证券投资基金.ppt
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1、集合专业团队 赋您理财之路,证券投资基金,2,考试复习课程安排,周六(26号全天)证券投资基金 9-15章 2010年5月考试真题 周日(27号)上午半天 证券市场基础,2,3,考试形式介绍,简介 从业必备、终身有效 形式 机考,3,4,考试形式介绍2,考试题型 单选题目(四选一)60道 每题0.5分 多选题目(四选多) 40道 每题1分 判断题目(二选一) 60道 每题0.5分 考试时间:1小时50分钟,4,考试界面,5,5,考试经验,1、不要忘了带身份证和打印的准考证,切记! 2、考前要拍照、而且是陌生的考场、陌生的机考,建议早点到考场。 3、登陆考试要考试帐户和密码,忘记的可以在自己的准
2、考证上查阅; 4、记得带一支笔,纸不用带,老师会发,准备在计算题时使用; 5、做题时注意按顺序做题,先找简单的做,不会做的点“标记” 6、做题时要注意审题,特别是多选题; 7、考试时间到交卷时间系统会统一交卷,把握好个人做题的速度; 8、要学会放弃,太难啃的计算题,不要让自己在上面耽误太多时间 9、考试为抽题,各人考试试题不一样,注意不要看人家的 10、在考试软件的右上方有时间,注意看着;第一要务是保证所有的题要做完,(都是客观题,即使不会也应把全选完),6,第一章,第一节 证券投资基金的概念、特征,证券投资基金的概念P1-2 证券投资基金的特点P2-3 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险
3、 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全,第一节 证券投资基金的概念、特征,证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4,第一节 证券投资基金的概念、特征,证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4,【单选题】证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的( )。 A.发起人、管理人和投资人 B.管理人、托管人和投资人 C.托管人、发起人和投资人 D.受益人、管理人和投资人,第一章 练习题,答案:B(证券投资基金2010教材书P5-6),【单选题】开放式基金是通过投资者向( )申购或赎回实现流通的。 A.基金托管人 B.基金受托人 C.基金管理公司 D.证券交易市场,第一章 201
4、0年5月考试真题,答案:C,考点对应知识点参与主体证券投资基金市场的三方当事人,考点对应知识点参与主体证券投资基金市场的三方当事人,第一章 2010年5月考试真题,【判断题】从法律意义讲,证券投资基金的份额持有人是委托方,基金管理机构和托管机构是受托方。,答案:A (对),对应知识点信托关系和三方当事人关系,证券投资基金的三个主要当事人(基金投资人、基金管理人、基金托管人)是依据信托关系而运作的。 信托关系中,基金发起人基金投资人的代表(即发起成立基金公司的股东);基金受托人指管理人和托管人(即基金公司和商业银行) 信托关系的运作中:发起人是委托人或信托人,管理人或者托管人是受托人。,【多选题
5、】契约式基金的事人包括( ) A.委托人 B.受托人 C. 投资顾问 D.受益人,第一章 2010年3月考试真题,答案:ABD(证券投资基金2010教材书P5-6),【单选题】根据我国证券投资基金管理暂行办法开放式证券投资基金试点办法的规定,开放式基金的设立主体为( )。 A.基金托管人 C.基金管理公司 B.基金受托人 D.证券交易市场,第一章 2010年3月考试真题,答案:C(证券投资基金2010教材书P5-6),【单选题】在证券投资基金信托关系中( )是基金资产的监护人。 A.基金管理人 C.基金公司 B.基金托管人 D.基金董事会,第一章 2010年5月考试真题,答案:B(证券投资基金
6、2010教材书P5-6),第二节 证券投资基金市场的参与主体,【多选题】下列属于证券投资基金服务机构的是( )。 A.基金销售机构 B.证券投资咨询公司 C.证券交易所 D.基金评级公司,第一章 2010年5月考试真题,答案:ABD(证券投资基金2010教材书P6) 注意 证券交易所是基金自律管理机构,第三节 证券投资基金的法律形式,公司型基金(美国)和契约型基金的概念P8 公司型基金和契约型基金的区别P8-9 法律主体资格不同 投资者的地位不同 基金营运依据不同 备注:国内的公募基金都属于契约型基金,【多选题】契约型基金与公司型基金的区别主要体现在( )。 A.法律形式不同 B.投资者地位不
