高职专财务管理11.ppt
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1、目 录,第一章 总论 第二章 筹资管理 第三章 流动资产管理 第四章 固定资产管理 第五章 对外投资管理 第六章 收入和利润管理 第七章 财务预算 第八章 财务控制 第九章 财务分析,第一章 总论,第一节 财务管理的要领和特点 第二节 财务管理的对象 第三节 财务管理的目标与组织 第四节 财务管理价值观念 第五节 财务管理的环境,返回目录,第一节 财务管理的要领和特点,一、财务管理的概念 二、财务管理的特点 三、财务管理的产生与发展,返回本章,一、财务管理的概念,财务管理就是组织企业财务活动,处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作,是企业管理的生要组成部分。,返回本节,三、财务管理的产生与
2、发展,财务管理的发展经历了三个阶段: 第一阶段为萌芽阶段。 第二阶段为发展阶段。 第三阶段为现代化阶段。,返回本节,第二节 财务管理的对象,一、企业资金运动的形式 二、企业财务活动的内容 三、企业财务关系,返回本章,二、企业财务活动的内容,(一)筹资 (二)投资 (三)分配,返回本节,筹资:是指企业为了满足生产经营活动的需 要,从一定的渠道,采用特定的方式,筹措和集 中所需资金的过程。 投资:广义的投资:是指企业将筹集的资金投 入使用的过程,包括企业内部使用资金的过程以 及企业对外投放资金的过程。狭义的投资:是指 企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对 外或对其他单位投资。,三、企业财务关
3、系,(一)企业与国家之间的财务关系 (二)企业与其他投资者之间的财务关系 (三)企业与债权人之间的财务关系 (四)企业与受资者之间的财务关系 (五)企业与债务人之间的财务关系 (六)企业内部各单位之间的财务关系 (七)企业与职工之间的财务关系,返回本节,第三节 财务管理的目标与组织,一、财务管理的目标 二、财务管理的组织,返回本章,一、财务管理的目标,(一)财务管理的总体目标 (二)财务管理的具体目标,返回本节,(一)财务管理的总体目标,1.利润最大化 2.资本利润率最大化或每股利润最大化 3.企业价值最大化或股东财富最大化,利润最大化目标在实践中存在着一些难以解 决 的问题: 没有考虑资金时
4、间价值; 没有反映利润与投入资本之间的关系,不利于不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间的比较; 没有考虑风险因素,高额利润往往要承担过大的风险; 片面追求利润最大化可能导致企业短期行为。,(二)财务管理的具体目标,1、筹资管理的目标 2、投资管理的目标 3、分配管理的目标,二、财务管理的组织,(一)企业组织形式与财务管理主体 (二)财务管理机构 (三)财务管理法规制度 (四)财务管理的基本环节,返回本节,(一)企业组织形式与财务管理主体,企业组织形式主要 1.独资 2.合伙 3.公司,返回本章,(二)财务管理机构,1.以会计为轴心的财务管理机构 2.与会计机构并行的财务管理机构 3.公司型
5、财务管理机构,(三)财务管理法规制度,我国企业财务管理的法规、制度,主要 有三个层次: 1.企业财务通则 2.分待业财务制度 3 .企业内部财务管理办法,(四)财务管理的基本环节,1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析,1、财务预测,其工作内容包括: (1)明确预测对象和目的 (2)收集和整理资料 (3)确定预测方法,利用预测模型进 行预测,2.财务决策,财务决策的工作步骤包括: (1)确定决策目标 (2)提出备选方案 (3)选择最优方案,3、财务预算,财务预算主要包括以下工作: (1)分析财务环境,确定预算指标 (2)协调财务能力,组织综合平衡 (3)选择预算方
