财务管理学张鸣王蔚松陈文浩主编上海财经大学.PPT
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1、,财务管理学 张鸣 王蔚松 陈文浩主编 上海财经大学,1,第一章 财务管理概述,第一章 财务管理概述,1.1 财务管理的内涵 1.2 财务管理的目标 1.3 财务管理理论的发展 1.4 财务管理的环境,1.1 财务管理的内涵,财务管理 是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金投资与筹资活动的管理 包括三项基本内容: 1.长期投资(资本预算)决策 2.长期筹资决策 3.营运资金管理决策,1.1 财务管理的内涵,资产:,负债及所有者权益:,1.1 财务管理的内涵,识别投资机会、选择投资时机、确定合适的投资方式和投资组合,长期投资(资本预算)决策,1.1 财务管理的内涵,筹措企业长期投资所需的资金:
2、确定企业最佳资本结构; 合理规划长期筹资的最佳来源和筹资方式。,长期筹资决策,1.1 财务管理的内涵,确定企业短期资金的最佳持有量、以及如何获取所需的短期资金。,营运资金管理,营 运 资 金,1.1 财务管理的内涵,财务管理的职能 财务分析、预测和财务计划 财务决策 财务控制和财务监督 参与金融市场 风险管理,财务管理的组织结构,财务管理与其他学科之间的关系,与经济学的关系 与会计学的关系 与管理学的关系,1.2 财务管理的目标,明确财务管理目标的意义 决定财务管理的方向和最终目标 科学判断、合理评价财务管理绩效 财务管理的目标: 股东财富最大化 财务管理目标的实现: ?“股东财富最大化”与“
3、利润最大化” ? “股东财富最大化”与“普通股市场价值”,1.2 财务管理的目标,“利润最大化”存在的缺陷: 1.没有考虑资金时间价值; 2.没有考虑利润及其期望现金流量的风险; 3.没有考虑获得利润与投入之间的比例,可比性差; 4.没有考虑企业现金流量状况,利润大并不意味企业现金 状况良好; 5.不能体现企业短期利润与长期利润的均衡,会造成短期行为,影响企业长远发展; 6.忽视了公司利用负债所增加的财务风险; 7.可能对公司制定股利政策形成错误导向。,1.2 财务管理的目标,“普通股市价”综合体现了股东财富最大化目标的实现程度,以每股市价表示的股东财富最大化综合体现了公司财务管理的目标,更好
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