《黄金技术是培训课件.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《黄金技术是培训课件.ppt(191页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、,黄金投资培训,目 录,A、黄金基本概念(310) B、全球主要黄金市场(1118) C、影响黄金价格的主要因素(19) D、黄金保证金交易( 2032) E、主要投资方式比较(33) F、利息及利润计算(3436),黄金基本概念,黄金历史和货币角色 黄金的作用 为什么选择贵金属(黄金)投资 全球黄金矿产地,返回,黄金历史和货币角色,在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征, 1816年英国实行金本位制,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都跟随英国实行了“金本位”。 “金本位制”即黄金就是货币,可自由进、出口,当国际贸易出现赤字时,可以用黄金支付;在国内,黄金可以
2、做货币流通。 随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金的社会流动性因而增加。直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。 1918年第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”;英国正式在1919年停止采用金本位制度,到30年代又爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度。只容许中央银行及各政府之间进行黄金交易活动。1934年,美国总统罗斯褔将联邦储备局买卖黄金的官价升至每盎司35美元,在1944年国际间签署了布雷顿森林协定,确认了这个制度,并一直实行至1971年。1960年,美国联同
3、英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德及瑞士成立黄金总库,希望把黄金市价保持在接近官价每盎司35美元的水平,使财政部在必要时可增加黄金的供应量来压抑利伯维尔场的金价。,黄金历史和货币角色,在这一体系中美元与黄金挂钩,美国承担以官价35美元兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩,从此使美元处于中心地位,在布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,大大压缩了黄金的货币功能,使之退出了国内流通支付领域,而美元便成为了这一体系中的主角。 60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使
4、美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。 60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,美国 国际收支仍不断恶化,美元不稳;美国不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家以美元向美国兑换储备黄金,美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。,黄金的作用,国际储备; 国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。 保值需求,抵抗通货膨胀 ; 在通货膨胀上升的时期(负利率时代),为了避免货币购买力的损失,实物资产包
5、括不动产、贵金属(黄金、白银等)、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。 避险需求; “乱世买黄金,盛世买古董”的传统智慧已延续千年,黄金在乱世成为逃难、 避灾、安身立命的最佳选择。 用作珠宝装饰; 2004年黄金消费需求大幅上升7%,其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长17%,中国的需求量上升13%,其中主要主珠宝商和零售投资的需求。 在工业与科学技术上的应用; 具有极高的抗腐蚀的稳定性;良好的导电性和导热性;金的原子核具有较大捕获中子的有效截面;对红外线的反射能力接近100;使它广泛用到最更要的现代高新技术产业中,如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。,为什么选择
