第五讲K线理论修改稿.ppt
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1、第五讲 K线理论,第一节 K线的起源和画法,一、K线图的说明,线图最早是日本德川幕府时代大阪的米市交易,用来记录米市当中的行情波动,一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法,其创始人叫本田宗久,后经过投资者的深入研究和改造,被引入股市。线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点,蕴涵着丰富的东方哲学思想,能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化,预测后市走向较准确,是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。,一、K线图的说明,K线是以每个交易日(或每个分析周期)的开盘价、最高价、最低价、和收盘价绘制而成,K线的结构可分为上影线、下影线及中间实体三部分。 当收盘价高于开盘价时,
2、实体部分一般绘成红色或空白,称为“阳线” (如下图) 当收盘价低于开盘价时,实体部分一般绘成绿色或黑色,称为“阴线” (如下图),示图一,二、K线的绘制方法,找到该日或某一周期的最高和最低价,垂直地连成一条直线;然后再找出当日或某一周期的开市和收市价,把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较开市价为高(即低开高收),我们便以红色来表示,或是在柱体上留白,这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低(即高开低收),我们则以蓝色表示,又或是在柱上涂黑色,这柱体就是“阴线”了。 K线图,现在很少进行手动画线,都是各券商通过软件程序,用电脑根据每天的开盘、
3、收盘、最高、最低价直接绘制。,三、K线图优点和缺点,优点:能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中,既可看到股价(或大市)的趋势,也同时可以了解到每日市况的波动情形。 缺点: (1)绘制方法十分繁复,是众多走势图中最难制作的一种。 (2)阴线与阳线的变化繁多,对初学者来说,在掌握分析方面会有相当的困难,不及柱线图那样简单易明。,多日K线图,单根K线记载的是股票在一个交易日单位时间内价格变动的情况。若将各个交易时间的 K线按时间顺序排列在一起,就组成了该股票的历史变动图形,即K线图。如下图,四、单根K线图分析意义,K线图技术分析主要是根据过去的股价资料,尝试运用各项图形及量化指针,分析
4、过去的趋势,并藉以预测未来的走势。 在学术界,技术分析学说并未被认可,因为根据学术理论,过去的股价资料并不能推测未来;但是在实务界,技术分析却受到广泛的运用。 其实画出来的技术线图或指标的结果是固定的,但是解读与运用的巧妙却各有不同,只要了解了它的基本意义,如何运用,就要多加练习与揣摩了!,四、单根K线图分析意义,由于单根K线图中“阴阳线”变化繁多,“阴线”与“阳线”里包涵着许多大小不同的变化,因此其分析的意义非常必要。 在讨论“阴阳线”的分析意义之前,先让我们知道阳线每一个部分的名称。 我们以阳线为例,最高与收市价之间的部分称之为“上影”,开市价与收市价之间称为“实体”,开市价与最低价之间就
5、称作“下影”。(如下图),五、单根K线应注意事项,应用时的注意事项: 线在应用时仅就股票价格进行观察,所以应用 时,应配合成交量观察买方与卖方强弱状况,找出 股价支撑与压力区。 每日开盘与收盘价易受主力大户影响,因此也可 参考周线图,以每周初开盘,每周末收盘,每周 最高价,每周最低价绘制。因为主力大户较难全盘 影响一周的股票走势 。,第二节 K 线的基本形态,单一K线有多种变形,投资者可根据实体的长度和上下影线的长短对多空双方力量进行衡量。 一般来说,阳线实体长,说明多方力量占优,阳线实体短,说明多方力量弱小;阴线实体长,说明空方力量强大,阴线实体短,说明空方力量相对小。 影线的变化比较复杂。
6、通常上影线长,下影线短,说明上方压力大,空方占优势;上影线短,下影线长,说明下方优支撑,多方略占优势。,一、线基础理论,1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即:开盘价,收盘价,最高价,最低价绘制而成的。如示图一 收盘价高于开盘价时,则开盘价在下收盘价在上,二者之间的长方柱用红色或空心绘出,称之为阳线;其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。 收盘价低于开盘价时,则开盘价在上收盘价在下,二者之间的长方柱用黑色或实心绘出,称之为阴线,其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。,一、线基础理论,2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线,月K线,年K线。 周K
