第7国际资本流动与国际金融危机.ppt
《第7国际资本流动与国际金融危机.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第7国际资本流动与国际金融危机.ppt(63页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、第七章 国际资本流动与国际金融危机,学 习 要 求,通过本章的学习,使同学们正确理解国际资本流动的含义、类型、特点,明确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利益与风险,掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办法,在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上,了解20世纪80年代以来全球典型投机性冲击,以进一步加深对其发展特点的认识,培养同学们理论联系实际,运用所学基础知识分析和研究改革开放以来中国的利用外资、对外投资和对外债务问题的能力。,第一节 国际资本流动概述 第二节 国际资本流动的利益和风险 第三节 发展中国家债务危机 第四节 投机性冲击与国际金融危机,第五节 中国的利用外资、对外投资
2、和对外债务问题,一、国际资本流动的含义 国际资本流动(International Capital Flows)是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。 国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。资本流出是指本国资本流向外国,它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。资本流入是指外国资本流入本国,它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。,第一节 国际资本流动概述,为了更清楚地理解国际资本流动的含义,需要注意区分几个相关概念: 国际资本流动与资本输出入 国际资本流动与对外资产负债
3、 国际资本流动与国际收支 国际资本流动与资金流动,二、国际资本流动的类型 (一)长期资本流动 (Long-term Capital Flows) 长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动,它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。,1国际直接投资 (Foreign Direct Investment, FDI) 国际直接投资是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。 主要有下列三种形式: 创建新企业。 收购(兼并)外国企业。 利润再投资。,2国际证券投资 (International Portfolio Investment)
4、国际证券投资也称为国际间接投资 (Foreign Indirect Investment) 是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券,或购买外国企业发行的股票所进行的投资。, 国际债券。 外国债券(Foreign Bonds)是指筹资者在国外发行的,以市场所在国的货币为面额的债券。 欧洲债券(Euro Bonds)是指筹资者在某货币发行国以外,以该国货币为面额发行的债券。, 国际股票:国际股票是指一国企业按照有关规定在国际证券市场上发行和流通的股票。 主要有直接在海外上市的股票、存托凭证、欧洲股权(Euro-equities)三种。,特点: 证券投资涉及的是金融资本的国际转移; 投资者的目
5、的是收取债券或股票的利息或红利,对投资企业无实际控制权和管理权; 证券投资必须有健全的国际证券市场,证券可以随时转让与买卖; 证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。,3. 国际贷款 国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 政府贷款(Government Loans):一国的政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的援助性、长期优惠性贷款。政府贷款多为发达国家向发展中国家提供。 特点:专门机构负责;程序较复杂;资金来自财政预算;条件优惠;限制性采购;政治性强。, 国际金融机构贷款:IMF、世界银行集团(包括国际复兴开发银行、国际开发协会和国际金融公司等机构)
6、、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等全球性和区域性金融机构向其会员国提供的贷款。 特点: 具有援助的性质; 贷款利率较低,期限较长; 与特定的建设项目相联,手续严格,按规定逐步提取。, 国际银行贷款:一国独家银行或国际贷款银团在国际金融市场上向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。 外国贷款:由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货币贷放给境外借款人的国际货币交易安排。 欧洲贷款:欧洲银行所从事的境外货币的存储与贷放业务。,特点: 贷款用途比较自由; 借款人可获得大额资金; 筹资成本较高。, 出口信贷( Export Credit):一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞
7、争能力,鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商(或银行)提供优惠利率贷款,以解决本国出口商资金周转的困难,或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。,特点: 专款专用的限制性贷款; 贷款利率低于市场利率,利差由国家补贴; 期限较长,一般为5-8年,但最长不超过10年; 出口信贷的发放与信贷保险相结合。,(二)短期资本流动 (Short-term Capital Flows) 短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。 1.贸易性资本流动:由国际贸易引起的国际资本流动。 2.金融性资本流动(银行资本流动):各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国际间资本转移
8、。,3.保值性资本流动,又称资本外逃(Capital Flight):金融资产的持有者为了资金的安全或保持其价值不下降而进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。 4.投机性资本流动:投资者在不采取抛补性交易的情况下,利用汇率、金融资产或商品价格的变动,伺机买卖,追逐高利而引起的短期资本流动。,三、国际资本流动的特点 (一)20世纪90年代以前国际资本流动的特点 1.第一次世界大战前国际资本流动的特点 2.两次世界大战之间国际资本流动的特点 3.二战后至20世纪90年代国际资本流动的特点,(二)20世纪90年代以来国际资本流动的特点 1发达国家资金需求上升 2转轨国家与新兴市场国家和地区资金需求旺
9、盛 3. 国际资本证券化趋势加强,债券和股票作用明显增强 4国际游资规模日益膨胀 5国际资本流动部门结构发生变化 6国际直接投资迅速发展,地区分布有所变化,第二节 国际资本流动的利益和风险 一、国际资本流动的利益 1长期资本流动的利益 长期资本流动对资本输出国经济的积极作用: 提高资本的边际收益。 有利于占领世界市场,促进商品和劳务的输出。 有助于克服贸易保护壁垒。 有利于提高国际地位。, 长期资本流动对输入国经济的积极影响: 缓和资金短缺的困难。 提高工业化水平。 扩大产品出口数量,提高产品的国际竞争能力。 增加了新兴工业部门和第三产业部门的就业机会,缓解就业压力。,2短期资本流动的影响 短
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 国际 资本 流动 金融危机
链接地址:https://www.31doc.com/p-3130652.html