6、贵金属(黄金)投资,1、 稀有金属 贵金属都是不可再生的稀有金属,他们是财富的象征。几千年来纸币不断更新换代,但他们长期保持它们自身的价值,并不直接受单个国家经济政策的影响。随着人类的不断开采,各种贵金属的储量在不断减少,供给与需求出现了很大的缺口,价格与价值规律将决定贵金属价格在未来较长期限内不断上涨。 2、 避险功能 贵金属在战争、社会动荡期间是资产保值的最有效的工具。21世纪是个动荡的世纪,战争、恐怖袭击、核危机等等。中东地区永远是个无法平静的地区,随着阿富汗战争与伊拉克战争的结束,世界又进入了核危机恐慌。贵金属作为最有利的避险工具,受到了市场的追捧。 3、 保值增值功能 贵金属是抵制美
7、元贬值最有效的保护伞。而且他还具有很大的价值增长空间。不像纸币、债券和证券投资品种,有可能它们会在一夜之间变得一无所值,贵金属有其内在的价值,因此他总有价值。 4、 投资组合 贵金属价格的波动不受其他投资品种的影响,是相对独立的,即使投资组合中只有一小部分贵金属也能有助降低整体的风险。 5、 抵抗通货膨胀 随着全球原材料价格的不断上扬,全球的通货膨胀率不断上扬,货币的购买力不断降低,保护财产的价值成为各投资者首要考虑的问题。贵金属作为保值工具,能够很好地规避通货膨胀给资产带来的风险。,南非 428吨 美国355吨 澳洲296吨,全球最大黄金生产国,加拿大155吨,中国 162吨,制造需求与投资
8、需求,全球产金国的占有率,黄金成色,标准(K) 含金成色不少于 24K 1000 九九金(足金) 990 22K 916.6 18K 750 15K 625 14K 583 12K 500 9K 375 8K 333,全球主要黄金市场,伦敦黄金市场 纽约黄金市场 香港黄金市场 苏黎士黄金市场 东京黄金市场 新加坡黄金市场,返回,伦敦黄金市场,伦敦黄金市场历史悠久,其发展历史可追溯到300多年前。1804年,伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心,1919年伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者
9、主要是南非。1982年以前,伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易,1982年4月伦敦期贷黄金市场开业。目前,伦敦仍是世界上最大的黄金市场。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别,因为伦敦没有实际的交易场所,其交易是通过无形方式-各大金商的销售联络网完成。交易会员由具权威性的五大金商及-些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成,然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘,报出买价和卖价。 伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。黄金的纯度、重量等都可以选择,若客户要求在较远的地区交售金商也会报出运费及保费等,也可按客户要求报出期货价格。最通行的买
10、卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收,即可买入黄金现贷,到期只需按约定利率支付利息即可,但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式,只是在会计账上进行数字游戏,直到客户进行了相反的操作平仓为止。 伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。首先:由于各个金商报的价格都是实价,有时市场黄金价格比较混乱,连金商也不知道哪个价位的金价是合理的,只好停止报价,伦敦金的买卖便会停止;其二是伦敦市场的客户绝对保密,因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。,纽约黄金市场,自1974年12月31日美国开始允许自由交易黄金和私人拥有黄金以来,纽约商品交易所(COMEX)立即成世界最大的黄金期货市场。它是主要的黄金生产国,
11、由于观念上的原因,美国人的黄金购买量少于亚洲和欧洲,所以它的黄金出口大于进口,这对美国的黄金贸易发展非常有利。,香港黄金市场,香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。1974年,香港政府撤消了对黄金进出口的管制,此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档,可以连贯亚、欧、美,形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意,伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港,逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场“,促使香港成为世界主要的黄金市场之一。,苏黎士黄金市场
