近期市场焦点.ppt
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1、近期市场焦点,欧债问题仍较反复,12月的时候将面临大批债务到期。西班牙就算成功得到救助,下一个面临问题的将是意大利。市场预估意大利将有50%的机会向欧央行求助。 美联储将继续控制利率在极低水平直到2014年底,并暗示必要时对美国经济采取更多刺激措施。伯南克明确表示,美联储在进一步放宽政策上必须保留所有的选项,而第三轮量化宽松政策(QE3)是必须保留的选项之一。 欧洲、英国央行均可能再次扩大量化宽松的规模;而市场预期,欧洲央行仍有降息的空间。,http:/www.ar-,黄金走势技术分析,技术上,金价虽然跌破上升通道,但走势上已经修正跌幅,并且在1530附近获得较强技术支持 高位呈现三角整理,而
2、且价格走到三角形尽头,技术看涨。 若未来价格下跌超过1530的支撑,也可择机沽空,http:/www.ar-,小结,黄金近几年一直受到投资者的青睐。自美国经济危机后,美联储连续推出两轮量化宽松的货币政策,美元一路承压向下,推升了黄金过去的走高。然而近期美元指数反弹,一定程度上压抑了金价。但是,较低的金价却是建仓做多的好时机。 欧债危机反反复复,至今愈演愈烈。而美国在连续的量化宽松后,实体经济有所复苏,但速度较慢;失业率从顶峰回落,但仍未回到理想位置;房地产市场复苏缓慢,美联储无奈下仍将维持较长时间的超低利率。低息,以及黄金的避险功能将支撑金价。,http:/www.ar-,http:/www.
3、ar-,黄 金 契 机,2012.8,为何选择黄金? 为何是现在?,Why Gold ? Why Now ?,http:/www.ar-,黄金看涨情绪不减,过去五年多,SPDR 的持仓不断增加。目前金价回落,但ETF持仓仍在历史高位徘徊。而从全球黄金ETF及类似产品的需求变化来看,二季度有所减持,但减量仅为0.8吨。 世界黄金协会WGC 数据显示,黄金投资需求仍在上升。当金价过高时,投资需求放缓;而金价回落时,加上近几年经济环境较为动荡,对于黄金的投资需求将重拾升轨。WGC一季度的数据显示,全球黄金实物投资增长51.4吨,二季度的数据略为减少0.8吨。,SPDR GOLD ETF 持仓,全球黄
4、金ETF及类似产品投资需求,http:/www.ar-,CFTC基金净多持仓高位 回落,金价将维持盘整,http:/www.ar-,黄金首饰需求依然旺盛,当金价第一次挑战1000美元时,黄金首饰的需求量下滑甚多。但是当 金价站稳在高位逐步上升时,全球黄金珠宝首饰需求量也在同步走高,全球黄金首饰需求,全球主要黄金需求分布,http:/www.ar-,央行净增持黄金 生产商减少对冲,自2009年二季度以来央行售金基本维持在净增持的局面。直到今年,黄金价格已经比2009年高出不少,但央行仍然充当市场的净买入方。 伴随金价走高,黄金生产商的对冲数量也持续减少。,央行售金情况,黄金生产商对冲情况,htt
5、p:/www.ar-,发达国家平均黄金储备比重超过50%。其中美国78.3% ,欧元区59.9% ,远远高于全球11.1%的比例。 截止2012年一季度,世界黄金协会数据显示全球124家央行中,增持黄金储备的有21家,占17%,保持比例不变的占74%,减少黄金储备的仅为 8家,占7%。 其中,在增持黄金的央行中,菲律宾央行增持数量达到35吨,俄罗斯、土耳其、墨西哥、哈萨克斯坦增持黄金数量均超过10吨。,全球央行黄金储备变动,全球平均水平,主要国家黄金储备变动 以及占外汇储备比重,http:/www.ar-,中国黄金储备占比偏低,2012年二季度数据显示,中国人民银行黄金储备占外汇比重仅为1.7
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