第12章货币需求.ppt
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1、第12章,货币需求,第12章 货币需求,12.1 货币需求的含义,为什么要研究货币需求? 货币供求均衡从宏观上看,是经济长期稳定增长的前提条件,是政府或货币当局调控宏观经济的基本手段之一;从微观的角度来看,货币供需均衡有利于创造稳定的经济环境,对于微观经济主体的技术进步和有效管理而言,这种稳定的经济环境是必不可少的。 对货币需求的研究是建立货币理论的起点,也是货币理论研究的重要内容。因为只有对需求的正确界定,才有可能在此基础上实现货币供求的均衡。,2,12.1 货币需求的含义 对货币的不同评价:,第12章 货币需求,对社会而言,货币不是财富,而是提高效率的工具。因此社会对货币的需求有一个量的限
2、制。 对于经济个体而言,货币是一种财富,从这个层面上来看,对货币的需求是无限的。然而,经济学中的需求,是愿望与能力的结合。因此,人们对货币的需求,表现为在基于货币同其它财富在形态上的差别,保持一种机会成本最小,所得收益最大的货币数量。,3,经济意义上的货币需求包含以下三点内容:,第12章 货币需求,12.1 货币需求的含义,(1) 需求能力与需求愿望的结合; (2) 需求能力可理解为占有货币对应的收入、 借款或其它形式的资金来源; (3) 需求愿望可理解为由需求主体经济利益 决定的各种动机与行为。,4,第12章 货币需求,12.1 货币需求的含义,货币需求是指: 在一定的时间内,在一定的经济条
3、件下,整个社会需要用于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏的货币数量。,5,所谓“货币数量说”(The Quantity Theory of Money),是指以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。 费雪的现金交易说 剑桥学派的现金余额说,第12章 货币需求,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,6,7,12.2.1 现金交易学说费雪的交易方程式 一般认为,欧文费雪1911年货币的 购买力中提出的交易方程式是货币数 量论理论体系建立的重要标志。它原本 是一个恒等式,在一定条件下反映了货 币供给量与价格的关系,体现了宏观货 币需求量。,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,第12
4、章 货币需求,Irving Fisher, 1867-1947,8,12.2.1 现金交易学说费雪的交易方程式 探究是什么决定整个社会在一定时期内所需要的货币量。 货币支出总量: P为一般物价水平;T为全部商品交易量。若M为流通中的平均货币量,V为货币的平均流通速度,则有交易方程式:,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,第12章 货币需求,9,12.2.1 现金交易学说费雪的交易方程式 M V = P T 式中,M货币数量 V货币的流转速度 P加权平均的一般物价水平 T交易总量,即实际财富与劳务的交易总额,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,第12章 货币需求,10,12.2 传统货币
5、数量论的货币需求理论,12.2.1 现金交易学说费雪的交易方程式,1、费雪所作的假定: 货币流通速度V是由社会惯例、个人习惯、技术发展状况以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳定的,在长期内变动也极慢,因此,V在短期内是稳定的,可视为不变的常数; 在充分就业条件下,商品和劳务的交易量T变动极小,也可视为常数。 一般物价水平P完全是被动的,其变化由其他因素决定,而P对其他因素没有影响。,第12章 货币需求,11,2、由以上假定所得出的结论: 在(1)式两端同除v,则为: 货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动。,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,12.2.1 现金交易
6、学说费雪的交易方程式,第12章 货币需求,12,第12章 货币需求,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,12.2.1 现金交易学说费雪的交易方程式,Md代替等式中的M。用K代表等式中的1/v ,方程式可改写为: 即货币需求仅为收入的函数,利率对货币需求没有影响。 人们之所以需要货币的目的也就仅只是为了便利商品或劳务的交易。,Md= KPT,第12章 货币需求,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,12.2.2 现金余额学说剑桥方程式,由剑桥学派的马歇尔和其学生庇古等人发展起来。 分析的出发点:货币是一种资产,具有储藏职能,探讨是什么因素决定人们持有这种资产。 马歇尔提出现金余额说,庇古完
7、成 “剑桥方程式”(庇古方程)。,Alfred Marshall, 1842-1924,Arthur Cecil Pigou, 1877-1959,13,14,第12章 货币需求,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,1、现金余额学说的主要观点: (1)在一般情况下,人们都把财产和收入的一部分用货币形式持有,而另一部分用非货币的形式持有。 (2)人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得的享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。 (3)人们用通货形态保持的实物价值称为“实物余额”,把与保持的
8、实物余额价值相应的通货数额称为“现金余额”。,15,第12章 货币需求,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,12.2.2 现金余额学说剑桥方程式,2.剑桥方程式: 式中,M货币需求量; K人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例; P表示物价缩减指数;y实际国民收入; Y名义国民收入;Y=Py,M= KY 或 M= KPy,3.剑桥方程式与交易方程式的区别:,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,第12章 货币需求,16,17,12.2 传统货币数量论的货币需求理论,第12章 货币需求,货币数量论对经济学应影响很大,许多后续的货币理论定量分析就是建立在现金交易方程式和现金余额方程式的基
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