只飞奔的“猪”,至今还未跑赢。2007年,连不识字的老太太都会说CPI,不懂意思,却懂得CPI高了手里钱买的东西就少了。,通货紧缩 假如一个企业的产品卖不出去,对经济意味着什么 ?
10、1.对企业的影响:所有的前期投入都无法得到补偿,收入无法实现,下一轮的再生产也难以进行,企业利润下降,生产规模趋于压缩,投资规模下降。 2.对个人的影响:收入无法实现,工资收入上涨的可能性下降,失业的概率上升,消费下降。 3.对经济运行的影响:总需求(消费、投资与净出口)不足 ,经济停滞。,产品卖不出去的两种情况:产品过时;货币不足。第一种不用担心:市场经济的优胜劣汰机制 我们所担心的是后面一种。,通货紧缩,开放经济下的货币银行学 现代经济是开放经济。货币银行学的内容必然包括开放经济下国际间的货币、货币流通、资金融通等。开放经济下,国际间债权债务的清算必须使用外汇,货币的跨国界流通必须在一定的
11、制度框架下运行国际货币体系;国际间交往的结果体现为国际收支,为了平衡国际收支和稳定汇率,一国必须持有一定数量的国际储备;国际间的金融活动必须由一定的金融机构来加以协调国际金融机构。,金融创新、金融风险与金融监管 金融是一种跨期交易,因而是一个高风险行业,同时鉴于金融在经济中的重要性,金融部门历来是监管最严的部门,基于管理金融风险和逃避监管、提高效率的需要,金融创新层出不穷。金融创新、金融风险与金融监管三者之间呈现错综复杂的关系,并构成货币银行学课程体系的一部分。尤其是在当前百年不遇的国际金融危机背景下,这一问题变得更为重要。,烦恼的有钱人,某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行,选择了2
12、年期的定期存款,将于2006年1月份到期。但在2005年1月5日由于急于购买住房,需要资金,鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款,损失很多利息收入,因此,决定不将存款取出,而是先向商业银行申请1年期贷款,然后等存款到期时归还。上述决定是否合理?试阐述你的理由。(2004年1月份2年期定期存款利率为2.25%,2005年1月活期存款利率为0.72%,2005年1月份1年期贷款利率为5.58%),判断一种行为合理与否的标准是收益与成本对比原则。 假定存款人不取存款,其收益为2年期定期存款的收益: 522.25%=2250元 其成本为一年期贷款的利息成本: 55.58%=2790元 其收益明显小于成
13、本,因此不取存款的行为不合理。,更何况,提前支取存款还可以获得一定的活期存款的收益,这将在一定程度上降低提前支取存款的损失,也即变相降低不取款行为的收益。 假定存款人提取存款,其收益为: 50.72%=360元 取款与不取款的净损失为1890元,从另一角度看,就是不取款行为的真实收益仅为1890元,这一收益大大小于一年期贷款的成本。 由此判断,上述居民的选择是不合理的,应该提取存款。,复习思考题 1.为什么研究货币? 2.为什么研究银行(或金融)?,测 谎,某大学一门功课期末考试结束后,3个学生才匆匆忙忙地跑进教室。 他们3人懊恼不已,向教授解释道:“我们一起坐的汽车轮胎破了,所以才会迟到。请
14、您无论如何,都允许我们补考。” 好心的教授答应一个星期后进行补考。3个学生非常高兴,回去以后拼命复习。 一个星期后,补考如期举行。试卷上只有一个题目:“请问,你们上星期坐的那辆汽车,哪个轮胎破了?” 结果,3个学生的答案各不相同。,第二章 货币与货币制度 (Money and Monetary System),第二章 货币与货币制度,本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货币是如何产生的,掌握货币的职能和货币形态的演变,把握其演变规律,同时了解一些货币的相关理论和知识,在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题,为货币银行学课程的学习打下基础。,第二章 货币概说,2.