7、同 C.投资策略不同 D.基金营运依据不同,第一章 2010年5月考试真题,答案:ABD (书P9),【判断题】契约型基金的份额持有人的是证券投资基金的受益人。,第一章 2010年5月考试真题,答案:A (对),对应知识点:基金三方关系 1、基金份额持有人=基金投资人(者)=基金的出资人=基金资产的所有人=基金投资回报的受益人。 2、契约型基金的份额持有人,我国的公募基金都属于契约型基金,所以证券投资基金的受益人就是契约型基金的份额持有人,【多选题】封闭式基金与开放式基金的区别主要体现在( )。 A.期限不同 B.份额限制不同 C.交易场所不同 D.约束机制不同,第一章 2009年11月考试真
8、题,答案:ABCD (书P10 还有一个差别: 投资策略不同),第四节 证券投资基金的运作方式,7.封闭式基金和开放式基金的概念P9 8.封闭式基金和开放式基金的区别P9,第一章 2009年11月考试真题,A. 前者一般有固定的存续期 B. 后者一般没有固定的存续期 C. 前者投资人少 D. 后者投资人多,【多选题】下列关于封闭式基金与开放式基金,说法正确的是( )。,答案:AB (书P10),第一章 2009年11月考试真题,A. 基金名称 B. 基金份额持有人的数量和结构 C. 基金资产净值变动 D. 市场供求关系,【多选题】封闭式基金交易价格的影响因素有( )。,答案:CD (书P10)
9、,第五节 证券投资基金的起源与发展,第一章 练习题,【判断题】 共同基金法案和基金投资者保护法是1940年美国政府颁布的两部被认为是关于共同基金投资者保护的最重要法律。( ),答案: B 错误,应该是投资公司法和投资顾问法(书P12),第一章 2009年11月考试真题,A. 英国“海外及殖民地政府信托” B. 富来明创立的“苏格兰美国投资信托” C. 波士顿“马萨诸塞投资信托基金” D. 麦哲伦基金,【单选题】全球第一个公司型开放式投资基金是( )。,答案C(书P12),第六节 我国基金业的发展概况,第六节 我国基金业的发展概况,第六节 我国基金业的发展概况,第七节 基金业在金融体系中的地位与
10、作用,证券投资基金的作用P21-22 为中小投资者拓宽投资渠道 优化金融结构,促进经济增长 有利于证券市场的稳定和健康发展 完善金融体系和社会保障体系,第一章 2010年3月考试真题,【单选题】下列不属于证券投资基金的作用的是( )。 A.为中小投资者拓宽了投资渠道 B.促进产业发展和基金增长 C.促进证券市场的稳定和健康发展 D.推动金融行业交易成本的降低,答案: D(书P21-22),第二章,第一节 证券投资基金分类概述,第一节 证券投资基金分类概述,第一节 证券投资基金分类概述,41,考点2:各类基金投资比重,股票型基金:股票配置60% 债券型基金:债券配置80% 混合型基金: 货币型基
11、金:仅投资货币市场工具,41,【多选题】股票基金所面临的系统风险主要包括() A.政策风险 B.利率风险 C.汇率风险 D.购买力风险,第二节 股票基金的考题,答案:ABCD(基金2010教材书P35),股票基金的投资风险P34-35,系统性风险(即市场风险):政策风险、经济周期性风险、利率风险、购买力风险、汇率风险 非系统性风险(个别证券特有的风险或可分散风险):企业的信用风险、经营风险、财务风险 管理运作风险:基金经理的失误或者不正当操作,第二节 股票基金,股票基金的分析方法P35-37,经营业绩指标:基金分红 已实现收益 净值增长率 风险评价指标:净值增长率 标准差 贝塔值 组合特点指标
12、:平均市盈率、平均市净率、平均市值 运作成本指标:费用率(运作费用/平均净资产) 操作策略指标:周转率与平均持股时间,第二节 股票基金,债券基金在投资组合中的作用P38,以债券作为主要投资标的 以追求稳定收入作为主要目标 收益和风险适中 与股票基金适当搭配组合投资来分散风险,第三节 债券基金,【多选题】久期综合考虑了( )对债券价格的影响,可以用以反映利率微小的变动对债券价格的影响,因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。 A.债券规模 B.到期时间 C.债券现金流 D.市场利率对债券价格的影响,第二章 2010年3月考试真题,答案:BCD(证券投资基金2010教材书P41),久期 是一只债券的
