2.4 监测预测——货币和金融条件指数实证结果(续).ppt
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1、2012年6月7日,货币监测与分析系统 天津培训,万谍 霍琳,目录,一、货币分析 二、监测预测 三、政策模拟 四、金融规划 五、模型工具 六、数据&系统管理,项目需求,实证建模 提供有效的货币需求模型、货币传导机制模型、监测预测、政策模拟及金融规划所对应的建模与决策分析辅助工具。 系统开发 建立标准化的货币金融主题下的监测、预测、建模和分析平台。,系统功能,政策模拟 金融规划,主题监测 条件指数,货币信贷需求 政策传导机制,指标预测 联立预测,系统特点,系统界面(系统管理员/super user),系统界面(数据管理员),系统界面(一般用户),系统界面(一般用户),一、货币分析内容,1.1 货
2、币信贷需求分析 1.1.1 经典货币需求分析 1.1.2 中国货币需求分析 1.1.3 经典信贷需求分析 1.1.4 中国信贷需求分析,1.3 中国货币信贷需求函数实证结果 1.4 中国货币政策传导机制分析实证结果,1.2 货币政策传导机制分析 1.2.1 基于经济主体传导流程分析 1.2.2 基于经济变量传导流程分析,影响因素筛选-模型检验分析-因素描述-形成模型-进行应用,传导结构研究与设定-表征变量的数据筛选-变量之间关系分析-形成传导整体结构的实证检验结果,1.1.1经典货币需求分析,1.1.1经典货币需求分析,1.1.1经典货币需求分析-剑桥学派,1.1.1经典货币需求分析-剑桥学派
3、,1.1.2中国货币需求函数,1.1.2中国货币需求函数,1.1.2中国货币需求函数,1.1.3经典信贷需求函数,1.1.4中国信贷需求函数,1.1.4中国信贷需求函数,1.2、货币分析系统功能,1.1 货币信贷需求分析 1.1.1 经典货币需求分析 1.1.2 中国货币需求分析 1.1.3 经典信贷需求分析 1.1.4 中国信贷需求分析,1.2 货币政策传导机制分析 1.2.1 基于经济主体传导流程分析 1.2.2 基于经济变量传导流程分析,1.3 中国货币信贷需求函数实证结果 1.4 中国货币政策传导机制分析实证结果,1.2.1 基于经济主体的传导链条,1.2.2基于经济变量传导流程的分析
4、:结果管理,1.2.3 货币综合传导机制建模,货币分析实证配置,1.1 货币信贷需求分析 1.1.1 经典货币需求分析 1.1.2 中国货币需求分析 1.1.3 经典信贷需求分析 1.1.4 中国信贷需求分析,1.2 货币政策传导机制分析 1.2.1 基于经济主体传导流程分析 1.2.2 基于经济变量传导流程分析,1.3货币信贷需求的系统配置情况,货币信贷需求分析模块最重要的功能是建立模型、利用模型预测以及对模型的更新维护。 (1)经典货币需求函数: 已经根据经典理论构建了三个模型:费雪方程、剑桥方程、凯恩斯方程。 (2)中国货币需求模型: 已经根据弗里德曼货币需求理论结合中国的实际情况分别构
5、建了广义货币需求和狭义货币需求的季度模型。 (3)中国信贷需求模型: 已经在研究国内外文献的基础上构建了短期消费信贷需求、长期信贷需求和消费信贷需求的季度模型。可以利用已有信贷需求方程进行分析和预测。,1.3货币信贷需求的系统配置情况,货币信贷需求分析模块最重要的功能是建立模型、利用模型预测以及对模型的更新维护。 (1)经典货币需求函数: 已经根据经典理论构建了三个模型:费雪方程、剑桥方程、凯恩斯方程。 (2)中国货币需求模型: 已经根据弗里德曼货币需求理论结合中国的实际情况分别构建了广义货币需求和狭义货币需求的季度模型。 (3)中国信贷需求模型: 已经在研究国内外文献的基础上构建了短期消费信
6、贷需求、长期信贷需求和消费信贷需求的季度模型。可以利用已有信贷需求方程进行分析和预测。,1.3货币信贷需求的系统配置情况,一般用户可以对已经配置的模型进行复制后修改编辑建立自己的模型,利用这些模拟检验新的影响因素对货币或者信贷的影响,也可以用这些模型对M1、M2,各种贷款进行预测。,1.4.1分渠道传导机制的系统配置情况,1.4.2 综合传导机制的系统配置情况,二、监测预测内容,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.3 重要指标监测预警实证结果 2.4 货币和金融条件指数实证结果 2.5
