专题二资产负债表分析.ppt
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1、专题二 资产负债表分析,第一节 资产负债表阅读与分析,一、资产负债表的基本结构与内容 资产负债表的含义: 资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式,依照一定的分类标准和一定的次序,把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排,按一定的要求编制而成的。,资产负债表的基本格式:,资产负债表左方反映资产的存放形式,右方反映资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同一事物。,通常的阅读步骤是由粗到细,先了解总括,再了解大类项目,然后逐层分解,最后到具体项目。 ZX股份有限公司简单资产负债表 单位:百万元,ZX股份有限公司历年资产与权益 单
2、位:百万元,二、资产负债表结构分析 结构分析的意义: 能够揭示企业的 行业特点 经营管理特点 发展特点 支付能力 偿债能力 1.资产结构分析 总括的资产结构即指流动资产、非流动资产占总资产的比重。 通过资产结构的总括分析,可以大致了解企业资产的基本构成情况,认识企业生产经营与管理的优势与不,足,为进一步分析这些优势与不足形成的原因提供资料。 例如:对ZX公司的资产构成基本情况分析如下表。 ZX股份有限公司资产构成基本情况分析表 单位:百万元,企业实际经营中,资产的基本构成会受到: 企业所处行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影响,这需要分析者结合具体情况来分析。 2.资本结构分
3、析 资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重大小。 对于债权人来说,可以判断企业债权的保障程度,评价企业的偿债能力,从而为决策提供依据。 对于投资者来说,可以判断其投资所承担的财务风险的大小,以及负债对投资报酬的影响,从而为投资决策服 务。,对于经营者来说,通过资本结构分析,评价企业偿债能力的高低和承担风险能力的大小,发现企业理财中存在的问题,采取措施调整资本结构,实现资本结构最优化。 ZX公司资本结构分析表 单位:百万元,3.资产结构与资本结构适应性分析 资产结构与资本结构适应性,是指企业资本结构(期限构成上)与企业当前以及未来经营和发展活动相适应的情况。,(1)保守结
4、构 资产负债表,标志:是企业全部资产的资金来源都依靠长期资金来满足。 结果:企业风险极低;较高资金成本;筹资结构弹性弱。,(2)稳健结构 资产负债表,标志:是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足,另一部分资金需要由长期负债来满足。 结果:较强的短期偿债能力和较小的企业风险; 负债成本相对较低;无论是资产结构还是资本结构,都具有一定的弹性 。,(3)平衡结构 资产负债表,标志:是流动资产的资金需要全部全部依靠流动负债来满足。 结果: 企业风险均衡;负债政策要依据资产结构变化进行调整;存在潜在的风险。,(4)风险结构 资产负债表,标志:是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。 结果:财
5、务风险较大;负债成本最低;企业存在“黑字破产”的潜在危险。 例:结合表2-4的数据,分析ZX公司的资产结构与资本结构的适应性。,(二)资产负债表大类项目结构分析 1.流动资产结构分析 一般情况下,我们可以编制流动资产结构分析表来具体分析,编制分析表时,一般可选择以流动资产合计数为基数。 例:ZX公司流动资产结构分析表,ZX公司流动资产结构分析表 单位:百万元,2.非流动资产结构分析 ZX公司非流动资产结构分析表 单位:百万元,3.负债结构分析 ZX公司负债结构分析表 单位:百万元,4.流动负债结构分析 ZX公司流动负债结构分析表 单位:百万元,5.非流动负债结构分析 ZX公司非流动负债构成分析
6、表 单位:百万元,6.股东权益结构分析 ZX公司股东权益结构分析表 单位:百万元,三、资产负债表重点项目分析 (一)货币资金项目分析 货币资金的特点:流动性最高,收益性最低。 货币资金项目分析的重点:规模的合理性。 决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面: 1.企业的资产规模、业务规模。 2.企业筹集资金能力。 3.企业对货币资金的运用能力。 4.企业财务战略。 5.企业的行业特点。 6.关注附注信息,2005年12月31日银行存款余额中包括存放于ZX集团财务有限责任公司的存款计62893万元,该项存款余额中包含半年期存款260,00万元,其中:20000万元的到期日为2006年5月9日;6
