证券业协会培训课件:台湾资产证券化及经纪业务.ppt
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1、台湾资产证券化及经纪业务,前言 台湾证券行业过去与现在简介,1962年 台湾证券交易所成立 1986年 第一次突破千点 1988年 开放券商 1988年 课征证所税 1989年 第一次突破万点,1990年 2月 历史新高12682点 1990年10月 开放券商融资融券 1991年 证券商数最高396家 1993年 开放QFII,台湾股市历史简介,1997年 券商发行权证 1998年 股指期货上市 2001年 金控法实施,2001年 股指选择权 2004年 营业部最多1084家 2005年 推动金控公司合并 2006年 新金融商品不断推出 2008年 总市值11兆新台币 2009年 证券商 95
2、家;开户数 1400万; 从业人员3.6万人;上市公司1269家。,台湾股市历史简介,资产证券化的定义,将债务工具重新包装成为证券,透过信用增强方式并给予适当信用评等,以进一步销售给投资者的过程 。 “能产生现金流量”,资产证券化的过程,证券化之分类与关系,证券化,企业金融证券化,资产证券化,美国金融风暴前资产证券化成长图,資料來源:SIFMA(http:/www.sifma.org/ ),资产证券化市场规模比较 美国最高达到2.5万亿美元(包装太多层) 中国已达到405亿人民币 台湾5000亿新台币(约1000亿人民币) 台湾金管会允许60%国外产品 受托机构必须在公开说明书附上总结意见书,
3、次级房贷引起的金融市场连锁效应,资料来源:林则棻(2008),次级房贷危机对金融风险管理之冲击,2008 TMAT企业重建国际研讨会简报数据。,标准普尔中国区总裁扈企平先生: 【只要看得见,摸得到现金流的证券化产品,就可以购买! 】 【证券化要看他的好处,不能说因为出车祸,未来就不再开车!】,台湾券商分析:,券商已朝向利基型态之专业投资银行发展, 强调专业、获利及经营弹性。 券商基于长期面对风险的成长经验,及自身生存之需要,对于风险控管已相当独到外,对各种金融商品组合的研究能力较优,能对客户提供更好之服务。 券商可以找最适合的异业进行合作,替消费者引进市场上最优的商品,做到交叉营销,带给消费者
4、更大的利益。,营业部分析,营业部方面,最多1084至2009年底约为1000家。券商对于新设据点已渐趋缓和,显示已开始对经营成效不佳的据点进行整并。 从收入结构来看,经纪业务比重已从过去50%以 上降至30%左右,显示业务已趋向多元,衍生性金融商品及财富管理业务正成长之中。 未来趋势 营运规模大型化 通路经营精致化 业务发展多元化。,台湾经纪业务人员的专业,一、专业分工,集中服务 第一线的理财咨询专员,又叫做客户关系代表,对他们的职责要求,一为经营客源与客户维持良好关系,一为具有全方位的理财常识,能够运用金融产品满足客户七成左右理财需求,这是理财服务的第一层。,证券公司另外配置有基金顾问专员及
5、保险顾问专员,负责提供更专业的服务给营业部客户经理,在面对客户需要较专业服务时出面解说协助促成,这是理财服务的第二层。,金控公司的信托部门及转投资的保险代 理人或经纪人,有一群负责基金市场研究、 税务规划或保险产品引进包装的研发人员, 当问题在营业部端不能获得解决时可后送至这 个后勤支持中心,这是理财服务的第三层。,当客户需要规划的问题复杂,如大家族的信托安 排等需要个别订定契约的案件,则营业部会与一些具 有实务经验的律师、会计师或其它专业顾问合作,由 他们出具专业意见,以确保执行方案没有违法,可以 顺利施行,这是理财服务的第四层。,二、营业人员须具备的证照: A.证券业务员证照 B.期货业务
6、员证照 C.人寿保险业务员证照 D.产物保险业务员证照 E.投信投顾业务员证照 F.银行信托人员证照 G.理财规划人员证照,三、专业時代的來臨,具备专业知识和丰富的经验才能确保在这场 竞争中不被淘汰。由于台湾证券市场己趋成熟, 产品也已多样化,在在都考验着证券从业人员的 本事。为了争夺仅有的客户,可能要付出比以往 加倍的专业知识和努力,才能有一席之地,台湾客户经理个人简介,台湾客户经理个人简介,台湾客户经理个人简介,台湾证券营业部人员合照 百分之八十,20年以上从业经历,台湾证券营业部的经纪人作业现况,台湾证券营业部的散户大厅,台湾证券市场历史走势的醒思 即将届满50年证券历史的台湾市场,也许
7、可以给我们一些经验!,5年上涨20倍!,40:126:1,5000点,600点,2500点,9000点,5500点,12682点,2500点,那么,之后呢?,12682点,2500点,600点,2006.10,2007.10,2000.2,2002.2,2001.6,2006.10,2008.10,2007.10,2007,2009年,2008年,以上的分享,告诉我们一个事实: 证券市场具有波动性的本质 内部因素:上市公司经营能力 产业竞争、行业景气 外部因素:政策、金融风暴、石油 危机、战争,认识了证券市场的本质 我们相信 市场波动是必然,投资无罪 投资带来痛苦是因为 自身对投资知识的不足,