6、法,编制财务预算,4、财务控制,其主要工作内容包括: (1)制定控制标准,分解落实责任 (2)实施追踪控制,及时调整误差 (3)分析执行差异,搞好考核奖惩,5、财务分析,进行财务分析的一般程序是: (1)收集资料,掌握信息 (2)进行对比,作出评价 (3)分析原因,明确责任 (4)提出措施,改进工作,第四节 财务管理价值观念,一、资金时间价值 二、投资风险价值,返回本章,一、资金时间价值,(一)资金时间性价值的概念 (二)资金时间价值的计算,返回本节,(二)资金时间价值的计算,1、一次性收付款项终值和现值的计算 2、年金终值和现值的计算,1、一次性收付款项终值和现值的计算,一次性收付款项是指在
7、某一特定时点上一次性 支付(或收 取), 经过一段时间后再相应地一次 性收 取(或支付)的款项。例如: 年初存入银行一年定期存款1 000元,年利率 10%,年末取出1 100元,就属于一次性收付款项。,终值又称将来值是现在一定量现金在示来某一点上的价值。如: 上例中一年后本利和1100元即为终值。 现值又称本金 是未来某一时点上的不定 期量现金折合到现在的价值。如: 上例中一年后的1100元折合到现在的价值 是1000元,这1000即为现值。,(1)单得终值和现值的计算 在单利方式下,本金能带来利息,利息必须在提 出以后再以本金形式投入才能生利,否则不能生 利。单利终值的一般计算公式为: 式
8、中,P为现值,即0年(第一年初)的价值;F为 终值,即第n年末的价值;I为利率;n为计息期数。,单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的。 由终值注现值,叫做贴现。单利现值一般计算公 式为: (i n),(2)复利终值和现值的计算 在复利方式下,本能生利,利息在下期则转列 为本金与原来的本金一起计算。 复利的终值是一定理的本金按复利计算若干 期后的本利和。复利终值一般计算公式为: F=P(1+i)n 式中,为现值,即年(第一年初)的价值, 即第n年末价值;i为利率;n为计息期数,复利现值是复利终值的逆运算,它是指今后某 一特定时间收到或付出一笔款项,按折现率(i) 所计算的现在时点价值。基计算公
9、式为: P=F(1+i)n 上列公式中的(1+i)n + (1+i)分别为复利终 值系数和复利现值系数,可分别用符号(F/P,i,n) 和(/,i,n)表示。,例-1王先生在银行存入年期定期存款 2000元,年利率为%,年后的本利和为: 2000(1+7%)5=20001.40262805.2(元) 例-2某项投资年后可得收益4000元,年 利率计算,其现值应为: 4000 400000.7921 =31684(元),2.年金终值和现值的计算,(1)普通年金终值和现值的计算 (2)即付年金终值和现值的计算 (3)递补延年金终值和现值的计算 (4)永续年金现值的计算 (5)普通年金折现率的推算,
10、(1)普通年金终值和现值的计算,由图1-1可知,年金终值的计算公式为: F=A(1+i)0+A(1+i)1+ A(1+i)2 A (1+I)n-2+A(1+I)n-1 公式11 将公式11两边同时乘上( 1+i)得: F(1+i)=A(1+ i)1+ A(1+ i)2 + A(1+ i)3 A (1+i)n-1+A(1+i)n 公式12,将公式公式12减去 公式11得:,FI= A(1+ i)n=-A= (1+ i)n-1 F=A 上式中,F为普通年金终值;A为年金;I为利率; n为期数;方括号中的数值通常称为“年金终值系 数”,记做(F/A,i, n),可直接查阅“1元年终 值表”见本书附表
11、)。,例1-3张先生每年年末存入银行1000元,连存5年, 年利率10%。则5年满期后,张先生可得本利和为: 第五年年末的终值=1000(1+10%)0=1000(元) 第四年年末的终值=1000(1+10%)1=1100(元) 第三年年末的终值=1000(1+10%)2=1210(元) 第二年年末的终值=1000(1+10%)3=1331(元) 第一年年末的终值=1000(1+10%)4=1464(元),五年期满后可得本利和为6105.1元。 或直接按普通年金终值计算公式为计算: 五年期满后可得本利和=1000 =10006.1051=6105.1(元),普通年金现值是一定时期内每期期末付款