12、,苏黎世黄金市场,是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞土特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系,为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境,加上瑞士与南非也有优惠协议,获得了80%的南非金,以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞土不仅是世界上新增黄金的最大中转站,也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。 苏黎世黄金市场没有正式组织结构,由瑞土三大银行:瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易,而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库(Zurich Gold Pool)建立在瑞土三大银行非正式协商的基础
13、上,不受政府管辖,作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。 苏黎世黄金市场无金价定盘制度,在每个交易日任一特定时间,根据供需状况仪定当日交易金价,这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动无涨停板限制。,东京黄金市场,1973年以后,日本的黄金市场开始诞生。日本几乎不产黄金,它的黄金依赖进口。同纽约一样,黄金期货市场在日本起着重要作用。虽然东京的交易量只是纽约的2/3,但它仍被认为是主要的国际黄金期货市场之一。,新加坡黄金市场,它是1969年成立的实金市场。自1973年以来,新加坡逐渐发展成为一个重要的黄金交易中心(黄金交易和首饰加工)。它的黄金主要靠进口,印度是它的主要
14、贸易伙伴。另外,新加坡还与马来西亚、泰国、缅甸、哥伦比亚和越南有大量的贸易往来。新加坡在黄金市场实金交易方面仍是一个巨人。,香港金银业贸易场成立于1910年,当时称为金银业行,九十二年来,金银业贸易场凭着严密而有效的规章制度,为本地及国际投资者、金商,提供了一个具有连续性(Continuity)、流动性(Liquidity)及深度(Depth)的黄金巿场,可以让大家充份利用黄金作为投资、投机、对冲和套戥的对象。 金银业贸易场有两种买卖模式 1.公开叫价-提供两种交易合约,分别为 九九金合约及公斤条合约。 交易时段:星期一至星期五:上午9时正至中午12时30分; 下午2时30分至5时正。 2.电
15、子交易-提供两种交易合约,分别为伦敦金100 安士合约及伦敦金10安士合约。 交易时段:星期一至星期五: 香港时段上午8时正至翌日凌晨3时正(结算时段: 3时正至3时30分),行员或其出市代表于交易大堂内以粤语叫价,辅以手号进行交易。当买卖双方交易后,于十五分钟内,沽方负责填写交易票据,交买方确认后再交予本场结算部登记交易及更新每名交易行员的存欠仓,以控制风险。,影响黄金价格的主要因素,1、供给因素: (1)地上的黄金存量 (2)年供影响黄金价格的主要因素求量 (3)新的金矿开采成本 (4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 (5)央行的黄金抛售 2、需求因素: (1)黄金实际需求量(首饰
16、业、工业等)的变化。 (2)保值的需要。 (3)投机性需求。 3、其它因素: (l) 美元汇率影响。 (2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。 (3)通货膨胀对金价的影响。 (4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。 (5)国际政局动荡、战争等。 (6)国际原油价动荡。,返回,黄金保证金交易,定义 何谓黄金保证金 合约单位 黄金保证金交易说明 介绍话术 操作形式和特点 保证金与实盘的差别 保证金交易的缺点 限价和止损,返回,黄金保证金交易,就是利用杠杆投资的原理,在黄金交易所与投资者之间进行的一种黄金交易买卖方式。 在交易时,交易者只付出1%-10%的保证金,就可进行100%额度的交易。