8、前言小结 台湾或境外证券市场的发展史,可能是 一面镜子,但不尽相同 我们正处于具有中国特色的资本市场 唯一不变的原则是满足客户需求,提升从业能力才能满足客户需求 提升那些能力?,营销专业、服务专业、理财专业 透过自身努力学习可以快速补强,经纪业务人员要具备三个专业,(一)产品 金融专业服务,(四) 推广,(三)渠道 银行保险第三方 合作,(二)价格 议价的能力,广告、促销、公关、人员 销售,目标客户,营销专业,(一) 定义客户分类 客户分级,(四),(三) 定义服务工具 多元方式,(二) 定义服务内容 客户需求,评估与修正 双向沟通,核心客户,服务专业,(一) 客户属性 资金期限,(四),(二
9、) 不同市道 资金配置,投资观念知行合一,管理资产,理财专业,(三),投资组合 风险管理,一单元 理财知识能力提升 二单元 营销沟通能力提升 三单元 专业服务能力提升,今日分享主题,第一单元 理财知识能力提升,证券从业人员在客户心目中的地位,过去: 开户推销员、产品推销员 现在: 金融服务员、理财顾问师 我们需要升级,要不路越走越窄!,人,为何要投资? 投资不止为了赚钱!,重要观念改变,1. 打败通货膨胀,保住钱的价值,通货膨胀象一只怪兽,它会吃掉金钱购买的能力 金钱的最终购买价值= 现值 x(1 - 通货膨胀率)n n=年数,5年后100万元 的购买价值,=100万元 x (1 - 5%)5
10、 =78万元,2. 发挥复利效应,提早达成致富,爱因斯坦一针见血表示:世界上最强大的力量就是复利 复利终值= 现值 x(1+投资报酬率)n,5年后100万元 复利效应变成,=100万元 x(1 + 3.6%)5 =119万元,(以定存为例),如果被动的把钱存放在定存作为唯一投资方式, 结果是白忙了一场,永远难以致富 投资报酬率3.6% - 通货膨胀率5% = -1.4%,如果主动的把钱进行有效的投资,其结果有可能 保守型 100万元 x(1 + 5%)5 =12.76万元 稳健型 100万元 x(1 + 8%)5 =14.69万元 积极型 100万元 x(1 + 15%)5 =20.11万元,
11、一生中赚钱的时间大约30年 30 年赚的钱,必须支付30年家庭生活支出,子女教育费用,还需要有储蓄来支付30年退休生涯花费,20岁,0岁,80岁,50岁,养成期间,工作期间,退休期间,3. 投资是为了平衡一生中的收支差距,人生不同阶段的理财任务,高等教育基金的准备,每天少花一百元拿来投资,假设有30年的期间,投资组合年平均报酬率8%, 累积的财富就是 万元。,447,与客户分享理财五大知识,合理的资产配置 适性的投资组合 长期投资的定力 资金期限定组合 投资风险的控制,(一) 合理的资产配置,(不要将鸡蛋放在一个篮子里),股票、基金 investment,通膨率 inflation rate
12、5%,保险产品 insurance,银行存款 deposit,依个人的风险 承受度,选择 不同的投资组合。,帆船理论财富人生,保守型 50%,稳健型 20%,保障:年收入10倍 保费:年收入10%,积极型 ?%,形象的解说 将复杂的事,简单化,(二) 适性的投资组合,(投资属性决定投资类型),想知道自己的投资属性吗? 保守型、稳健型、成长型、积极型 现场投资属性测试!,1, 您银行存款余额,已经已准备至少一年的家庭生活费作为紧急备用金吗? a. 无 b. 有,但是不足额 有,已经足够,甚至超过好几倍,2,您投资的这笔钱,何时会动用? a. 1年内 b. 3年内 c. 闲钱,估计近几年不会动用,
13、3,每月收入中多少必须支付负债? a. 30%以上 b. 2030% c. 10%以下 d. 没有,4,假设您手上有100万可供投资,您会一次 先投资五分之一,再慢慢观察金 融行情,酌量加码 先投资一半,其余视情况再投 c. 跌幅已深,将100万全部投资,5,最近市场转好,假定您获利目 标是20%,现在投资报酬率已达 17%,您会? a. 提前赎回 b. 等到目标20%再赎回 c. 近日涨势似乎未停,决定把获利 目标提高,6,报酬和风险是相对的,倘若投资100万元理财,您最多能忍受多少的亏损? a. 不能亏损 b. 10%以下 1020%之间 20%以上,7,投资赚了钱,您会怎么处理? 本金和
14、赚的钱统统收回,见好就收 赚的钱回收,本金继续投资 拿回一点点,大部分的钱继续投资 将赚的钱跟本金,全部再投资,因为 复利的效应能让财富累积增速,根据你所勾选的答案得到如此分数 1分 b. 2分 c. 3分 d. 4分 再予以加总,得到总分后,看看您 的投资属性,适合那些理财产品?,投资属性与适合的投资类型参考 (以基金组合为案例),以营销角度来讲 投资者属性测试 作为缔结成交的桥梁!,(三) 长期投资的定力,2006.11,2008.11,2007.11,看了这张图, 是否心中有数!,去年以来开放式基金虽然亏损严重,但是,短期的阵痛并不掩盖其中长期的绩优表现。,根据晨星数据统计 2006-2
15、008年持续运作的118只基金,股票型占100只,年报酬率,连续持有三年平均总回报率164% 55%,其中有46只平均总报酬率200%以上 67%,只有14只平均总报酬率低于100% 33%,最差的一只也有35% 11%,今年以来 截至2009年11月5日 新华优选成长股票 104% 易方达深圳100ETF 102% 回报率超过70% 90只基金 回报率超过50% 200只基金,事实胜于雄辩! 请与客户沟通清楚 长期投资需要定力,(四) 资金期限决定投资组合,1、超短期投资组合参考-投资期间一年内,“货币型基金” “现金管理产品” “人民币理财产品” “保本浮动收益理财产品” “灵通快线”,2
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