12、项的复利现值之和。其计算方法如图1-2所示。,=A 上式中,为普通年金现值;为年金;i 为折现率;n为期数;方括号中的数值通常称 为“年金现值系数”,记做(p/A,i,n),可直接查 阅“元年金现值表”(见本书附表)。,例-王先生每年末收到租金1000元,为期 年,若按年利率10%计算,王先生所收租金的现为: 第一年租金的现值1000 (元) 第二年租金的现值1000 (元) 第三年租金的现值1000 (元),第四年租金的现值1000 (元) 第五年租金的现值1000 (元) 王先生五年租金总值为3790.8(元) 或直接按普通年金现值计算公式计算: 五年租金的现值1 000 3790.8,例
13、1-5某投资项目于1999年初动工,设当年投产, 从投产之日起每年可得收益4000元。按年利率%计 算,则预期10年收益的现值为: 4000 7.3601 294 404 (元),(2)即付年金终值和现值的计算 即付年金的终值是其最后一期期末时的本利 和,是各期期初收付款的复利终值之和。 即付年金终值的计算公式为: A(1+i)1+ A(1+i)2 + A(1+i)n 式中各项为等比数列,首项为A(1+i),公比为(i), 根据等比数求和公式可知:, 上式中的 是即付年金终值系数, 它是在普通年金终值系数 的基础上, 期数加,系数减1所得的结果,通常记做(F/A,i, n+1)-。通过查阅“元
14、年金终值表”可得(n+ )期的值,然后减去,便可得到地应的即付年 金系数的值。,例-6为给儿子上大学准备资金,王 先生连续六年于每年年初存入银行3000元。 (F/A,i,n+1)-1 3000(F/A,5%,7)-1 3000 (8.1420-1)21426(元),例-李先生采用分期付款方式购商品房一 套,每年年初付款15000元,分10年付清。若银 行利率为,该项分期付款相当于一次现金支 付的购价是多少? =A(P/A,i, n-1)+ =15000(P/A,6%,,9)+1 =15000(6.8017+1) =117025.5,()递延年金终值和现值的计算,递延年金现值的计算方法有两种:
15、 第一种方法,计算公式为: (P/A,i, m+n) (p/A,i,m) 第二种方法,计算公式为: (p/A,i,n) (P/F,i,m),(4)永续年金现值的计算 当n时,(i)n的根限为零,故上式可写成: i 例-8某学校拟建立一项永久性的奖学金, 每年计划颁发2000元奖学金。若利率为10%,则 现在应存入多少钱? 200010%=200 000(元),()普通年金折现率的推算 普通年金终值及现值的计算公式为: (/A,i,n) 公式 P(p/A,i,n) 公式 将公式公式、公式变形可得相 应的公式、公式: /A=(F/A,i,n) /A=(p/A,i,n),例-9周先生于第一年年初借款
16、20 000元,每 年年末还本付息额均为4000元,连续10年还清。 问借款利率是多少? 根据题意,已知P=20000,000,n10, 则:/A=20 0004 000(p/A,i,10) 即 =(p/A,i,10) 查n=10的普通年金现值系数表。在n=10一行 上无法找到恰好( )的系数值,于是找大 于和小于的临界系数值,分别为;, =.0188, .8332同 时读出临界利率为i1=15% ,i2=16%.则: I =i =15% (16%-15%) =15.101,二、投资风险价值,(一)投资风险价值的概念 (二)投资风险价值的计算,返回本节,(一)投资风险价值的概念 投资风险价值是
17、指投资者由于冒着风 险进行投资而获昨的超守资金时间价值的 额外收益,又称投资风险收益、投资风险 报配酬。,(二)投资风险价值计算,.概率分布和预期收益 2.风险收益的衡量,例1-10中南公司某投资项目有,两个方 案,投资额均为10 000元,其收益的概率分布如 表1-1所示。,.风险收益的衡量 ()第一步,计算投资项目的预期收益。 ()第二步,计算投资项目的收益标准离差。 ()第三步,计算项目的收益标准离差率。 ()第四步,求投资方案应得风险收益率。 ()第五步,计算投资方案的预测投资收益率,权衡投资方案是否可取。,第五节 财务管理的环境,一、财务管理的外部环境 二、财务管理的内部环境,返回本