7、线是指以周一的开盘价,周五的收盘价,全周最高价和全周最低价来画的K线图。 月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价,最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图,同理可以推得年K线定义。 周K线,月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说,众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值,一、线基础理论,3、根据开盘价与收盘价的波动范围,可将线分为极阴、极阳,小阴、小阳,中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围。 极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右; 小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6-1.5%; 中阴线和中阳线的波动范围一般
8、在1.6-3.5%; 大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。 (如示图二),一、线基础理论,线分为极阴、极阳,小阴、小阳,中阴中阳和大阴、大阳等线型。,单独一根K线,从单独一根K线对多空双方优势进行衡量,主要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度判定 上影线越长、下影线越短、阴线实体越长,越有利于空方占优,不利于多方占优; 上影线越短、下影线越长、阳线实体越长,越有利于多方占优,而不利于空方占优 上影线长于下影线,利于空方;反之,下影线长于上影线,利于多方 根据K线所处位置不同,上面的说法会有变化,长实体,长实体的地位重要 长实体表示当天的价格有大的移动 长实体提供的信息量很大 多数组合形态中都
9、含有长实体 判断实体的长短有量化的问题 何种程度实体才能算作是“长实体” 必须考虑该K线前后的情况,长实体实例,短实体或小实体,短实体表示价格所覆盖的区域小 交易不活跃,多空双方斗争不激烈,投资者对其关注程度很低 何种程度算“短”? 短实体的“短”是相对的 相互比较之后才能确定是否属于“短”,光头光脚阳线(阴线),上下两头都没有影线的长阳线实体 被认为是极度强壮的K线 通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分 光头光脚阴线类似 “上下两头都没有影线”是个严格的说法 没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来说很短,如果影线很短也可以认为没有影线,光头光脚阴线和阳线实例,收盘无影线,K线缺少从收盘方
10、向向外伸出的影线 如果是阳线没有上影线光头阳线 表示强势 光脚阴线,表示弱市 涉及到“没有影线”的主观判断问题,收盘无影线实例,开盘无影线,K线缺少从开盘方向向外伸出的影线 阳线没有下影线光脚阳线 表示强势 阴线秃头阴线,表示弱市 涉及到“没有影线”的主观判断问题,开盘无影线实例,纺轴线,同时有上影线和下影线,而且是小实体 影线比实体长 表示多空双方力量的不可靠性 纺轴线实体的阴阳和影线的实际长度是不重要的,无实体线,开盘和收盘相等(几乎相等)无实体线 开盘价和收盘价相差比较小,可认为是无实体线 无实体单独出现是“不可靠因素出现”信号 单独依靠无实体,不能预测价格趋势改变 仅仅是趋势改变的警告
11、 大无实体上下影线长,反映了力量对比的不确定性和不稳定性,市场大起大落 如果开盘价在正中“十字”,大无实体实例,墓碑线 蜻蜓线,墓碑线没有下影线,有强烈的下降含义 解释为反弹失败外 蜻蜓线没有上影线,出现在市场的转折点 蜻蜓线是上吊线和锤形线的特殊情况,墓碑线和蜻蜓线实例,一字线,开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个价格都相同 数据来源只有收盘价 开盘后直接达到涨跌停板 一字线在市场中出现的机会比较小,二、线基础理论与实务,单根K 线的基本形态(18种) 以带有成交量的分时走势图,分别说明几种典型的单个日线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势,不同的走势形成了不同种类的K线