7、重要指标预测实证结果,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,二、监测预测系统功能,2.3 重要指标监测预警实证结果 2.4 货币和金融条件指数实证结果 2.5 重要指标预测实证结果,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,二、监测预测系统功能,对货币环境和金融环境进行单指标分析和复合指标的
8、监测预警。,对货币环境和金融环境进行指标分析和监测预警。,根据主题,选定目标变量进行配置管理,以目标变量为基准,进行单指标分析,以目标变量为基准,构造指标组合进行合成指数和景气信号灯分析,货币和金融条件指数分析,2.1 监测预测指标监测与环境分析,2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题 以经济增长分析为例。包括合成指数、扩散指数、综合警情指数、经济状况监测四个功能。 合成指数、扩散指数、综合警情指数三者操作类似。 经济状况监测与流动性主题下的经济状况监测功能类似。,2
9、.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-合成指数/扩散指数 列出所有的指标组合供用户选择 这些指标组合的配置在合成/扩散指数指标设置中的“指标组合管理”进行 选择一个指标组合,进入组合列表,列出指标组合的名称、先行指标、一致指标和滞后指标。,1.选择进入“合成指数计算”页面,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-合成指数/扩散指数(续) 用户可以修改指标组合的名称、指标组合组成。修改指标组合组成时,如果指标组合已用于指数的计算和预测,修改后将被保存为新的组合,原组合不变。修改后,选择数据频度、样本时间,以及是否进行季节调整或HP滤波,计算合成指数。,2.选择数据
10、频度、样本时间、是否进行季节调整和HP滤波,点击“计算新的合成指数“进行计算。”,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-合成指数/扩散指数(续) 计算出合成指数后,用户可以选择结果图显示的线条, 显示线条包括:多轴图显示,基准指数,先行合成指数,一致合成指数,滞后合成指数。 图像数据可另存为、保存计算结果、添加评论。 根据计算结果,用户可将指标组合设为系统推荐组合。 点击“返回计算结果列表”可看到该主题下的合成指数历史计算结果列表。 合成指数查看:列出对应主题下的所有合成指数计算结果。,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-综合警情指数 综合警情指数计算:用
11、户可以修改指标组合的名称、指标组合组成。修改指标组合组成时,如果指标组合已用于指数的计算和预测,修改后将被保存为新的组合,原组合不变。修改后,选择数据频度、样本时间,以及是否进行季节调整或HP滤波,计算综合警情指数。,2.选择进入“综合警情计算”页面,3.删除已有指标组合,1.选择添加新的指标组合,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-综合警情指数(续) 综合警情指数计算:列出所有的指标组合供用户选择,这些指标组合的配置在景气信号灯指标设置中的“指标组合管理”进行。选择一个指标组合,进入组合列表,列出景气信号灯指标组合。,4. 选择数据频度、样本时间、是否进行季节调整和HP滤
12、波,点击“计算新的综合警情指数“进行计算。”,2.1.2 监测预测货币信贷重要指标监测预警,预警主题-综合警情指数(续) 计算出综合警情指数结果后,用户可以调整阈值刷新结果。也可以将图像数据另存为,以及保存计算结果、添加评论。根据计算结果,用户可将指标组合设为系统推荐组合。点击“返回计算结果列表”可看到该主题下的综合警情指数历史计算结果列表。 综合警情指数查看:列出对应主题下的所有综合警情指数计算结果。,2.1.3 监测预测货币条件指数,包括权重建模和指数建立。 权重建模,包括五种模型可供采用:普通回归、ADL、ECM、ARIMA和VAR。在每一个模型下,都可以选择月度、季度、年度和周度四个数