18、章,一、财务管理的外部环境,(一)经济体制环境 (二)财税环境 (三)金融环境 (四)法律环境,返回本节,(一)经济体制环境,在不同的经济体制下,财务管理存在着 根本的区别: 1.财务管理的立足点不同 2.财务管理的目标不同 3.财务管理的主体不同 4.财务管理的手段不同 5.财务管理与经营管理的关系不同,(二)财税环境,.国家采取收缩的财税政策时,会使用企业的纯收入留归企业部分减少,企业现金流出增加,现金流入相对厂少以至绝对减少,增加个业的资金紧缺程度。 .国家采取扩张的财税政策时,会使企业纯收入留归企业的部分增加,企业从国家获得投资和补贴的可能性增加。,.国家调整税收政策和财政支出政策时,
19、企业应善于用好用足政策调整给企业带来的潜在好处,合理进行税收和财政补贴筹划,以期获得最大的政策利益。 .国家调整税收政策和财政支出政策时,企业应善于把握其政策导向,如产业导向和生产力布局导向,及时调整设资方向,谋求最大投资收益。,(四)法律环境,法律环境对财务管理的影响和制约有以 下几个方面: 1.在筹资活动中,国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构,规定了筹资的前提条件和基本程序。 2.在投资活动中,国家通过法律规定了投资的基本前提、投资的基本程序和应履行的手续。,3.在分配活动中,国家通过法律规定了企业分配的类型或结构,分配的方式和程序、分配过程中应履行的手续,以及分配的数量。 4.在生产
20、经营活动中,国家规定的各项法律也会引起财务安排的变动,或者说在财务活动中必须予以考虑。,二、财务管理的内部环境,(一)销售环境 (二)采购环境 (三)生产环境,返回本节,(一)销售环境,企业所处的销售环境,按其竞争程度可 分为四种: 1.完全竞争市场 2.不完全竞争市场 3.寡头垄断市场 4.完全垄断市场,第二章 筹资管理,第一节 筹资管理概述 第二节 资金需要量的预测 第三节 自有资金的筹集 第四节 借入资金的筹集 第五节 资金结构决策,返回目录,第一节 筹资管理概述,一、筹资的目的与要求 二、筹资渠道与方式 三、筹资的种类,返回本章,一、筹资的目的与要求,(一)筹资的目的 (二)筹资的要求
21、,返回本节,(一)筹资的目的,主要表现在以下几方面: 1.满足企业设立的需要 2.满足生产经营的需要 3.满足资金结构调整的需要,(二)筹资的要求,企业在开展筹资活动中应注意以下几个方面: 1.筹资与投放相结合,提高筹资效益。 2.认真选择筹资渠道和方式,力求降低资金成本。 3.适当安排自有资金比例,正确运用负债经营。 4.优化投资环境,积极创造吸引资金的条件。,二、筹资渠道与方式,(一)筹资渠道 (二)筹资方式 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系,返回本节,(一)筹资渠道,我国企业筹集资金的渠道主要有: 1.国家财政资金。 2.银行信贷资金。 3.非银行金融机构资金。 4.其他企业和单位资金
22、。 5.职工和民间资金。 6.企业自留资金。 7.外商资金。,(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系,表21 筹资方式与筹资渠道的对应关系,三、筹资的种类,(一)自有资金和负债资金 (二)长期资金和短期资金 (三)直接筹资和间接筹资,返回本节,(一)自有资金和负债资金,按所筹资金性质不同资金可分为: 自有资金 负债资金。,(二)长期资金和短期资金,企业所筹资金中按期限可分为: 长期资金 短期资金,(三)直接筹资和间接筹资,企业筹资按是否通过金融机构可分为: 直接筹资 间接筹资,第二节 资金需要量的预测,一、定性预测法 二、定量预测法,返回本章,一、定性预测法,定量预测法是以历史资料为依据,采用数学
23、 模型对未来时期资金需要量进行预测的方法。这 种方法预测的结果科学而准确,有较高的可行性, 但计算较为复杂,要求具有完备的历史资料。定 量预测法常用的方法有销售百分比法和线性回归 分析法。,返回本节,二、定量预测法,(一)销售百分比法 (二)回归分析法,返回本节,例2-2某企业产销量和资金变化情况如下表,第三节 自有资金的筹集,一、吸收直接投资 二、发行普通股,返回本章,一、吸收直接投资,(一)吸收直接投资的形式 (二)吸收直接投资的程序 (三)吸收直接投资的优缺点,返回本节,(二)吸收直接投资的程序,1.确定吸收直接投资的资金数额。 2.确定吸收直接投资的具体形式。 3.签署合同或协议等文件
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