战略财务管理.ppt
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1、战略财务管理,温馨提示: 扫一扫,加关注!更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布,尽在博商微信。,第一部分: 企业战略与战略财务管理,创新与创业 蒂蒙斯(Timmons)的创业模型,机会,资源,团队,赢利模式,创业家,模糊、变动、不确定的外部环境,技术、产品、 市场、资源、 经营能力的落差,沟通力、创造力、执行力领导力、决策力、判断力,企业战略、发展模式及赢利模式,企业战略 发展模式 赢利模式,解决方向目标选择和定位问题 解决路径选择问题 解决业务选择问题(价值、方式、收入、利润与现金流等),战略与财务战略,使命 目标 发展战略 对内的管理型战略 对外的交易型战略 竞争战略 各职能子战略 R
2、&D 人力资源 市场营销 财务战略 生产运作,财务战略的内容及其与企业战略的关系,财务战略与企业战略的关系,企业战略,财务战略,主 导,支 持,制 约,指 导,财务战略的内容,企业财务战略,企业投资战略,企业融资战略,企业股利战略,战略与财务战略,案例:大众轮胎2007年的运营性赢利模式 它主要向客户提供三方面的价值(见图中的3个椭圆形),图1,战略与赢利模式,案例:大众轮胎2007年的策略性赢利模式 大众轮胎公司采取了如图所示的策略性赢利模式,它将公司所达到的生产规模行业领先的生产规模(在图中用椭圆表示)加以发挥和利用,通过增加生产规模和降低成本来做文章。 就来咯,,战略与赢利模式,运营性赢
3、利模式与策略性赢利模式的循环关系图,基于股东价值可持续增长的新创或 二次创业企业赢利模式设计(案例),WDM: W沃尔玛:自选廉价 D戴尔,定制化直销模式 M麦当劳,标准化复制模式 结果:为客户提供了产品或服务链上增值的能力,持续获得现金净流入的能力。,战略与赢利模式,杜邦分析法的赢利模式解析,分析:销售经营利润率取决于? 资产转转率取决于? 财务费用比率与财务结构比率取决于? 税收效应比率取决于?,财务战略与赢利模式,赢利模式的创新,台湾刘助博士,财务战略与赢利模式创新,一位风险投资家的故事,我是怎样帮助在逆境中的企业融资的? 1、留着青山在,不怕没柴烧“诚信”是“青山” 2、打造一个股东的
4、梦幻组合-“科技一流”“财技一流” 3、盈利模式清晰两个85% 4、产业与时俱进,第2 部分 对财务管理的再认识,观点:公司决策层对财务报表、 财务风险和财务政策的分析制定,1、读懂财务报表 老总要了解财务报表的基本知识和编制原理,建立与财务经理和人员沟通的基本语言。 2、分析和评价公司财务业绩和风险 老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。 3、参与讨论和制定财务政策老总要掌握公司财务政策制定的要点,借助财务报表分析结果,了解企业存在的问题和财务政策的含义,学会参与讨论财务计划和制定财务决策!,该企业简化的资产负债表 单位:万元,一、引例:创办高新技术企业,企业投资
5、、政府投资、个人投资 原始所有权、企业法人所有权 代理问题和代理成本 右面是融资的结果,左面是投资的结果 项目投资、证券投资 有形资产投资、无形资产投资 短期投资、长期投资 战略性投资、战术性投资 不同资源拥有者的不同要素投资,此案例涉及到:,销售收入2000万 增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万 企业所得税170万 税后利润330万 留存盈余180万 股利150万,案例的分析 :,这个企业成功地持续良性运转,取决于哪些因素? 1、 利益共同点 2、 有效的运行机制 3、 合理的分配机制,问题:,二、关于现代企业产权制度及产权理论,第一次两权分离:原始所有权与公司法人产权分离
6、,法人产权制度下的两权分离: 原始所有权与企业法人产权的分离,第二次两权分离: 法人产权中控制权与经营权分离,董事会制的诞生,公司法人产权,经营权,董事会,控制权,原始所有权,经理,第三次两权分离:公司控制权中决策权与监督权,从两权分离走向三权分立,公司法人产权,经营权,决策权,控制权,原始所有权,监督权,经理,董事会,监事会,三、企业及企业管理,什么是企业? 什么是管理? 管理经营? 三维人才需求分析 管理的客体 什么是企业管理?,四、企业管理的内容,管人人力资源管理 管财财务管理 管物生产与运作管理 管信息信息系统分析与设计 管战略企业战略与战略管理 管市场市场营销管理,企业经营管理系统与
