海南航空筹资分析.ppt
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1、海南航空筹资分析,财务2班 徐卓君 刘碧霞 蒋天智 秦天颖 王欣然 张艳艳 韩诗雪 刘亚敏 孔丽芬 王李利 楼诗景 泮威,公司简介,海南航空股份有限公司是中国民航第一家A股和B股上市的航空公司。公司于1993年1月由海南省航空公司经规范化股份制改造而成,1993年5月2日正式开航运营。注册地址为海口市机场西路168号。公司法人代表为董事长陈峰,现任首席执行官为朱益民,现任执行总裁为赵忠英。,海南航空股份有限公司是以原全民所有制的海南省航空公司为主体,于1992 年9 月经海南省股份制试点领导小组办公室批准,以定向募集方式改组成立的股份有限公司。全民公司的净资产经海南省咨询投资公司评估并经海南省
2、财税厅确认为人民币13,34 0,552 元,界定为海航的国家股。 全民公司与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、海南省航空进出口贸易公司等24 家法人单位作为发起人。海航于1993 年1 月8 日在海南省工商行政管理局注册登记,注册名称为“海南省航空公司”。股本金额为人民币2.501亿 元,共计 2.501亿 股。,1994 年3 月经公司第二届股东大会决议通过并批准1993 年度分红派息方案,当中包括送红股共50,020,000 股,总股本增至人民币300,120,000 元。 1993 年5 月,经海南省股份制试点领导小组办公室批准,公司的法人股96,059,448 股在全国证券
3、交易自动报价系统(STAQ 系统)实行非实物流通。经上述送股后在STAQ 系统流通的法人股为115,271,337 股。 1995 年11 月2 日,经对外经济贸易合作部批准,公司向美国航空有限公司以每股0.25 美元发售100,040,001 股每股面值为人民币一元的外资股股票,并改组为中外合资股份有限公司。本公司共筹集资金25,000,000 美元,折合人民币207,905,000 元,上述款项扣除有关发行费用后,人民币100,040,001 元转作股本,其余人民币 70,177,849.79 元转做资本公积金。 公司在增资扩股完成后于1996 年 11 月取得了新的企业法人营业执照,注册
4、名称由海南省航空公司改为海南航空股份有限公司,注册资金为人民币400,160,001 元。,1997 年4 月18 日,经国务院证券委员会证委发199724 号文批准,本公司于1997 年6 月溢价发行每股面值为人民币一元的B 股7,100 万股,每股发行价格为0.47 美元。公司取得募集资金33,370,000 美元,折合人民币 276,690,000 元。上述股款在扣除有关发行费用之后,人民币71,000,000元转做股本,其余人民币186,822,000元转做资本公积。 根据中国证监会证监批准,公司向社会公开发售每股面值为一元的人民币普通股(A 股)20,500 万股,发行价格为人民币4
5、.6 元,本次发行募集资金为人民币943,000,000 元,扣除发行费用后,人民币205,000,000 元转做股本,其余人民币708,745,226 元转做资本公积。 2000 年5 月18 日,公司股东大会通过了关于海航1999 年度利润分配预案的报告,其中包括公司以1999 年末总股本67,616 万股向全体股东按每10 股送红股0.8 股并派发红利1.00 元(含税),共计派发红股5,409.28 万股 (每股以面值1 元人民币计),派发现金红利6,761.6万元。经派送红股后,公司股本已增至730,252,801元。,资金募集,本次B股发行,在扣除有关费用后的所得款项净额约为美元3
6、142 万元(约为人民币26084万元)。 海南建省以来,进出海南岛的航空运输量平均每年增长31,航空运输的发展速度比全国平均水平几乎高出一倍。目前公司航班的平均客座率近80,在部分热线上机票紧张的局面经常发生。引进三架B767飞机将有充足的市场需求。根据公司主营运营航线的市场情况和1998年以后的市场发展潜力,预计客座率和载运率分别可达80物60,年度客运收入为77245万元,货运收入可达11554万元,总运营收入88799万元。,发行情况,1、承销方式:本次发行采用包销方式 2、发行方式:采用私募方式在境外发行 3、发行地区:境外发行 4、发行对象:外国的自然人、法人和其他组织;中国香港、
7、澳门、 台湾地区的自法人、法人和其人组织;定居在国外的中国公民;国务院证券委员会规定的境内上市外资股其他投资人。 5、发行股票的种类、面值和数量:每股面值1元的境内上市外资股7100万股。 6、发行日期:1997年6月16日至1997年6月17日,7、发行价格: a、发行价格:每股人民币3.90元,投资者按中国人民银行公布在发售B股首日的前一日历星期美元现汇兑人民币中间价的平均值(8.29)人民币/美元, 折算成现汇美元,每股为0.47美元认购。 b、每股税后利润及市盈率 截至1997年12月31日止年度预测本公司除税及少数股东权益后但未经非经常项目前合并溢利不少于人民币140,000,000
8、元。,每股盈利 全面摊薄 人民币0.328元 加权平均 人民币0.319元 发售B股统计数字 B股市值 人民币276,900,000元 B股市盈率 全面摊薄 11.9倍 加权平均 12.2倍 每股经调整资产净值人民币1.50元,具体资金净额使用计划如下: 人民币(6,180)万元作为以经营性租赁方式引进三架波音B767 飞机的飞机保证金。 人民币(5,408)万元用于购买一台备用发动机。 人民币(12,782)万元用于购买航材设备。 人民币(4000)万元用于购买其它设备 人民币(1,664)万元用于人员培训。 公司引进3架B767-300飞机所需的33034万元的投资将主要是通过发行B股、A
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