7、000万元的到期日为2006年6月7日。公司2005年第一次临时股东大会审议通过的总计8.1亿元的投资项目中,除5000万元已在2005年进行投入外,剩余资金约7.6亿将按照项目具体情况在2006年逐步投入到位,这些资金来源均为公司自有资金。,(二)应收票据项目分析 应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。 商业票据是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付证券,也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。票据的法律约束力和兑付力强于一般的商业信用,在结算中为企业广泛使用。 应收票据的分析重点: 是应收票据占总资产的比重及与其销售规模、销售模式的适应性。 表2-1
8、9,(三)应收账款项目分析 应收账款是指企业在生产经营过程中因销售商品或提供劳务而应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。 应收账款的主要功能:扩大销售和减少存货。 应收账款分析的重点:是对应收账款流动性的分析,也就是应收账款的可回收性分析。 应收账款分析的方法: 结构分析可以发现企业外部环境以及内部管理、经营策略方面的变化线索。 趋势分析可以了解企业信用政策的变化,进而判断其与经营状况的联系。,应收帐款分析的内容: 1.应收账款账龄分析 应收账款的账龄,是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起,至资产负债表日止所经历的时间,简而言之,就是应收账款在账面上未收回的时间。 帐龄分析
9、的意义: 内部:加快货款回笼,减少坏账损失; 外部:分析应收账款的质量状况、评价坏账损失核算方法的合理性。,2.债务人构成分析 (1)债务人的区域性分析。 (2)债务人的财务实力分析。 (3)债务人的集中度分析。 (4)债务人的关联性分析。 例: ZX公司在附注中是这样披露的:“应收账款中无持本公司5%(含5%)以上股份的主要股东欠款。欠款前五名金额合计为40232万元,占应收账款期末余额的37.75%。”说明公司无关联性欠款,债务人的集中度也还尚可。,3.坏账准备分析 分析要点:阅读会计报表附注中关于坏账的确认标准和核算方法,结合公司的实际情况分析其合理性。 如: ZX公司的坏账确认标准是:
10、因债务人破产或者死亡,以其破产财产或者遗产清偿后,仍然不能收回的应收款项;因债务人逾期未履行偿还义务,且有确凿证据表明确实无法收回的债权,经董事会批准,列作坏账损失。 坏账损失的核算方法是:坏账损失的核算方法采用备抵法。根据本公司董事会决议,本公司按照应收款项(应收账款、其他应收款)余额的5计提坏账准备;对于实际发生的坏账按可能损失的金额全额计提坏账准备,待董事会批准后核销。,(四)存货项目分析 存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储备的资产。 存货分析的内容: 1.存货真实性分析 所谓真实性:即账实是否相符,质量是否合格,用途是否合理。 对这一项目分析,应结合资产负债表附注信息进行。,例如
11、,蓝田股份2000年12月31日存货是279344857.29元。蓝田股份2000年财务报告的会计报表附注“(五)会计报表主要项目注释”列示存货明细资料,见下表 :,蓝田股份2000年存货结构,2.存货计价分析 (1)存货计价对企业损益的计算有直接影响。 (2)存货计价对于资产负债表有关项目数额计算有直接影响。 (3)存货计价方法的选择对计算交纳所得税的数额有一定的影响。 3.存货质量分析 (1)对存货的物理质量分析。 (2)对存货的时效状况分析。 (3)对存货的品种构成分析。,(五)长期股权投资项目分析 1.长期股权投资的目的性分析 (1)出于企业战略性考虑,形成企业的优势。 (2)通过多元
12、化经营而降低经营风险、稳定经营收益。 (3)为将来某些特定目的积累资金。 (4)为粉饰财务状况(使企业净资产增值)的目的。 如:桂林集琦在2005年12月的长期股权转让就存在粉饰业绩之嫌。,桂林集琦近五年净利润 单位:万元,2.长期股权投资的质量分析 (1)对长期股权投资进行构成分析。 (2)对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间差异进行分析。 (3)通过某些迹象来判断。,本期新增股权投资明细: 2005年4月,公司对ZQ电机有限公司增资793万元,增资后公司投资占其注册资本的98.73%。,2005年4月,公司以40万元的股权转让价购买HY海外电器有限公司20%的
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