7、管理方式,生产运作管理,制度规范,管理职能,管理方式,战略管理,财务管理,人力资源管理,研究开发管理,市场营销管理,企业文化,五、财务和财务管理?,财务是财务活动与财务关系的总称 财务管理是组织资金运动,处理同有关方面财务关系的一项经济管理工作。它主要是利用资金、成本、收入等价值指标,组织企业中价值的形成、实现和分配,并处理在这种价值运动中的经济关系的一项管理工作,是企业管理的一个重要组成部分。 财务管理与经济价值或财富的保值增值有关,是有关创造财富的决策。,六、企业目标与财务管理目标,企业目标生存、发展、获利 企业财务管理目标具体表现 把企业看成象人一样的活的生命有机体 财务的地位 财务与会
8、计的关系 财务与营销的关系 Cfo与ceo的关系 财务战略与企业战略的关系,企业财务目标 股东价值最大化及其具体表现,EBIT持续增长, EPS持续增长, 总资产营业利润率持续增长, 总资产净持续增长, 净资产收益率(权益资本报酬率)持续增长, EVA及EVA回报率持续增长, 净资产经营净现率持续增长, 股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。,七、企业财务管理分目标,投资管理的目标 融资管理的目标 营运资金管理的目标 利润管理的目标,八、财务管理的内容(第1种体系),资金的筹集 资源的配置 资源的耗费 资金的回收 资金的分配 财务计划 财务分析,权益: 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配
9、利润,负债: 流动负债 长期负债,货币资金,储备资金,在产品资金,成品资金,营业收入,补偿成本费用,营业利润,工资等支出,固 定 资 产,对外投资收益,对外投资,营业外收支余额,税,税后利润,利润总额,股息红利,提公益金,提公积金,弥补罚款,投资,融资,资金的分配,折旧,未分配利润,八、财务管理的内容(第2种体系),财务管理总论 现代理财学的两大基本观念 财务报表分析 投资决策 融资决策 股利决策 财务计划 财务控制,货币的时间价值,投资的风险报酬,预测(市场、财务、行业、技术) 决策(投资、融资、分配) 理财目标 计划和预算 控制 分析(市场、收益、风险) (比率、比较、趋势、综合),理财
10、环节,理财观念,第二种财务管理的内容体系概要,九、财务管理的基本环节,十、财务管理的作用,“显示器”作用 “监控器”作用 “纽带”作用 “决策参谋”作用 “增值”作用,CFO的转型财务职能的重心正在调整,业务处理 (簿记)40%,业务处理20%,对外报告20%,内部控制10%,决策支持 50%,内部控制30%,对外报告20%,决策支持 10%,角色转化,过程再设计,增值服务,系统整合,成本减少,商业伙伴,三大会计报表回顾,损益表企业参加市场游戏的“记分卡” 资产负债表企业财务状况的“快照” 现金流量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”,资产,负债及所有者权益,流动资产 货币资金 短期投
11、资 应收账款 存货 长期资产 长期投资 土地(国外) 厂房及设备 减:折旧 无形资产 资产总额,流动负债 应付账款 应付票据 应付工资 长期负债 抵押借款 应付债券 所有者权益 实收资本(股本) 资本公积 保留盈余 负债及所有者权益总额,资产负债表,主营业务收入 - 主营业务成本及税金 主营业务利润(毛利) +其它业务利润 -期间费用(管理费用营业费用财务费用) 营业利润 +投资收益 +营业外收支净额 税前利润 - 所得税 净利润 -普通股及优先股股利 保留盈余,损益表,经营活动中 产生的现金流,企业现金流的来源,投资活动中 产生的现金流,筹资活动中 产生的现金流,1销售商品或提供劳务 2税费
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