证券有限责任公司融资融券业务基础知识.ppt
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1、证券有限责任公司融资融券 业务 基础知识 1 融资融券业务 基础知识 与普通证券交易的区别 融资融券交易介绍 融资融券业务的意义与前景 1 2 1 3 融资融券业务的基本概念 14 5 融资融券的操作流程 2 一、融资融券交易 融资交易融券交易 融资融券交易 3 融资交易 是指投资者提供 资金或证券作为抵押 ,向证券公司借入资 金买入标的证券,并 在约定的期限内偿还 借款本金和融资利息 的行为。 (一)融资交易 客户提交担保品客户提交担保品 向证券公司融入资金向证券公司融入资金 买入标的证券买入标的证券 偿还本金和融资利息偿还本金和融资利息 4 融券交易 是指投资者提供 资金或证券作为抵押 ,
2、向证券公司借入证 券供其卖出,并在约 定的期限内,偿还相 同数量和品种的证券 并支付融券费用的行 为。 (二)融券交易 客户提交担保品客户提交担保品 向证券公司融入标的向证券公司融入标的 证券并卖出证券并卖出 偿还证券和融券费用偿还证券和融券费用 5 普通证券交易100,无杠杆效应 融资融券交易一定比例的保证金,有 杠杆效应 保证金要求 卖空机制 法律关系 普通证券交易仅存在代理关系; 融资融券交易存在代理关系、信托关系、 债权债务关系 普通证券交易只可持有卖出,无卖空机制 融资融券交易可融券卖出,有卖空机制 二、融资融券交易与普通证券交易的不同 6 普通证券交易收益或亏损不会超过本金 融资融
3、券交易收益或亏损的幅度会被放大 收益 风险承担 交易权利 普通证券交易风险自行承担 融资融券交易给证券公司带来风险、平仓风险 普通证券交易所有证券 融资融券交易指定范围的证券(标的证券) 二、融资融券交易与普通证券交易的不同 7 BB C C AA 新的赢利模式 杠杆效应 发现证券的内在价值 融资融券对投 资者的意义 三、融资融券业务的意义与前景 8 AA 9 据悉,在试点将近一年后,证监会拟将融资融券业务试点转为证券公 司常规业务,并在业界征求意见,准备修订相关管理办法和配套规则, 降低券商及投资者进入市场门槛。 转为常规业务后的融资融券将降低对投资者的门槛。投资者参与融资 融券的要求有望进
4、行调整,其中,开户交易时间限制或将降至6个月。 投资者可密切关注相关政策的最新动态。 试点业务转为常规业务 三、融资融券业务的前景 10 作为融资融券业务发展的重点工作,转融通业务筹备正在有条不紊地 推进。据了解,经国务院批准,有关部门正积极推进证券金融公司的筹 建工作,转融通业务实施方案的研究论证、转融通业务制度规则的制定 和风险评估工作也已基本完成。 预计推出转融通业务后,由于券商可以向证券金融公司融入资金或证 券,可供融资的资金及可供融券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几 百倍,带来融资融券规模的大幅提高。 转融通推出之后,券商可供融券的股票数量将大大增加,极大满足客 户的融券需求。 推
5、出转融通制度 BB 11 降息预期 由于市场的原因,降息预期愈发强烈,降息以后 融资融券费率也会同比下降,未来融资成本可能远 远低于9.1% C C 指根据公司制定的融资融券客户适当性评估标准,对收集的客 户财产状况、投资能力、融资融券业务知识水平及风险承受 能力等相关信息进行综合评定,确定客户参与融资融券业务 的适当性。 指在征信的基础上,审定客户参与融资融券业务的资格和融 资融券授信额度。 征征 信信 授授 信信 四、融资融券业务的基本概念 12 指公司根据客户的资信状况、担保物价值、资产状况、履约 情况、市场变化、公司财务安排等因素,综合确定的客户 可融资融券额的上限。 授信授信额额额额
6、度度 征信评级 信用等级系数 客户申请的融 资、融券额度 授信授信额额额额度度 融资额度 融券额度 公司授信额度 总体原则 13 融资、融券期限最长不得超过6个月,融资、融券期限自 客户实际使用资金或使用证券之日起计算。 授信额度实行“先到先得”原则,即在公司总体额度范围 当日先在系统中申报的客户可优先使用其信用额度,对超 出公司总量额度范围的申报,系统不予受理。 客户授信额度有效期为一年,授信额度到期前一个月内,如 果公司和客户均对授信无异议,授信额度自动延续一年。如 遇到授信额度被变更的,将以变更后录入系统的额度为准。 授信授信额额额额度度 使用原使用原则则则则 授信授信额额额额度度 有效
7、期有效期 融融资资资资融券交融券交 易的期限易的期限 14 信用账户是指投资者为参与融资融券交易向证券公司申请 开立的信用证券账户及在证券公司指定存管银行开设的 信用资金账户。 信用信用账户账户账户账户 普通账户 信用账户 普通证券账户信用证券账户 普通资金账户信用资金账户 15 16 指投资者向证券公司融入资金或证券时,证券公司向投资者 收取的一定比例的保证金。 保保证证证证金金 保证金可以资金、 符合交易所规定并 经公司认可的可充 抵保证金证券。 资金 可充抵保证金证券 保证金 17 可充抵保 证金证券 所有证券 标的证券 指可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通 买卖的证券
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