13、加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格影响,可以用以反映利率微小的变动对债券价格的影响,因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。,久期对应考点 P41,债券基金与债券的区别P34,债券型基金收益的稳定性不如债券 债券型基金没有确定的到期日 债券基金的收益率更难以预测 投资风险:利率风险与信用风险,第三节 债券基金,债券基金的类型P34-35 债券发行者 债券到期日 债券信用等级 债券基金的投资风险P35-36 利率风险 信用风险 提前赎回风险 通货膨胀风险,第三节 债券基金,【单选题】按照股票性质不同,可将股票基金划分为( )。 A.私募基金和公募基金 B.上市基金
14、和非上市基金 C.价值型基金和成长型基金 D.小盘基金、中盘基金和大盘基金,练习题,答案:C(证券投资基金2010教材书P33),债券基金的投资风险 P40,净值增长率、标准差、费用率、周转率 久期 信用等级的分析,第三节 债券基金,债券基金的分析 P41,货币市场基金的投资对象P37 能够进行投资的金融工具 不能够进行投资的金融工具 货币市场基金的投资风险P38 利率风险 购买力风险 信用风险 流动性风险,第四节 货币市场基金,货币市场基金的分析方法P42-45,收益分析: 日每万份基金净收益 最近7日年化收益率 风险分析: 组合平均剩余期限(=180天) 融资比例 浮动利率债券投资情况,第
15、四节 货币市场基金,【多选题】货币市场基金不得投资于哪些金融工具( ) A.剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券 B. 可转换债券 C.期限在1年以内(含1年)的债券回购 D.剩余期限超过397天的债券,2010年3月考试真题,答案:BD (书P43),混合基金在投资组合中的作用P39,收益水平介于债券型基金和股票型基金之间 仓位上下限制灵活,投资操作空间更大 对投资管理人资产配置能力要求更高,第五节 混合基金,混合基金的类型P45 偏股型基金(股票50%-70%) 偏债型基金(债券50%-70%) 股债平衡型基金(40%-60%) 灵活配置型基金 混合基金的投资风险P45 投资
16、者购买多只混合型基金 投资管理能力弱的混合基金,第五节 混合基金,【单选题】保本基金的保本比率是到期投资者可获得的本金保障比例,常见的保本比例介于( )。 A.70%100% B. 80%100% C. 90%100% D. 95%100%,2010年3月考试真题,答案:B (书P49),【多选题】下列关于保本基金的说法中,正确的有( )。 A.保本基金一般都有保本期 B. 保本基金在本质上属于混合基金 C. “保本”的性质限制了基金收益的上升空间 D. 保本基金无法回避通货膨胀风险,2010年3月考试真题,答案:ABCD (书P46-49),保本基金的特点P40 招募说明书中明确规定了保障条
17、款 大部分资金投资于与基金到期日一致的债券 部分资金投资于股票、衍生工具等高风险资产 本质上是一种混合基金 保本基金的保本策略P41-42 对冲保险策略和固定比例投资组合保险策略(CPPI) 保本基金的类型P42 本金保证 收益保证 红利保证,第六节 保本基金,保本基金的投资风险P42 保本条款的限制:认购期购买和持有完整周期(3-10年) 通货膨胀 资金的机会成本 保本基金的分析P43 保本期 保本比例 赎回费 安全垫 担保人,第六节 保本基金,ETF的特点P49 被动操作的指数型基金 独特的实物申购、赎回机制 一级市场与二级市场并存的交易制度 ETF的套利交易原理P50 ETF的类型P51
18、 跟踪的指数不同 复制方法的不同,第七节 交易型开放式指数基金(ETF),ETF的风险P45 系统性风险 价格高于或低于基金净值(供求关系影响) 跟踪误差(抽样复制、现金留存、基金分红) ETF的分析方法P46 收益指标:二级市场价格收益率、基金净值增长率 运作效率的指标:折(溢)价率、周转率 跟踪偏离度、跟踪误差,第七节 交易型开放式指数基金(ETF),【单选题】QDII基金不可以用以下哪种货币为计价货币募集( )。 A.人民币 B.泰币 C.美元 D.欧元,2010年3月考试真题,答案:B (书P53 泰币不是主要外汇货币),【多选题】QDII基金的投资风险有以下几点( )。 A.信用风险