17、使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖黄金。,定 义,保证金交易剖析,投资人依其经纪商(或持牌金融机构等)的规定在缴纳保证金之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内,投资人可透过经纪商在黄金交易所进行黄金,白银等产品的买卖。若账面的损失金额到达保证金的某一比例时,投资人必须在规定时间内补足保证金,否则,经纪商可将其所投资的标的物出清,以免损失过大而面临保证金血本无归的局面。,何谓保证金 一间商品房,房价总值100万。一般首付30%即30万,才能拥用房子,保证金呢,你只需要付出1万元保证金就可拥有并使用。资金利用率相对很高。对于资金紧张的投资者来说,也可介入。 过段时间,如果你拥
18、有的房子价格上涨了10万,即110万。你把它卖出去。那么。你就纯赚9万。 一个10块钱的石头,你只要用1块钱的保证金就能拥有,并使用,这样如果你有10块钱,就能拥有10个十块钱的石头,如果每个石头价格上涨1块,变成11块,你把它们卖出去,这样你就纯赚10块钱了.,合约单位,黄金保证金交易的合约单位,跟股票期货相若都是以固定数目作为一个单位(手/口)来进行交易。 在交易平台上一般按照交易所规定之合约单位来进行交易和计算盈亏。,国际黄金重量单位“盎司” “盎司”是英制计量单位,作为重量单位时也称为英两。 金衡盎司:重量单位。整体缩写为oz.tr(英)、oz.t(美)。常见于金银等贵金属的计量中。
19、1盎司=31.1035克 1手=100盎司=3110克,黄金保证金交易说明,举例说明: 今天赵先生要做等值100安士的1手黄金买卖交易,以美圆900.00每安士计算的1手黄金总值约人民币616500,透过保证金交易,假设使用保证金比例,赵先生只需要有1,000的美金,便可以进行等值交易。 换句话说用1000美元的资金,做1手黄金买卖交易,交易资金扩大了90倍。因此,若投资1万美金,则可从事90万美元的黄金交易。 但是,当投资人交易损失低于一定额度,交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额百分之五十时,交易商有权执行强制性的平仓的行动 。,话术介绍,现货黄金: 主要
20、根据国际价格波动,采取低价买进高价卖出(也就是做多)或高价卖出低价再买进(也就是做空)赚取差价。采取保证金形式,让资金通过杠杆放大,提高资金的利用率的一种交易方式。,黄金保证金交易的操作形式,黄金保证金交易的特点,资本低,一般不少于实际投资的10%; 没有到期日,交易者可根据自己的意愿 无限持有头寸,但需计算隔夜息差,仓息仓费; 双向交易投资,涨跌均有获利机会; 风险可控性,可预设限价和止蚀点;,24小时交易、可随时参与; 交易量大; 黄金保证金交易要计算隔夜息差, 仓息仓费,持牌金融机构要向客户 支付或者从客户保证金中扣除。,手续费低,交易成本少。,双向交易、放大、 利息返还,保证金与实盘的
21、差别,主要在杠杆倍数运用的不同 实盘是实金买卖的概念,只能买多,不得看空及预先卖空。,例:若伦 敦 金=美元900/安士,客户若看黄金上涨,想买入1手伦敦金合约。 实盘交易:必须拿出美元90,000(美元900100安士)向银行或交易经纪商买入100安士,放 在保管银行或家中以实金方式持有。 保证金交易:若客户准备了1,000美元,持牌金融机构按黄金交易所规定放大100倍供投资者 使用这权利,则客户便有等值美元90,000可供投资,,若黄金上涨或下跌至美元920,则客户盈利或损失: 实 盘:卖出黄金换回美元,获利= (USD920 USD900)1.11安士 = USD22.2 保证金:(US
22、D920 -USD900)100安士 = USD2,000 同一份资金,保证金交易是实盘交易之获利或损失 的约100倍,盈 亏 分 析,黄金保证金交易的缺点,本质表现,如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题,原因,在保证金交易中,因为放大的作用,可能会亏空大部 分本金。,放大比数过高,风险加强; 过分主观,猜头猜底; 赌博心理; 没有资金控管,全入全出; 缺少基础分析能力,盲目跟风。,主要问题,投资人,风险控制极为重要 (止蚀盘),限价买卖盘,限价买卖指示可分为限价买入盘(Limit Buy Order)及限价卖出盘(或沽盘Limit Sell Order),限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的
