第四台湾证券市场之流通.ppt
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1、第四章 臺灣證券市場之流通,第一節 股票買賣交易程序,第二節 證券交易費用,第三節 信用交易,第四節 拍賣、標購及標借,第五節 債券交易,第一節 股票買賣交易程序,1. 開戶 2. 委託 3. 交割 4. 股票保管及遺失之處理 5. 過戶,股票交易流程圖,1. 開戶, 投資人買賣證券時必須委託證券經紀商代為下單,必須於經紀商之營業處簽訂受託契約,亦即為開戶。, 1995 年 (民國 84 年) 起,證期會決定全面實施款券劃撥交割制度,排除以現金或票據辦理交割,避免違約之情事。, 開戶時個人投資人應攜帶國民身份證、印章至證券經紀商營業處登記辦理;法人則另需經濟部執照、營利事業登記證及公司印鑑,填
2、具開戶表格及基本資料,以開立帳戶。,2. 委託,(1) 委託因買入、賣出可區分為: 買入委託 (Buying Order):委託書為紅色。 賣出委託 (Selling Order):委託書為藍色。,(2) 委託方式:可使用當面、電話、網路 、IC 卡、電報、書信等方式進行買賣。, 整數委託 (Round-Lot Order):以一個交易單位 (每張股票為 1,000 股,受益憑證為 1,000 個單位) 或其倍數為買賣數量之委託。,(3) 根據委託數量分為:, 鉅額委託 (Large Volume Order):超過 500 個交易單位可區分為要買或要賣及應買或應賣兩種:,要買或要賣是指已有確
3、定買賣對象,申報時間為週一至週五下午 02:3003:00。 應買或應賣是指還沒有確定買賣對象,申報時間為週一至週五下午 03:0003:30,申報後不得取消。, 零股委託 (Odd-Lot Order):以不足一個成交單位的畸零數量 (不滿 1,000股) 為買賣之委託,交易時證券經紀商優先於自營商。,零股交易時間為週一至週五下午 03:0004:00,成交價以申報當日收盤價扣除交易費用及一定的百分比 (1995 年起為 0.5%) 計算。不過股票除息日及除權日的前三個營業日、國曆及農曆年終的最後一個營業日,均暫停零股交易。,(4) 根據委託價格區分為:,(5) 根據委託有效時間分為:, 市
4、價委託 (Market Order):投資人委託證券經紀商按照交易所當時的成 交價格買賣,只求買入或賣出,不限定價格。 限價委託 (Limited Order):投資人以特定價格委託證券商買入或賣出,臺灣證券交易所規定委託客戶,如未特約有效期限時,應視為當日有效。, 撤銷委託 (Cancel Order):當客戶通知往來證券經紀商,可立即撤銷原先所提出之買進或賣出之委託。 授權委託 (Discretionary Order):當客戶授權往來證券經紀商,代為決定買賣之委託,但目前臺灣並不允許經紀商代客買賣。,(6) 特殊形式之委託:,3. 交割,交割 (Delivery):委託人在委託證券經紀商
5、買賣證券成交後,雙方完成委託買賣的付款及付券手續。, 委託買入的客戶應於委託時即行交付全部價款;賣出委託則應於委託時 交出全部證券。 採用當日交割:全額交割股與鉅額買賣 (超過 500 個交易單位之委託)。,(1) 當日交割:經買賣雙方同意,於成交當日內辦理銀貨兩訖事宜。,(2) 普通交易之交割:自成交日起算,於 T+2 日 (營業日) 辦理交割事宜,一般股票交易採用此種方式。, 投資人買賣股票成交後,若未按期履行交割者,即為違約。 當投資人有違約交割之行為,三年內不得再開戶及委託買賣。,(3) 特約日之交割:由臺灣證交所擬訂,報請主管機關核定後實施。,4. 股票保管及遺失之處理, 集保公司之
6、處理程序:,集保作業流程圖,(1) 集保或領回, 在集保制度下,投資人以委託證券商憑證券存摺轉帳方式,在證券商的電腦中登錄買賣紀錄。,(2) 股票遺失,股票遺失處理程序,5. 過戶,過戶是請求發行公司在股東名簿上,將原賣出者姓名改為買進者姓名。,(3) 其他:非上市股票私人直接讓受、法院拍賣或強制執行、繼承過戶、原送存集中保管領回股票之過戶等,均應依檢附有關證明文件辦理。,(2) 上市股票私人直接讓受:未委託經紀商的私下讓予股票,以不超過該證券一成交單位 (1,000 股),前後兩次之讓受行為相隔不少於三個月。,(1) 投資人經由證券經紀商購得股票:當投資人於集中市場買入記名股票 之後,可以隨
7、時前往發行公司辦理過戶,或請證券經紀商代辦。,第二節 證券交易費用,1. 交易稅與手續費,證券交易稅及手續費率,例、扣除交易費用之所得,張君於 5 月份買入一張股票 50 元,7 月份以 55 元賣出;考慮交易成本 (最高手續費率及證交稅),張君買入該股票之成本及實際所得為何?,答: 5 月份成本:$50 1,000 (1 + 0.001425) = $50,071。 7 月份所得:$55 1,000 (1-0.001425-0.003) = $54,757。,2. 證券交易所得稅, 臺灣買賣股票並不需繳納證券交易所得稅 (證所稅),課徵證所稅主要原因可歸納如下:,(1) 維持稅負之公平性:若
8、不課徵證所稅,有錢人將藉買賣證券來規避個人所得稅或遺產稅。,(2) 避免企業投資過多的資金於股市:在正常情況下,除證券與金融業之外,一般企業應投資於本業,除非短期內具有閒置資金,才投入證券市場。如果政府不課徵證所稅,公司在股市出現多頭行情時,將投入大量資金於股市,不利於中長期的經濟發展。,第三節 信用交易,1. 臺灣融資融券業務之發展,臺灣證券金融業務之沿革, 例行交易時期:導入有限度之信用。 銀行代辦時期:核定臺銀、土銀、交銀辦理融資。 復華證券時期:核准復華證券專門承辦融資融券的業務。 混合時期:1990 年 10 月開放證券商自辦融資融券業務。 證券金融開放時期:1995 年 3 月核准
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