大奔腾时代的投资策略.ppt
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1、大奔騰時代的投資策略,謝金河先生 (財訊文化事業執行長),2,壹、投資大師追逐什麼?,1.巴菲特: (1)1997年大力吸納白銀1.297億盎斯出清 (2)2003年1.59港元左右買進24.26億股中國石油天然氣 (3)放空美元:2005年上漲13%,波克夏基金損失9.55億美元 2006年第一季美元回貶,巴菲特回補 美元空頭部位從214億美元減為54億美元,3,(4)警告全世界原物料大漲是個泡沫 華爾街日報質疑巴菲特廉頗老矣: 1.看錯美元 2.只是上車,不知下車 3.手握龐大現金,卻不知如何使用,4,白銀 1980年以來,5,中國石油天然氣 2000年以來,6,2.比爾蓋茲: (1)透過
2、私人基金及投資公司CASCADE INVESTMENT買進溫哥華礦業公司PAN AMERICAN SILVER 322萬股,獲利逾二倍 (2)投資乙醇廠提煉石油 (3)看好越南 (4)跟著巴菲特放空美元,7,3.JIM ROGERS: 看好原物料還有10年好景 看好糖價潛力 未來10年農產品最具爆發力 油價一桶上看100美元 黃金未來上看1000美元/盎斯,8,糖價走勢,9,4.末日博士麥嘉華: (1)商品市場經過長期熊市後,已轉為牛氣沖天,包括黃金、石油、糖等19種商品的CRB指數將頻創新高,未來10年將遠遠超過道瓊指數 (2)2005年美國房市上漲35%,亞洲房地產也上漲26%,亞洲房地產
3、價格將持續上揚 (3)未來10年金價上看600010000美元 (4)未來36個月,商品行情將下挫30%,10,CRB指數 1980年以來,11,5.ROBERIS SHILLER: 目前的原物料市場與九年代科網股泡沫很像 6.坦普頓基金 馬克墨比斯(MARK MOBIUS):新興市場大多頭已歷經三年,此時進場獲利空間相對縮減 中東新興市場紛紛回檔的警訊,12,7.世界鋼鐵動態公司(WSD)PETER MARCUS: 這一波鋼鐵景氣會持續到2007年夏天 中國進入宏觀調控的威脅,13,8.台灣不動產: 信義房屋周俊吉: 兩岸直航,台北市房地產每坪可見130萬高價,三通是帶動房價的關鍵 鄉林建設
4、賴正鎰: (1)房市榮景可維持到2010年 (2)兩岸開放觀光,國內房地產一定漲,台北市房價每坪可達150萬元,14,(3)未來10年在海內外成立30家飯店 1987年南京東路華航旁土地每坪90萬 2006年華航對面土地每坪400萬 扁嫂投資富邦一號REITS 富邦R1,國泰R1,新光R1,富邦R2紛紛上漲 資產價值回升,台股上萬點的最大動力來源,15,信義房屋 2000年以來,16,鄉林建設,17,貳、全球投資進入大奔騰的年代,一、全球股市頻創新高(將近20國在4/20創歷史新高) (一)創歷史新高: (1)俄羅斯 130 1775 (2)印度 2594 12691 (3)巴西 8221 4
5、2061 (4)澳洲股市 5408,18,俄羅斯 2000年以來,19,印度 2000年以來,20,巴西 2000年以來,21,(5)印尼股市 1495.682 (6)南非股市 19165.2 (7)土耳其 48192.31 (8)烏克蘭 36 452.89 (9)墨西哥 20081.49 (10)阿根廷股市 1924.8 其他:波蘭、捷克、匈牙利、愛沙尼亞、紐西蘭,22,亞洲股市: 新加坡 2666.33 南韓 1464.87,23,(二)新興市場漲多拉回效應浮現 4/174/21的當週行情,全球股市跌幅前10名 (1)沙烏地阿拉伯 10.3% (2)冰島 10.1% (3)馬爾他 6.19
6、% (4)杜拜 5.33% (5)阿不達比 4.2%,24,沙烏地阿拉伯 2002年以來,25,杜拜 2002年以來,26,冰島 2002年以來,27,(6)科威特 3.91% (7)黎巴嫩 2.87% (8)卡達DOHA股市 2.04% (9)阿曼 1.13% (10)喀拉蚩 1.13%,28,5/15/5跌幅前10大 (1)杜拜 14.93% (2)科威特 -7.14% (3)巴林 5% (4)卡達 4.57% (5)阿布達比 4.5% (6)黎巴嫩 4.32%,29,(7)阿曼 2.22% (8)安曼 2.03% (9)埃及 1.96% (10)烏克蘭 1.84%,30,今年以來的下跌市
7、場 (1)杜拜 40.6% 1276 463 (2)沙烏地阿拉伯 20.6% 20647 10046(-106%) (3)卡達 14.55% (4)約旦 13.7% (5)科威特 8.18%,31,沙烏地阿拉伯王子阿瓦里德宣佈以27億美元拉抬沙國股市 產油國將賣油的油元投資經濟高成長的亞洲股市,不再追高已飆漲多年的產油國股市,32,二、原物料行情越飆越高 (一)CRB 19類商品 2006年 (1)銅 4395 8800 上漲68% (2)白銀 9.03 14.74 +44.85% (3)鎳 13545 21700 +43.23% (4)錫 6500 9550 +40%,33,銅 2000年以
8、來,34,鎳 2000年以來,35,(5)鋁 2245 2838 +23.74% (6)糖價 8.64 18.71 +23.09% (2006年大漲60%) 巴西將全國半數的糖拿來提煉乙醇,雷曼兄弟分析師JACK MALVEY:糖價今年可能再漲52% 25美分 (7)黃金 527.7 730.4 CRB指數創359.14歷史新高 油價越過70.85美元75.35美元 (8)鋅價 4000美元,36,黃金 2000年以來,37,(二)原物料向歷史天價挑戰 石油、銅、鋅、鎳已創歷史新高 黃金1980年873美元/盎斯 糖價從1966年的1.45美分1974年66.5美分1993年2.4美分 白銀1
9、980年創54美元歷史紀錄 距離歷史天價非常遙遠 德意志:白銀今年可能打敗黃金 IMF:全球經濟欣欣向榮,對原物料需求將有增無減,將使供需失衡現象雪上加霜,將使原物料行情如虎添翼,38,(三)全球原物料股大漲 (1)南韓浦項鋼鐵27.45萬韓元,INI鋼鐵37.9萬韓元 (2)日本JEF鋼鐵、新日鐵創新高 (3)中國馬鞍山鋼鐵、寶鋼、江西銅業、鞍鋼熱軋鋼、海螺水泥股價大漲,39,南韓浦項 2000年以來,40,江西銅業 2000年以來,41,參、股價啟示錄,一、APPLE的崛起,DELL的殞落 DELL從41.99美元26.78美元(過去一年下跌26.7%,APPLE大漲80.3%) 七年前直
10、銷手法席捲全美,如今在新興市場處處碰壁 2006年(05.1106.2)營收152億美元成長13%,稅前純益+52% 亞洲PC市場佔有率:聯想18.7%,HP 10.6%,DELL 7.4%,42,DELL 2000年以來,43,APPLE 2000年以來,44,APPLE 06(13月) 營收43.6億美元 +34% 純益 4.1億元 +30%,45,二、AMD崛起,INTEL的殞落 INTEL 28.84 18.6美元(過去一年下跌18.4%) AMD 14.08 42.7美元(過去一年上漲111%) 1Q獲利創5年新高1.845億美元(去年同期虧損1740萬美元) 國家半導體1Q純益1.
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