2012清华大学刘玲玲 宏观经济发展趋势与银行应对策略.ppt
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1、宏观经济发展趋势与银行应对策略,刘玲玲 清华大学经济管理学院,一、2012经济形势 管理通胀 防止经济下滑 推进结构调整,2011年全年CPI同比上涨5.4%。 2012年1月CPI同比上涨4.5%;2月CPI同比上涨3.2%;3月CPI同比上涨3.6%; 4月CPI同比上涨3.4%; 5月CPI同比上涨3.0% ,6月CPI同比上涨2.2%。,1、中国出现通货膨胀的成因 国内“流动性”导致资产价格上升 国际上输入型的通货膨胀(美国“定量宽松”的货币政策;中国进口产品价格上升速度超过人民币升值速度) 国内“成本推进型”的通货膨胀压力来自(1)劳动力工资调整;(2)水、电、煤、油、气等资源类产品
2、价格调整以及农产品价格波动;(3)节能减排带来的成本上升的压力。 上述多种因素使国内通货膨胀得到强化,2、中国面临经济增长放缓的压力 (1)全球经济疲软,外需减少、外汇投放减少,依靠货币投放搭配投资,再辅以适度顺差的经济增长模式已不可持续 (2)类似2009年4万亿高强度“井喷式”的投资拉动经济增长模式不可复制 (3)房地产泡沫挤出遭遇多重博弈,影响上下游产业发展,也影响地方“土地财政” (4)地方融资平台隐藏风险,约束地方政府投资冲动 (5)消费成为拉动经济增长的主要动力短期内难以形成。 结论:经济增长由政策刺激向自主增长有序过渡,2012年,上半年国内生产总值227098亿元,同比增长7.
3、8%。一季度增长8.1%,二季度增长7.6%。 上半年全国规模以上工业增加值同比实际增长10.5%,增速比上年同期回落3.8个百分点。其中东部地区同比增长8.9%,中部地区增长12.9%,西部地区增长13.2%。 上半年固定资产投资150710亿元,实际增长18.0%;东部地区投资同比增长19.3%,中部地区增长25.3%,西部地区增长23.9%。基础设施(不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应)投资21762亿元,同比增长4.4%。新开工项目计划总投资138188亿元,同比增长23.2% 全国房地产开发投资30610亿元,实际增长14.3%。房屋新开工面积同比下降7.1%,住宅新开工面积下降
4、10.7%,全国商品房待售面积31408万平方米,增长33.1%。,2012年1-6月份,民间固定资产投资93657亿元,同比名义增长25.8%,增速比1-5月份回落0.9个百分点,高于同期固定资产投资(不含农户)增速5.4个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为62.1%,比1-5月份回落0.1个百分点。其中东部同比增长22.9%,中部增长27.5%,西部增长31.2%。,2011年GDP同比增长9.2%。 一季度增长9.7%; 二季度增长9.5%; 三季度增长9.1%; 四季度增长8.9%。,2011年GDP总量:47.1564万亿元,人均GDP5434美元(按6.4588平均汇率
5、计算) 总消费:18.3919万亿元; 总投资:31.1022万亿元; 净出口:1551亿美元,中国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期 建党90周年胡总书记再次强调我们的目标: 发达的小康社会:建党100周年( 2021年) 现代化国家:建国100周年(2049) 原来提法:十六大、十七大提2020年建成初步的小康社会、2049年建成发达的小康社会进入中等发达国家行列,2011年,构成“内需”的投资率(64%)和消费率(38%)之和已高达102%,净出口率则是-2%。拉动中国经济增长的问题不是“内需”不足,而是消费率持续走低,投资率与消费率失衡成为经济生活和经济运行的突出矛盾。,2011年
6、消费对GDP贡献率远高于消费率,表明2011年消费增长速度加快,但无法改变消费在整个GDP构成中的劣势地位。根本原因在于多年来以做大GDP、国富优先、过于依赖政府主导投资和出口的经济增长方式。 2011年“三驾马车”拉动GDP 消费贡献率:51.6%; 资本形成总额贡献率:54.2%; 净出口贡献率:-5.8%。,中国经济结构性矛盾 未来结构调整实现三个“20个百分点”调整 国际市场贸易依存度调整(60%40%) 第三产业占GDP的比重从目前的40%提高到60%拉动就业、消费 消费占GDP(支出法)比例从目前的40%提高到60% 拉动国内消费及消费升级 直接融资与间接融资比重调整(50%+50
7、%) 直接税与间接税比重调整(50%+50%),二、“十二五”规划发展方式转型 改变政府主导的国富优先、高投入、高污染、低效率、不可持续的主要依赖投资、出口拉动经济增长的模式和“赶超”战略 产业政策 环境政策 区域政策 国内统一市场的建立,我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期 “十二五”是全面建设小康社会的关键时期,是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。 从国际看,世界多极化、经济全球化深入发展,和平、发展、合作仍是时代潮流。从国内看,我国发展的有利条件和长期向好的趋势没有改变,工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展。 社会大局保持稳定。,从工业大国到工业强国 “十二五
8、”谋划未来中国经济发展路径 结构均衡 组织合理 布局优化 技术先进 清洁安全 附加值高 吸纳就业能力强的现代产业体系,1、中国鼓励产业创新的政策 大力推动经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道 科研举国体制, 拟实现重大项目突破 改革体制机制,调动全社会积极性,【四大战略产业将“瓜分”628亿科技专项资金】 今后两年将在科技重大专项领域安排628亿元左右财政资金,支持四大战略产业: 第一是装备制造产业、数控机床和大飞机属于这一类 第二是电子信息产业,包括核高基(即核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品),集成电路装备、宽带移动通讯网等 第三个是生物技术(医药)产业,包括转基因、重大新药创制、传
9、染病防治等项目 第四个产业则是能源环保产业,包括核电、大型油气田、水体污染治理等,加大科技投入建设创新型国家 2012年中国研究与试验发展(R&D)经费支出一万亿元,2015年R&D经费支出占国内生产总值(GDP)比重达到2.2%。目前世界领先国家R&D经费支出占GDP比重平均为3%左右。 2009年,我国国际科技论文总量居世界第二位,发明专利的授权量达到12.8万件,比2005年增长122%,居世界第四位,技术交易市场规模达到3039亿元,同比增长15%。 建立市场为导向、企业为主体、产学研相结合的创新体制。,2、“两会”提出的环境目标和任务 着力加强节能减排工作 要严格目标责任和管理,完善
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