23、价格则高于市价。,解释,举例,1、赵某在美元900买进黄金,想要在美元920平仓获利 , 可设限价沽盘指令:在美元920沽空黄金,市场到价交易平台自动成交。 2、李某在美元900沽空黄金,想要在美元880平仓获利 , 可设限价买入盘指令:在美元880买进黄金,市场到价交易平台自动成交。,止价买卖盘,止价买盘(Stop Buy Order)的买入水平高于设置指示时的市价而止价沽盘(Stop Sell Order)的卖出价则低于设置指示时的市价。,解释,举例,1、赵某在美元900买进黄金,为了控制风险,可设定止损指令:在美元895沽出黄金,市场到价自动止损。 2、李某在美元900沽出黄金,为了控制
24、风险,可设定止损指令:在美元905买进黄金,市场到价自动止损。,贵金属合约一览表,主要投资方式比较,返回,利息收支计算,返回,利润计算一,盈亏计算法: (买入价-卖出价)X 合约单位 X 合约数量 +/-利息 手续费= 盈亏 例: 在9月9日在804/盎司卖出(买跌)2手现货黄金,当日黄金价格大跌。客户在790美元/盎司买入平仓. 买入价 卖出价 合约单位 合约数量 利息 手续费 盈亏 ( 790 - 804 )* 100 * 2 - 无 - 50*2 = 2700,返回,利润计算二,在3月17日在1010/盎司卖出(买跌)2手现货黄金,持仓20天于4月7日920美元/盎司买入平仓. 卖出价U
25、SD1010/盎司 买入价USD920/盎司 手续费(每手合约)USD 50*2=100 利率年息 1.00% 盈/亏计算: 利息收取计算(1010*100*0.01)/365*20*2=110.69 (1010-920)*100*2-50*2+110.69 =18000-100+110.69 =18010.69 如欲折算成人民币 18010.69 * 6.85(美元兑人民币的汇率)=123373,返回,技术分析,技术分析的理论基础,技术分析的三个基本假设: 1)市场行为包容消化一切 基础 2)价格以趋势的方向演变 核心 3)历史会重演 规律,常用的技术工具,1、趋势线 2、通道 3、黄金分割
26、线 4、图表形态,第一章:趋势的基本概念,趋势的概念是技术分析的核心内容,是市场何去何从的方向. 上升趋势为一系列依次上升的峰和谷; 下降趋势为一系列依次下降的峰和谷; 趋势有三种方向: 1)上升 2)下降 3)横向整理,上升趋势,下降趋势,横向整理,趋势线,1)趋势线有上升趋势线和下降趋势线 2)上升趋势线是沿着相继的向上反弹底点连 成 一条直线,它位于走势图的下侧. 3)下降趋势线是沿着相继的上冲高点连结的一 条直线,位于价格上侧.,趋势线,技术分析其中一个主要的理念是市场价格的变化以趋势形式发展。 技术投资者尝试去捕捉市场趋势,然后入市,直市场转势才离开市场或作反方向的行动。其中一个具就
27、是趋势线。,上升趋势线,1,2,3,4,5,6,图例:上升趋势线,下降趋势线,2,3,4,5,6,1,图例:下降趋势线,支撑和阻力的概念,上升趋势 下降趋势,支撑,阻力,支撑,阻力,支撑,阻力,阻力,支撑,支撑位,支撑位处于当前市场价格之下 ,市场在这一水平应有良好承接力 ,可以阻止价格进一步下跌 。当市场创出新低后反弹,这一低位通常会变成支持位,原因是市场出现反弹可能是因实质买盘入市此外,市价再回落至接近上次低位时,亦会吸引上次错失了趁低吸纳的投资者入市,阻力位,阻力位在市场创出新高后向下调整时形成阻力位是处于目前市价以上的水平,在这水平上市场应有强大的沽盘,阻止价格进一步上升,图例:阻力和
28、支撑,支撑和阻力的互换,支撑,阻力,上升趋势,下降趋势,支撑,阻力,数字是支撑和阻力,市场经常在习惯数字上停止上升和下跌, 交易员习惯以20,50,80,00作为价格目标,这些习惯的数字常常成为心里上的支撑和阻力。 根据习惯数字的特点,交易时不要把交易指令正好放在这些数字上。 多头的止损应低于习惯数字. 空头的止损应高于习惯数字,第二章:通 道,在上升趋势在线画出一条触及升浪高点的平衡线便得出一条上升通道。在下降趋势线下画出一条触及跌浪低点的平衡线便得出一条下降通道。 上升通道顶部因而成了阻力而下降通道底部则带来支持 。值得注意的是,市价向上或向下突破通道含意截然不同。譬如说 ,市价跌破上升信
29、道底部显示则显示升势结束,大市掉头向下,但市价升破信道顶部阻力则显示上升趋势强而有力。,利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样,通道理论,通道是由两条平行线组成,一条是支撑线,一条是压力线. 价格趋势整个地局限于两条平行线之间。 通道维持的时间越长,这种趋势就越明显. 通道分上升通道和下降通道 这种回调一般都大于38.2%,如果回调小于38.2%则说明该趋势比较强硬,我们应该有趋势的操作方法来运。,举例:上升通道,1,2,3,4,5,6,图例:上升通道,举例:下降通道,1,2,3,4,5,6,图例:下降通道,通道的画法1,平行通道,通道画法2,第三章:黄金分割理论,在上升和下降趋势中,价格总