12、,而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。,二、线基础理论与实务,(1)小阳星: 全日中股价波动很小,开盘价与收盘价极其接近,收盘价略高于开盘价。小阳星的出现,表明行情正处于混乱不明的阶段,后市的涨跌无法预测,此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。,二、线基础理论与实务,(2)小阴星 小阴星的分时走势图与小阳星相似,只是收盘价格略低于 开盘价格。表明行情疲软,发展方向不明。,二、线基础理论与实务,(3)小阳线: 其波动范围较小阳星增大,多头稍占上风,但上攻乏 力,表明行情发展扑朔迷离。,二、线基础理论与实务,(4)上吊阳线一: 如果在低价位区域出现上吊阳线,如图所示
13、,股价表现出探底过程中成交量萎缩,随着股价的逐步攀高,成交量呈均匀放大事态,并最终以阳线报收,预示后市股价看涨。,二、线基础理论与实务,(4)上吊阳线二: 如果在高价位区域出现上吊阳线,股价走出如图所示的形 态,则有可能是主力在拉高出货,需要留心。,二、线基础理论与实务,(5)下影阳线: 它的出现,表明多空交战中多方的攻击沉稳有力,股价先 跌后涨,行情有进一步上涨的潜力。,二、线基础理论与实务,(6)上影阳线: 显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试 盘动作,说明此时浮动筹码较多,涨势不强。,二、线基础理论与实务,(7)穿头破脚阳线一: 股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势,并
14、出现逐波上攻行情,股价在成交量的配合下稳步升高,预示后市看涨。同为穿头破脚阳线,股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时,预示次日可能跳空高开后低走。,二、线基础理论与实务,(7)穿头破脚阳线二: 另有一种情况,股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量 拉升收阳时,可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客,然后轻松拉高,后市可能继续看涨。,二、线基础理论与实务,(8)光头阳线: 光头阳线若出现在低价位区域,在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大,预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中,表明后市继续看好。,二、线基础理论与实务,(9)光脚阳线: 表示上升势头
15、很强,但在高价位处多空双方有分歧,购买时应谨慎。,二、线基础理论与实务,(10)上影阳线: 表示多方上攻受阻回落,上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。,二、线基础理论与实务,(11)光头光脚阳线: 表明多方已经牢固控制盘面,逐浪上攻,步步逼空,涨势强烈。,二、线基础理论与实务,(12)小阴线: 表示空方呈打压态势,但力度不大。,二、线基础理论与实务,(13)光脚阴线: 光脚阴线的出现表示股价虽有反弹,但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,二、线基础理论与实务,(14)光头阴线: 如果这种线型出现于低价位区,说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象,但力度不大。,二、线基础理论与实务,(1
16、5)下影阴线、下影十字星、T形线: 这三种线型中的任何一种出现在低价位区时,都说明下档承接力较强,股价有反弹的可能。,二、线基础理论与实务,(16)上影阴线、倒T形线: 这两种线型中的任何一种出现在高价位区时,说明上档抛压严重,行情疲软,股价有反转下跌的可能;如果出现在中价位区的上升途中,则表明后市仍有上升空间。,二、线基础理论与实务,(17)十字星:这种线型常称为变盘十字星,无论出现在高价位区或低价位区,都可视为顶部或底部信号,预示大势即将改变原来的走向。,二、线基础理论与实务,(18)大阴线: 股价横盘一日,尾盘突然放量下攻,表明空方在一日交战中最终占据了主导优势,次日低开的可能性较大。如
17、果股价走出如图所示的逐波下跌的行情,这说明空方已占尽优势,多方无力抵抗,股价被逐步打低,后市看淡。,第三节 线的组合形态与图解,第三节 K线组合形态,K线组合可以是单根,可以是多根 很少超过5根 反转形态、持续形态 投资者总结了非常多的组合形态 组合形态有简单的也有复杂的,锤形线 上吊线,4个特征: (1)小实体在交易区域的上面 (2)下影线的长度比实体长度长得多,一般要求是实体的23倍 (3)上影线基本没有 (4)小实体的阴阳不重要,锤形线和上吊线的市场含义,锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认 上吊线处在