13、据频度。 指数建立,包括新建货币条件指数和对已经建好的货币条件指数进行删除、查看、复制、显示图形和数据导出的功能。,2.1.3 监测预测货币条件指数,权重建模,1、选择频度和建模方式,点击“下一步”按钮,4、选择变量,点击查询按钮,5、对变量进行预处理:折实、HP滤波、季调、取对等。其中折实可以自己选择相应的折实指标,2、选择建模区间,3在弹出的对话框内选择变量;可以根据名称来查找。选好以后点“添加指标”,2.1.3 监测预测货币条件指数,指数建立,1、新建货币条件指数,11、对已经建好的指数进行删除、查看、复制、显示图形和导出数据,2.1.4 监测预测金融条件指数,和货币条件指数类似,包括权
14、重建模和指数建立。 权重建模,包括五种模型可供采用:普通回归、ADL、ECM、ARIMA和VAR。在每一个模型下,都可以选择月度、季度、年度和周度四个数据频度。 指数建立,包括新建金融条件指数和对已经建好的金融条件指数进行删除、查看、复制、显示图形和数据导出的功能。,二、监测预测系统功能,2.3 重要指标监测预警实证结果 2.4 货币和金融条件指数实证结果 2.5 重要指标预测实证结果,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1 重要预测指标管理 2.2.
15、2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,2.3 重要指标监测预警实证结果 2.4 货币和金融条件指数实证结果 2.5 重要指标预测实证结果,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条件指数 2.1.4 金融条件指数,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1
16、 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,二、监测预测系统功能,对宏观经济和金融市场的重要指标进行预测。,对宏观经济和金融市场的重要指标进行预测。,根据主题,选定需要预测的重要指标,针对指标建立VAR,ECM,ADL,普通回归或ARIMA方程,预测结果并进行比对,2.1 监测预测,2.2.1 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,2.2.1 监测预测重要预测指标管理,此处可以完成对货币信贷重要指标的管理,实现对预测指标的新建和删除的功能。,页面点击进入管理功能,删除功能按钮,点击查询按钮可以选择需要预测的指标,2
17、.2.2 监测预测重要指标预测过程,此处可以查看已新建并保存了模型的预测指标,并且对所建指标进行预测、删除等功能管理。,点击进入指标预测过程界面,点击进入指标预测,点击查看历史预测,2.2.3 监测预测重要指标查询与对比,此处可以对已建模并保存的指标进行查询和模型预测结果对比的功能。,此处可以对已建模并保存的指标查询其预测结果,选择所需查询指标,显示查询指标的预测结果,二、监测预测实证配置,2.3 重要指标监测预警实证结果 2.4 货币和金融条件指数实证结果 2.5 重要指标预测实证结果,2.1 指标监测与环境分析 2.1.1 配置管理 2.1.2 货币信贷重要指标监测预警 2.1.3 货币条
18、件指数 2.1.4 金融条件指数,2.2 重要指标预测过程及结果 2.2.1 重要预测指标管理 2.2.2 重要指标预测过程 2.2.3 重要指标查询与对比,2.3 监测预测重要指标监测预警实证结果,经济增长分析-合成/扩散/综合警情指数/景气信号灯 经济增长分析-合成/扩散 宏观流动性分析-综合警情指数/景气信号灯 银行体系流动性分析-综合警情指数/景气信号灯,2.3 监测预测重要指标监测预警实证结果(续),经济增长分析-合成指数,2.3 监测预测重要指标监测预警实证结果(续),经济增长分析-扩散指数,2.3 监测预测重要指标监测预警实证结果(续),经济增长分析-扩散指数,2.3 监测预测重
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