30、要回调其中的 一部分,然后再恢复原来的上升或下降趋势. 通常回调的比例为:38.2%,50%,61.8%,黄金分割线的魔力,黄金分割是一个古老的数学方法. 埃及金字塔:正方形底部边长230米 高度146米 230:146=1:1.6即5:8,举例:黄金分割理论,A,0.382 X A,0.5 X A,0.618 X A,1,2,3,找出一段行情的(相应)阶段性高点和(相应)阶段性低点,计算出这一高低点的绝对值,然后将这一绝对值看作单位“1”,再将它分别乘以上述黄金比,就得出相应的黄金差,再用阶段性高点减去黄金差或用阶段性低点加上黄金差 ,就可以得到相应回档时的黄金分割支撑位或反弹时的黄金分割压
31、力位了.,黄金分割线的画法,当阶段性低点在左而阶段性高点在右,则计算得出的黄金位是回档的支撑位.,图例:黄金分割线,黄金分割应遵循的原则 通常情况下,0.382以上的回档被称作强势回档,一旦行情在该位附近获得足够的支撑,还有继续创新高的能力,可以考虑逢低吸纳;反之,0.382以下的反弹被称作弱势反弹,一旦行情在该位附近形成足够的压力,还有继续创新低的可能,可以考虑逢高派发,通常情况下,0.618以下的回档被称作弱势回档,一旦行情在该位不能坚守支撑,则其原来整体的上升趋势将会改变性质而形成下跌趋势,可考虑破位停损杀跌; 反之,0.618以上的反弹被称作强势反弹,一旦行情在该位附近不能有效压制,则
32、其原来整体的下跌趋势将会改变性质而形成上升趋势,可考虑破位后停损追涨.,黄金分割应遵循的原则二,0.5的黄金位通常是最为模棱两可的概念,但一般情况下无论是回档或反弹,该位有较大的止跌和滞涨意义,在该位附近的操作策略也是多空飘忽不定的,此时结合其他技术指标以综合研判就有较大的作用.,黄金分割应遵循的原则三,第四章:形态分析,M头和W底 三重顶(底) 头肩顶(底) V型反转 箱 体 三角形 旗 形 楔 形 钻石形态,市场并非任何时间都有明朗的趋势,经过一段时间的上升或下跌后,市场多数会作出整固,价格横向发展,窄幅上落。在这种环境下,分析员需评估一下后市的变化,价格会循原来的方向发展下去,还是会出现
33、逆转呢?,基于历史不断重演的理念,通过找寻特定的形态, 以推测后市的去向。 例如,如果根据过往经验,当某形态出现时,市场有较大机会向 某一方面发展,我们便可在确认这一形态出现时,探取适当的策略令 赢面增加。,M头和W底,M头和W底又称为双底和双底。头的形成是由于市场经过一段长时间的多头趋势后,汇价涨幅已大,一些投资者获利颇丰,产生一种居高思危的警觉,因此,当汇价在某一阶段,遭突发利空时,大量的获利回吐盘会造成汇价暂时的加速大跌。汇价在经过短期的下跌后,获得支撑又回头向上和缓攀升,在温和态势中,汇价接近前次的高点,并在随后立即下跌,形成头形态。,M头,A,B,C,D,E,双底和双顶,当行情下跌,
34、但无法跌破前期低位,其后更大幅上扬,在图表上形成双底,这是一个转势的信号。 当行情上升,但无法升破前期高位,其后更大幅下跌,在图表上形成双顶,这是一个转势的信号。,图例:双顶和双底,M头形态实战操作分析,M头形态目标位为M头到颈线的距离。 前期高点出现看空的K线组合构成卖点。 下破上升趋势线构成卖点。 下破颈线,回抽颈线构成卖点。,W底,底形态是形态学中一个重要的形态,其走势外观如英文字母“”。底形态属于一种中期底部形态,一般发生于汇价波段跌势的末期,通常不会出现在行情趋势的中途。底第一个低点与第二个低点之间必须有一定的距离 ,有时,第二个低点低于第一个低点。通常第一个低点位于下降趋势非常重要
35、的技术阻力位,投机者获利了结,同时,有的投机者尝试抢反弹,由于主要趋势没有发生转变,通常人们在反弹时平仓获利了结。价位再次回到下降趋势的低点。这时会有更多的人在接近前期低点买进,将止损放在低于前期低点的位置。从而形成第二个低点.,W底形态实战操作分析,W底形态目标位为W底到颈线的距离。 前期低点出现看多的K线组合构成买点。 突破下降趋势线构成买点。 上破颈线,回抽颈线构成买点。,三顶和三底,三顶和三底的形态与头肩顶和头肩底类似,只是,其中的三个高(底)点都处在同一水平附近,连接两个底(高)点的直线形成颈线。颈线突破后,三顶和三底形成。 三顶和三底与双顶双底相似,三重顶形态实战操作分析,三重顶形
36、态目标位为三头到颈线的距离。 前期高点出现看空的K线组合构成卖点。 下破颈线、回抽颈线构成卖点。,头肩顶(底) 头肩顶(底)为主要的反转形态,最可信赖的。 大多数反转形态是头肩顶(底)的变体。 收市价格跌破颈线后,形态最后完成。,头肩顶头肩底,在升市尽头出现的是头肩顶跌市完结时形成的是头肩底。把左肩及头部高位回落的调整低点(在头肩底形态则是反弹高点)链接画一直线,便是头线。 如果在形成右肩之后,价格向下突破头线 ,便确认头肩顶形态形成。突破颈线后,价格可能会作出后抽,升回接近头线水平。之后预期市价会进一步下跌,下跌的幅度不小于为从颈线至头顶的高度,举例:头肩顶,左肩,右肩,头,颈线,A,A,目
