财务报告的评价与分析.ppt
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1、1,财务报告的评价与分析,本章导读 本章简要介绍财务报告的内容构成,然后重点论述财务分析中的比率分析法、趋势分析法及综合分析法。以便读者利用财务报告所提供的信息进行财务分析和作出有关决策。,2,第一节 财务状况,一、财务状况的定义和构成 财务状况是指以货币形式表示的企业某一特定时点的资源分布情况和权益构成情况。 资源分布表现为各项资产,是企业今后从事经营活动可以有效利用的各种财富; 权益构成则指债权人和所有者各自对企业资产的要求权,是明确资产所有权归属的最有力证据。,3,通过了解财务状况可以掌握以下三个方面的信息: 1企业资源的分布情况 企业资源结构反映了资源分布的合理程度。 企业资源的总量反
2、映企业未来经营的财富实力。 考察企业资源分布的财务状况时,要同时从总量和结构两个方面进行。,4,2.债务负担情况 债务是企业对外承担的经济责任,需要在规定的时间还本付息并导致相应的资金外流,削弱企业的经济实力。 企业负债中短期流动负债的比重,将直接影响企业的财务稳定性。,5,3权益构成情况 通过分析负债与所有者权益的相对比例,判断企业财务风险的大小。 由于负债需要到期还本付息,而所有者权益的资金可以永久性地为企业所利用,所以当企业财务方面出现资金紧张局面时,负债比例越大,不能如期还本付息的可能性就越大,财务风险就越高。,6,二、财务状况变动的原因及其影响,1财务状况变动的原因 根据业务活动的不
3、同性质,可将财务状况变动的原因区分为以下三个方面 1)经营活动的变化,包括经营收入的取得和经营费用的发生; 2)投资活动的变化,投资活动分为增加投资和收回投资两个方面; 3)筹资活动的变化,筹资活动分为筹集资金和偿还资金两方面;,7,2财务状况变动的影响,财务状况的变动对企业经营产生四个方面影响:,(1)对利润的影响。有些活动会改变企业的财务状况,但不会影响利润水平;有些企业活动则不仅改变财务状况,而且还对利润构成影响。 (2)对现金的影响。财务状况的改变直接导致货币资金的收支和存量变化,从而直接影响企业的清偿能力。 (3)对资产总量及其结构的影响。财务状况变动可能会影响到各种资产之间比例和平
4、衡关系。 (4)对资本结构的影响。涉及负债和所有者权益各项目变动的业务,可能会改变二者的比例结构。,8,第二节 财务报表的质量评价,一、会计信息的质量要求,1可靠性原则 2相关性原则 3明晰性原则 4可比性原则,5及时性原则 6谨慎性原则 7重要性原则 8. 实质重于形式,9,通过注册会计师对财务报表的审计,可以证实企业财务状况的真实性,证实财务收支的合法性,证实企业损益实现与分配的正确性。因此,只有经过注册会计师审计过的财务报告,其可靠性和相关性才是值得信赖的。,10,第三节 财务报告分析概述,一、财务报告分析的作用 财务报告分析:就是要利用财务报告所提供的信息,对企业过去的财务状况和经营成
5、果作出合理评价,并为企业未来前景作出预测,以便为有关决策者提供决策依据。,11,1.有利于企业的所有者作出正确的投资决策。 2.有助于债权人作出是否贷出资金的决策。 3.为企业内部管理人员改善内部管理提供决策依据。,财务报告分析主要具有以下作用:,12,二、财务报告分析的主要内容,(1)企业财务效益状况体现企业的盈利能力。 (2)资产营运状况能力是指企业运用资金的效率,或资金周转速度。营运能力的提高意味着在不增加资金投入的条件下,企业能够创造出更多的利润,资产的流动性更强,进而企业的偿债能力和获利能力都会有所改善。 (3)偿债能力状况是指偿还到期债务的能力。如果偿债能力的高低,将直接影响企业经
6、营周转和盈利能力。 (4)发展能力状况关系着企业稳定经营、长远发展。企业的投资人和长期债权人比较关心其状况。,13,三、财务报告分析的主要方法,1.比率分析法,利用同一时期财务报表中两项相关数值之比来揭示企业的财务状况或经营成果的分析方法。 2.比较分析法,通过有关财务指标的对比分析来揭示企业财务状况和经营成果的分析方法。 3趋势分析法,利用连续数期的财务报告资料,对企业财务状况的变动趋势作出判断的分析方法。 4.综合分析法,从总体上评价企业的财务状况的分析方法。,14,第四节 比率分析,一、财务效益状况比率 所有者权益报酬率(净资产收益率) 净利润所有者权益 所有者权益应该按照投入时间加权平
7、均计算。该比率表明投资者投资的盈利水平。 该比率越高表明投资者的投资报酬率越高,表明管理当局为企业所有者牟取了较大利益。,15,总资产报酬率,总资产报酬率净利润资产总额 资产总额应该按时间加权平均计算 该指标具有较强的可比性,不仅能用于企业自身不同时期的比较,同时也能在同一时期与本行业水平进行比较,从中发现企业管理所存在的问题,进而采取相应对策。 该比率用于揭示企业利用全部资产获取利润的效率高低,该比率越高表明企业管理者越能有效利用企业的各项资产创造利润。,16,资本保值增值率,资本保值增值率 扣除客观因素后的期末所有者权益总额期初所有者权益总额 为了客观评价管理者的工作业绩,在计算和评价时应
8、该注意调整客观因素的影响。 这个指标用于考核企业当初由于经营管理导致的所有者权益增加,说明企业管理者通过利用所有者投入资金进行经营而获得效益。,17,主营业务利润率,主营业务利润率主营业务利润主营业务收入净额 在制造业和商品流通业企业,由于其主营业务是销售商品,故多用销售利润代替主营业务利润率 销售利润率净利润销售收入 销售利润率表示净利润在销售收入中所占的比重 该比率也可以解释为企业每1元(或每百元)销售收入可实现的净利润额。,18,盈余现金保障倍数,盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润 该比率主要反映经营活动现金流量与当期净利润的差异程度,及当期实现的净利润中有多少是有现金保证的。,19,
9、成本费用利润率,成本费用利润率利润总额成本费用总额 其中成本费用总额包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用及财务费用 也可以用下式计算 成本费用总额销售收入营业利润 该比率表示每1元成本费用投入所带来的利润,越高表明企业获取一定税前利润所付出的代价越小。 该比率可用于反映企业成本费用的管理成效。,20,二、资产营运状况,总资产周转率 总资产周转率销售收入(平均)资产总额 该比率用于反映企业全部资产利用率高低。该比率高表明企业全部资产的周转速度快,使企业的获利能力比较强。若该比率过低,资产周转速度慢,从而削弱了企业的获利能力。,21,流动资产周转率,流动资产周转率销售收入平均流动资产 平均流
10、动资产(期初流动资产期末流动资产)2 该比率数值越大表明企业流动资产的周转速度越快,占用流动资金越少,从而企业的获利能力越强。 该比率表明企业流动资产从货币资金开始,经过供产销各阶段后又重新转化为货币资金的速度。,22,存货周转率,存货周转率年销售成本平均存货 平均存货(年初存货年末存货)2 存货周转率表明企业一定时期内企业存货的周转次数。可用于分析企业存货变现速度和管理效率。该比率越高表明企业存货资金周转越快,短期偿债能力也越强。过低的存货周转率通常表明存在存货积压问题。 存货周转天数360存货周转率 存货周转天数表示存货每周转一次平均所需要的天数,此天数越多,表明存货周转速度越慢。,23,
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