【基金】指数股票型基金(ETF)简介.ppt
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1、指數股票型基金(ETF)簡介,一、ETF介紹 二、為何要投資ETF 三、什麼人適合投資ETF 四、我國ETF簡介 五、 ETF交易制度說明,簡報內容大綱,http:/ Exchange Traded Funds 交易所交易基金)中文稱為指數股票型基金 ETF在證券交易所交易 追蹤指數,讓投資人得以少量資金即可參與指數表現。 ETF將指數予以證券化:由於指數是衡量市場漲跌趨勢之指標,因此以持有與指數相同之股票為主,分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證。,http:/ Exchange Traded Fund),基金的績效等於指數的表現,買賣一張ETF等於買賣一籃子股票,單價低、管理費低、投
2、資容易、風險分散,http:/ 買賣方式與股票相同 被動式管理,追求指數報酬率 折溢價幅度小 管理費用比傳統共同基金便宜 (0.09%0.99%) 賣出時僅需繳交1交易稅,低於股票之3,http:/ 總規模達7,110億美元,Barclays 預估到2011年ETF產品之規模 將超過2兆美金,億美元,http:/ Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2009 Review),http:/ Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 20
3、09 Review),全球ETF上市情況(續),http:/ - A New Asset Class,Traditional Asset Classes:,New Multi-functional Asset Class:,http:/ (股票檔數,以上市股票691檔計算) 連續二季表現優於加權指數之個數僅佔34%(約235檔) 連續三季表現優於加權指數之個數僅佔23%(約159檔) 連續四季表現優於加權指數之個數僅佔7%(約48檔) 連續五季表現優於加權指數之個數僅佔2% (約14檔) 因此即使是以個股角度觀之,投資績效超越大盤亦並非易事,除非能非常精準的選對股票及進場時機,否則欲長期超越大
4、盤績效十分困難。,http:/ 但好的基金經理人可遇不可求,http:/ 李存修教授,66,9,0,http:/ 500指數與共同基金表現比較,資料來源:Perspectives on Equity Indexing, 2nd Edition,S&P 500指數報酬與共同基金平均報酬差異,http:/ 共同基金平均表現差異比較,資料來源:中華民國投資信託暨顧問公會委託台大李存修教授及邱顯比教授所製作之基金績效評比表,http:/ v.s. ETF,http:/ *2006年國內共同基金績效排名第一者之買進週轉率為790.26%,賣出週轉率為609.11%,http:/ F. Sharpe:,I
5、n the long run, active investors, on average will underperform passive (index) investors due to higher trading costs and management fees. (The Parable of Money Managers) 在長期來說,主動式的投資人表現會較被動式(指數)投資投資人為差,因為主動式的投資必須要負擔較高的交易成本及管理費用。,http:/ 聽說你在前些時候買進了台股, 這是真的嗎? 吉姆羅傑斯答(以下簡稱答): 是的,你說的沒錯。我最近確實買進了台股,這可是我生平第
6、一次投資台灣市場。我買了台灣指數股票型基金,也就是投資台股的大盤指數。,買什麼?指數型基金與三通概念股 問:為什麼選擇投資指數股票型基金? 答:我認為任何人想投資一個國家或是任何標的,以投資指數作為進場的第一步,會是個不錯的選擇。當你開始要踏入一個市場,還不是非常熟悉當地的產業時,投資當地的指數其實風險較低。我可以說,投資指數對於大多數投資人,在多數時點下,都會是最佳選擇。因為,依照過去的經驗看來,指數的表現往往會超越購買單一個股的報酬。 (資料來源:今週刊、聯合新聞網),羅傑斯在觀望多年之後,終於在近期買進台股。(今週刊吳東岳),老師有講,你要聽,大師也瘋 E T F,http:/ Sing
7、er, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02,http:/ 比傳統開放式基金流動性高,變現簡單,可於盤中隨時買賣交易,不受一日一價的限制。 成本低廉 沒有一般傳統基金申購與買回之手續費,只需支付經紀佣金(與股票同) 證交稅率僅 1 ,低於股票之3 基金管理費低廉,http:/ 免除選股煩惱 單筆投資即可分散風險:投資ETF等於投資一籃子股票,能夠有效分散個股風險。 投資內容透明度高,績效容易掌握 與期貨相比,沒有到期日,並非用保證金交易,且有現金股利分派,http:/ 投資: 擔心買到地雷股 看對大盤趨勢卻買錯個股 擔心類股輪動快
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