19、 B.汇率风险 C.利率风险 D.流动性风险,答案:ABCD(证券投资基金2010教材书P54),QDII基金的概念P46 QDII基金在投资组合中的作用P47 QDII基金的投资对象P47-48 QDII基金的投资风险P48 汇率风险 国别风险、新兴市场风险等特别投资风险 系统风险、非系统风险和操作风险 流动性风险,第八节 QDII基金,第三章,【单选题】依据证券投资基金管理暂行办法,封闭式基金自批准日起应在多长期限内完成募集。( ) A.3个月 C.9个月 B.6个月 D.12个月,2010年3月考试真题,答案B (书P56),基金的募集程序(封闭+开放),第二节 基金的交易与申购和赎回,
20、【单选题】封闭式基金份额要达到上市交易的条件,基金合同期限应该( )以上。 A.3年 B.5年 C.10年 D.20年,2010年3月考试真题,答案:B (书P60),封闭式基金上市交易的条件 基金份额总额达到核准规模的80%以上 基金合同期限为5年以上 基金募集金额不低于2亿元人民币 基金份额持有人不少于1000人 基金份额上市交易规则规定的其他条件,第二节 基金的交易与申购和赎回,【单选题】封闭式基金份额要达到上市交易的条件,基金募集金额不得低于人民币( ) A.5000万元 B.1亿元 C.2亿元 D.5亿元,2010年3月考试真题,答案:C (书60),封闭式基金交易账户的开立 必须开
21、立深、沪证券账户或基金账户卡及资金账户 基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易 持本人身份证到证券登记机构开立基金账户 持本人身份证和已经办理的股票账户卡或基金账户卡到证券经营机构开立资金账户 每个有效证件只允许开设1个基金账户或股票账户,封闭式基金的交易规则 交易时间:周一至周五(法定公众节假日除外),上午9:30-11:30,下午13:00-15:00 交易原则:价格优先、时间优先 报价单位为每份基金价格,申报价格最小变动单位为0.001元人民币,买入与卖出申报数量为100份或其整数倍,单笔最大数量应低于100万份 交易采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式 与A股交易一样实行10%
22、的涨跌幅限制(上市首日除外),与A股一样实行T+1日交割,第二节 基金的交易与申购和赎回,【单选题】投资者参与认购开放式基金,分为( )个步骤。 A.1 B.2 C.3 D.4,2010年3月考试真题,答案:C (书P57 开户+认购+确认),开放式基金的认购步骤 P62 基金账户和资金账户的开立 基金的认购: 个人投资者:在资金账户中存入足够现金,填写基金认购申请表进行基金的认购 机构投资者:在资金账户中存入足够现金,填写加盖机构公章和法定代表人章的认购申请表 一般情况下,基金认购申请提交后不可撤消 认购确认: 投资者T日提交申请后,T+2日可在办理认购的网点查询 申请的成功确认应以基金登记
23、人的确认登记为准,第二节 开放式基金的申购与赎回,【多选题】目前,我国开放式基金的认购渠道主要有( ) A.证券公司 B.证券投资咨询机构 C. 商业银行 D.证券登记结算中心,2010年3月考试真题,答案:ABC,开放式基金的认购渠道 基金管理公司(62家) 商业银行(26) 证券公司(76) 证券投资咨询机构(例如:天相投顾) 专业基金销售机构(暂无,马上要开放) 中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构,开放式基金的募集与认购,【多选题】开放式基金中,股票型、债券型基金的申购原则是( ) A.金额申购 C.已知价交易原则 B.份额申购 D.未知价交易原则,2010年3月考试真题,答
24、案:AD (书P63-64) 请考虑 封闭式基金 申购原则是?(已知价交易原则+金额购买),开放式基金申购、赎回的原则P63,股票和债券基金的申购、赎回原则 “未知价”交易原则 “金额申购、份额赎回”原则 货币市场基金的申购、赎回原则 “确定价”交易原则 “金额申购、份额赎回”原则,考点:基金的申购、赎回,总结:基金申购和赎回的原则,申购 申购费不超过申购金额的5%(一般国内股票基金申购费用收取1.5%) 前端收费和后端收费两种模式 赎回 赎回费不超过基金份额赎回金额的5% 赎回费在扣除手续费后,余额不得低于赎回费总额的25%,并应归入基金财产 赎回费率随时间延长而递减,甚至不收取赎回费用,开
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