18、上升趋势中。长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低,就有很多持有多头筹码而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低,将使得上吊线的熊市含义得到确认,锤形线的实例,上吊线实例,鲸吞型,牛市鲸吞型和熊市鲸吞型 4个特征: 1)形态出现之前一定有相当明确的趋势 2)第二根实体必须完全包含前一根的实体 3)第一根K线的阴阳反映趋势,阴线反映下降,阳线反映上升 4)第二根实体的阴阳与第一根的相反,鲸吞型的市场含义,熊市鲸吞型处在上升趋势中,只有小成交量配合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较低,上升将反转 牛市鲸吞型与熊市鲸吞型的
19、的情况相反,看涨,牛市鲸吞型实例,熊市鲸吞型实例,孕育型,牛市孕育型和熊市孕育型 个特征: 1)长实体之前一定有相当明确的趋势 2)长实体之后是小实体,小实体被完全包含在长实体的实体区域之内 3)第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线下降,阳线反映上升 4)第二根实体阴阳与第一根相反,孕育型的市场含义,牛市孕育型处在长时间下降趋势后,伴随有平均成交量的长阴线已经出现,维持了熊市含义。第二天价格高开,动摇了空头。把它当成一次机会来弥补之前的“失误”。这一天的成交量超过前一天 建议买进 熊市孕育型的叙述正好与之相反,牛市孕育型实例,熊市孕育型实例,倒锤线和射击之星,倒锤线4个特征: 1)小实
20、体在价格区域的较低部分形成 2)不要求有缺口,只要在一个趋势之后下降 3)上影线长,一般比实体长2倍 4)下影线短几乎没有 射击之星4个特征: 1)在上升趋势之后,以向上的价格缺口开盘 2)小实体在价格区域的较低部分 3)上影线较长,是实体的3倍 4)下影线短,最好没有,倒锤线和射击之星的市场含义,倒锤线:当市场以跳空向下开盘时,已经有了下降趋势。当天的上冲失败。如果第二天的开盘高于倒锤线实体,潜在的反转将引起空头的恐慌,将支持上升 射击之星:处在上升趋势中,市场跳空向上开盘,出现新高,最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号,倒锤线实例,射击之星实例,射击之星应用法则
21、: 1、射击之星形态出现在短期的上升趋势,它发出警告信号,表明市场顶部就在眼前。本形态的技术意义不如黄昏星形态强,通常不构成主要反转信号。但常和其它K线组合构成更有研判意义的形态。 2、如果在射击之星形态出现时,带有巨大成交量,则因短期多头资金短缺,空头将大量筹码抛出,股价先扬后抑,完成了一个由多转空的心理过程,故行情可能短期见顶而走疲。,刺穿线和乌云盖顶,刺穿线的4个特征 1)第一天是反映继续下降的长阴线实体 2)第二天是阳线,开盘低于前一天的最低点 3)阳线的收盘价在第一天的实体之内,高于第一天阴线实体的中点 4)刺穿线的两根线都是长实体 乌云盖顶的3个特征: 1)第一天是继续指出上升趋势
22、的长阳线 2)第二天是开盘高于第一天最高点的阴线 3)第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部,刺穿线与乌云盖顶的市场含义,刺穿线形成于下降趋势中,第一天的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而,市场后来反弹了,并且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大,越像是反转形态。 乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线,第二天市场跳高开盘,收盘价格下降到阳线实体的中间之下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深,顶部反转的机会越大,刺穿线实例,乌云盖顶实例,早晨之星和黄昏之星,早晨之星
23、和黄昏之星的4个特征: 1)第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致 早晨之星是阴线,黄昏之星是阳线 2)第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口,小实体的阴阳不重要 3)第三天K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反 4)第一天的K线是长实体,第三天的K线基本上也是长实体,早晨之星和黄昏之星的市场含义,早晨之星开始是一根长阴线,它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低,交易区域发生在小的范围内,收盘同开盘接近持平。这个小实体显示了不确定性的开始。第三天价格跳空高开,收盘更高。显著的趋势反转已经发生 黄昏之星的情况同早晨之星正好相反,是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开,收盘更低。显著的
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