37、标点,图例:头肩顶,头肩顶形态实战操作分析,头肩顶形态目标位为头到颈线的距离. 头部构成看空的K线组合. 突破上升趋势线回抽确认构成右肩卖点. 下破颈线,回抽颈线构成卖点.,V形顶(底)形态,V形顶(底)是最难判断的的一种形态。 通常出现在汇价远远超出了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转变,逼迫多头或空头平仓,从而使汇价快速回到平价之上,在图表上形成V形反转形态。 转折点通常以单日反转或岛屿反转的形式 出现。单日反转请参阅K线理论。,举例:V形顶(底),平价,单日反转,单日反转,图例:V型反转,V形反转形态实战操作分析,单日出现岛形反转K线组合。 突破趋势线构成买卖点。 以日线图和四小时图
38、为主要操作形态。,箱形区间整理,箱形整理可以是持续形 态,亦可以是转势形态。 基本上,市场在窄幅内 调整牢固,好淡力量均 衡,直至有新的因素入 市,打破了这个均衡状 态,市场才开展新一轮 的升势或跌势。,图例:箱形,三角形,三角形的出现反映了市场对后市的方向感到犹豫。买方及卖方分别提高买入价和降低卖出价,令市场的波幅逐渐收窄,价格在图表上出现了一个三角形的图形。,三角形,对称三角形通常属于持续形态,它表示原 有的上升或下降趋势进入调整状态,一旦调整 完成,将恢复原来的趋势。 也就是,在上升趋势中出现对称三角形调 整,价格将选择向上突破;在下降趋势中出现 对称三角形调整,价格将选择向下突破。,举
39、例:对称三角形,平行线,图例:对称三角形,对称三角形实战操作分析,对称三角形目标位为三角形的等高线。 下探三角形的下轨构成买点。 上破、回抽三角形的上轨构成买点。,下降三角形:,下降三角形的下边线水平,上边线下斜。属于看跌形态。,平行线,图例:下降三角形,失败的下降三角形,下降三角形实战操作分析,下降三角形目标位为三角形的等高线。 上探三角形的上轨构成卖点。 下破、回抽三角形的下轨构成卖点。,旗 形,旗形和三角旗形是外汇市场最常见的,表 示市场暂时处于休整状态,一旦调整完成,将 恢复原来的走势,发生市场反转的可能性很小。 旗形由两条相互平行的趋势线围城,三角 旗形由两条相互聚拢的趋势线形成,形
40、态上与 对称三角形相象。 随着两个形态的逐渐形成,交易量显著的 减少。,旗形形态是极具爆炸性的图形,通常在市场急升或暴跌后形成。在一转急升后,市场有需要略为整固,或遇获利回吐,价格打横发展。,旗形形态包括旗杆及 旗布两个部份 ,强劲 趋势是为旗杆 ,而整固阶 段则形成了旗布。,旗形,图形一,图形二,举例:旗形,上升旗形 下降旗形,图例:下降旗形,楔形,楔形与三角形相似。 楔形具有鲜明的倾角,方向很明确,要么向上,要么向下。 通常,下降楔形属于看涨形态,上升形属于看跌形态。,举例:楔形,上升楔形 下降楔形,图例:楔形,钻石形态,钻石形态通常出现在顶部,是由两种不同的三角形扩涨三角形和对称三角形组
41、合而成。,钻石形态实战操作分析,钻石形态目标位为钻石的最大高度。 上探钻石形上轨构成买点。 下破、回抽钻石形的下轨构成卖点。,实战图例,投资交易三部曲,判断假设 小级别的验证 执行交易,高和,技术指标,技术指标综述,1、原理:运用数学及统计方法对价格或成交量的历史数据进行研究,结合图形分析,来判断价格趋势。 2、应用:用于判断买卖时机。 3、分析要点: (1)根据指标值的高低判断 (2)根据曲线交叉等关系来判断 (3)根据曲线及图形的形态来判断,目 录,一 、平滑异移动同平均指标-MACD 二 、随机指标-KDJ 三 、相对强弱指标-RSI 四 、停损指标SAR 五 、布林线指标BOLL,一、
42、MACD,MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线 ,是根据均线的构造原理,对股票价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值以后再进行计算,是一种趋向类指标。 原始参数值:12、26、9。,MACD图例,MACD指标的特点,根据移动平均线原理发展出来的MACD,一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果,因此,MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点,是用来研判买卖股票的时机,预测股票价格涨跌的技术分析指标 。,MACD应用,、0 轴以上:DIF 若下穿 DEA 为卖出信号;DIF 若上穿 DEA 为回档结束信号,也为买入信号,但适于空方平仓,多方新买单再次入场。
