股指期货培训资料教程.ppt
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1、股指期货培训资料-教程,股指期货带来了什么?(理念),引入了市场做空机制,有了规避市场系统性风险的工具。 与“庄”共舞将成为历史。 股市将有更多的期市的“影子” 不会做空将成为股市中的“傻子” 不会做空将成为赚钱路上的“瘸子”,股指期货带来了什么?(操作),利用股指期货做套期保值,锁定股票利润。 利用股指期货做套利交易,赚取期现利润。 套利交易依据操作标的分有: 跨品种套利、跨市场套利 套利交易依据操作手法分有: 正向套利、反向套利、蝶式套利 这些手法都是期货常用的操作手法。,1,什么是股指期货?,简单的说,股指期货就是股票指数与期货的结合。,沪深300指数期货合约,合约标的 沪深300指数
2、交易代码 IF 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.1点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00 合约交易保证金 合约价值的10% 交割方式 以最后结算价格进行现金结算 每日价格波动限制 股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6; 涨跌停板为上一交易日结算价的正负10; 最后交易日不设涨跌停板;交易所有权调整 每日结算价格 当日最后1小时的成交量加权平均价 最后结算价格 到期日最后结算价是最后交
3、易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价,中证公司发布。 最后交易日 合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日,股指期货的推出给股市的影响?,1:股指期货在我国是新兴事物,推出后对股市的影响比较复杂,和现在的点位和沪深300中的权重蓝筹的价格密切相关,在研究我国股指期货的推出对股市的影响之前,我们先看看股指期货推出前后其它国家股市的表现。,股指期货的推出给股市的影响?,2、股指期货推出后,其标的指数成份股,特别是标的指数大市值成份股将受到市场资金的热捧,而部分非成份股可能会被边缘化。 股指期货具有价格发现、规避风险的功能,其风险规避功能必将吸引更多的投资者投资到
4、其标的指数成份股中,投资者可以利用股指期货和现货做投资组合,从而降低投资风险,;另一方面,套利者会利用股指期货工具来进行期现套利,这就加大了资金对股指期货标的指数权重股的投入,而没有相对应的风险管理工具存在的股票,其资金吸引度和市场关注度会逐渐降低,导致一些缺乏成长性、业绩支撑的股票会被市场边缘化。 大体各经济体指数期货标的成份股累计涨幅高于非标的成份股。因此,成份股的股价有继续上涨的势头,而非成份股则有资金被抽离的危险,股价的下降压力较大。目前,投资者可以更多的关注股指期货标的的成份股尤其是大盘蓝筹股,适当的选择做多该类股票,对于非成份股的投资则需持谨慎的态度;同时,在股指期货推出预期下,期
5、货概念股股价大幅上升,例如厦门国贸、中大股份、美尔雅等期货公司,也值得引起投资者的关注,但是过高的估值也会使股价回落;到股指期货实质性推出后,如果大盘被过度炒作,股指价格较大的偏离基础价值,短期做空的动能就会比较大,因此,推出后股指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战略性的做空。,股指期货的推出给股市的影响?,股指期货的推出给股市的影响?,期货与股票的对比?,1:相同点: 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。 期货超低交易手续费 :,期货与股票的对比?,不同点: 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结
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