15、1 货币的产生与本质 2.2 货币的职能 2.3 货币形态的演变及其最新发展 2.4 货币制度的演变和发展 2.5 货币的层次划分,2.1 货币的产生与本质,2.1.1 货币的产生 2.1.2 货币的本质,2.1.1 市场经济与交换行为,1.市场经济是一种交换经济(Exchange Economy)。 2.市场经济产生的前提是社会分工(Division of Labor)。 3.社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权,要想获得别人拥有所有权的资源,必须遵循等价交换原则。,交换制度的发展与货币的产生: 交换的两种形式:物物交换(Barter)与以货币为媒介的交换 物物交换向以货币为
16、媒介的交换的演变 物物交换存在的弊端,物物交换存在的弊端 需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants) 交换系列的无限延长 难以建立相互一致的交叉兑换比率 缺少普遍接受的价值储存手段 时间的双重巧合(Double Coincidence of Time) 地域的限制(Restriction of Region) :郑和下西洋与丝绸之路,货币对市场经济发展的重要意义 简化交换的方式,扩大交换的范围; 提高经济效率和挖掘生产潜力; 为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础; 促成商品跨时间的交换; 解决了需求上的双重巧合问题; 解决了时间上的双重巧合问题; 拓展了
17、交易的地域; 使购买力一般化,有利于资源的市场化配置:货币选票(Money Vote)。,2.1.2 货币的本质,货币是固定地充当一般等价物的特殊商品,并体现一定的社会生产关系。 货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。 货币是商品 货币是一种特殊的商品:表现一切商品价值的材料,具有直接同所有商品相交换的能力。 货币体现一定的社会生产关系。商品生产者之间的交换关系,体现着产品归不同所有者占有,并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。,2.2 货币的职能 (Functions of Money),2.2.1 价值尺度(Unit of Account) 2.2.2 流通手段(Med
18、ium of Exchange) 2.2.3 贮藏手段(Store of Value) 2.2.4 支付手段(Repayment of Debt) 2.2.5 世界货币(International Money),2.2.1 价值尺度,概念:货币在表现和衡量商品的价值时,执行着价值尺度职能。 货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币,只需要观念的货币。 价格标准(Price Standard):货币计量单位,包含一定金属重量的货币单位及其等分。如:1两黄金,1两又分为10钱。,价值尺度与价格标准的关系 价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。 区别:前者代表一定数量的社会劳动,用来衡量其他
19、商品的价值;后者代表一定的技术重量,用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成的,后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动,后者一经规定就比较稳定。,2.2.1 价值尺度,2.2.2 流通手段,概念:货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。 作为流通手段的货币,必须是现实的货币。 货币作为流通手段的必要量 货币作为流通手段的必要量=商品价格总额/货币流通速度=商品价格待流通的商品数/货币流通速度,2.2.3 贮藏手段,概念:货币退出流通,贮藏起来,就执行贮藏手段的职能 发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。 货币流通的调节器:举例,在金属
20、货币条件下,货币既有名义价值(即货币的购买力),又有实际价值(自身内含的价值量)。假设社会上有1000件等价值的商品,一件商品内含的价值量与一枚金币内含的黄金的价值量一样,同时假设一枚货币在一年只流通一次,则社会上需要1000枚金币。 反证:假设发行了1100枚金币,在此情况下,金币的实际价值仍为一件商品,而名义价值则低于一件商品,理性的人必然将金币从流通中撤出一部分,以金属条块的形式保持价值。 假设发行了900枚金币,在此情况下,金币的实际价值仍为一件商品,而名义价值则高于一件商品,理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。,总结:因此,在金属货币条件下,货币名义价值与实际价
21、值的比较、相机抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能,货币过多时会自动趋于减少,在过少时会自动趋于增加,货币具有自我调节机制,使得流通中的货币恰好满足流通的需要,既不过多,也不过少。 拓展:在现代信用货币制度下是否存在,WHY? 货币失去实际价值,只有名义价值。货币名义价值的任何下降(通货膨胀)都只会促使人们加速出让自己手中的货币,货币数量不是减少反而是增加;货币名义价值的任何上升(通货紧缩)都只会促使人们推迟货币的支付,货币数量不是增加反而是减少。 “越多越多的货币,越少越少的货币”,2.2.4 支付手段,概念:货币作为交换价值而独立存在,并非伴随着商品运动而作单方面的转移,
22、就执行着支付手段职能。 表现形式:商品的让渡与货币的回流出现分离 活学活用: 在现行工资制度下,货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能?,分析的出发点:二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手交钱,一手交货,钱货两清,商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔;支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下,无论是月工资制度还是周工资制度,劳动是每天每时每秒进行的,而工资只在某一天发放,因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。,在现行工资制度下,货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能?,2.2.5 世界货币,概念:货币越出国
23、界,在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。 表现: (1)国际间的支付手段 (2)国际间的一般购买手段 (3)国际间财富转移的一种手段,一点总结,在五大职能中,价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能,而价值尺度又先于流通手段职能。,补充:西方货币银行学中的货币的职能,Money is something that act as medium of exchange and store of value. Money is anything that is generally accepted in payment for goods or services or i
24、n the repayment of debts. 1.货币作为交换媒介(Medium of Value)首要功能 2.货币作为记账单位(Unit of Account) 3.货币作为价值的贮藏(Store of Value) 4.货币作为延期支付的标准(Standard of Deferred Payment),下列阐述分别描述的是货币的什么职能:,这个人很有钱。,贮藏手段,他一个月挣1万多元。,支付手段,张三从商业银行贷款10万元购买住房。,支付手段,李四花了1万元买了一台笔记本电脑。,流通手段,王五今天在大连市商业银行存入了2万元。,贮藏手段,物价上涨了,钱毛了。,价值尺度,现在商场都在
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