43、,、0轴以下:DIF若上穿 DEA为买入信号;DIF若下穿 DEA为反弹结束信号, 也为卖出信号。,、从形态上与 M头(或三头)以及 W底(或三底)形态相仿, 高档区DIF二次以上下穿 DEA可能大跌;低档区DIF二次以上上穿 DEA可能大涨。这两处交叉若与价格走向相背离,则可信度极高。,、由于柱线图拐点的变化十分敏感,虽可捕捉 先机,但需小心因小失大。,MACD指标的应用实例,MACD指标的应用总结,(1)在单边上升或者单边下跌较准确,是中线或长线投资的有效工具,(2)不适用于整理形态中价格小幅波动时短线操作,二、随机指标-KDJ,KDJ的应用,(2)K线进入90以上为超买区,10以下为超卖
44、区;D线进入80以上为超买区,20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。,(1)KD都在0100的区间内波动,50为多空均衡线。如果处在多方市场,50是回档的支持线; 如果处在空方市场,50是反弹的压力线。,(4)高档区D线的M形走向是常见的顶部形态,第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态,第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号,若与价格走向发生背离,分别称为顶背离和底背离,买卖信号可信度极高。,()K线在低位上穿D线为买入信号,K线在高位下穿D线为卖出信号。,KDJ指标的应用实例,KDJ的钝化,单边下跌中KDJ的钝化(失效),三、相对强弱指标-R
45、SI,2、参数: N1、N2、N3 统计天数,一般取6、12、24,1、原理: 用向上波动幅度和总波动幅度的比值来描述走势强弱。,RSI的应用,(4)RSI在20以下形成W底或头肩底形态时,视为向上反转信号。,(1)0-100,RSI80为超买;RSI20为超卖。,(2)RSI以50为中界线,大于50视为多头行情,小于50视为空头行情。,(3)RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时,视为向下反转信号。,(6)当RSI与股价出现背离时,一般为转势的信号。代表着大势反转,此时应选择正确的买卖信号。,(5)RSI向上突破其高点连线为买进信号;RSI向下跌破其低点连线为卖出信号。,RSI指标的应用实例
46、,RSI超卖.买入,RSI超买,卖出,RSI出现顶背离,卖出,RSI出现底背离,卖进,四、抛物线-SAR,SAR应用法则,指标应用法则: 1.股价曲线在SAR曲线之上时,为多头市场。 2.股价曲线在SAR曲之线下时,为空头市场。 3.股价曲线由上向下跌破SAR曲线时,为卖出讯号。 4.股价曲线由下向上突破SAR曲线时,为买进讯号。尤其是股价站上SAR曲线当第二次脱离SAR曲线时应视为最佳买入机会的到来。 SAR代表应买进或抛售价位及转折点,盘整时该指标无效。,用法简单。大家想一想。一般在什么时候买入是好时机,SAR研判提示,SAR作为停止损失卖出点,是一种安全性的防卫,SAR就像保险公司的保险
47、单。你可以按照SAR的向上突破讯号买进股票,而以SAR的向下跌破讯号为获利点。 SAR可搭配任何一种指标使用,无论你选择哪一种指标,一旦建仓买进之后,全部交给SAR管理,把SAR的卖出讯号当成获利点,而且也可以当成应付突发状况的停损点。 注意!SAR在股价盘整期同样无法使用。,五、布林线-BOLL,BOLL的中文名称是“布林线”。BOLL由一条上下限外加一条股价平均线构成,是目前金融市场中较为流行的一种技术分析指标。 BOLL如同汇市中的高速公路,为我们准确把握股价的波动提供了可靠的保证。 BOLL利用波带显示其安全的高低价位。股价游走在“上限”和“下限”的带状区间内。当股价涨跌幅度加大时,带状区会变宽,涨跌幅度缩小时,带状区会变窄。,布林线的基本框架,中轨线由移动平均线表示,代表市场主要运行趋势。在计算均值时,随时间的不断推移而不断将最新的数据包括其中。多数情况,价格总在上下轨道组成的带状区间运行。 带宽可以看出价格的变动幅度,愈宽表示价格的变动愈大。,布林线的优点,参考布林线进行买卖,不仅能指示支持、压力位、显示超买、超卖区域,进而指示运行趋势。 同时可以有效的规避技术陷阱-诱多或诱空,操作的胜率相对KD、RSI偏高些。,布林线的应用,布林线与RSI等指标类似,也是根据价格所处于布林通道内的位置来评估走势的强弱。 当价格线位于布林线中轨之
链接地址:https://www.31doc.com/p-3001734.html