麦肯锡广电改善销售中心现金状况.ppt
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1、SVA/010606/SH-DC(2000GB),机密,附录六:改善广电股份销售中心的现金状况,最终项目汇报会,二00一年六月二十一日,此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可,其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-1,本资料为基于销售中心财务帐面数据所作的初步、简单分析 有关信息及事实还有待细化、核实 本资料仅供讨论参考用,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-2,改善广电销售中心业绩的可能步骤*,近期举措,中长期举措,降低应收帐款 清理及降低库存 加强货物及资金的管控,可能步骤,确定营销战略及模式 设计及实施有
2、效的组织结构,物流及现金管理体系 建立并激励一支高效的销售队伍,短期业绩改善 防止漏洞进一步加大,目标,在实际的战略环境下,将现有品牌及产品效益最大化 推动新品牌的建立及产品的转型,* 近期与中长期举措可并行开展,本文讨论内容,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-3,广电股份销售中心近年来营运现金流*一直是负数,负债不断增加,但相应的销售没有增加,* 营运现金流是主营业务运营中产生的现金流 资料来源: 销售中心会计报表,元人民币,负债合计,1998,1999,2000,-0.9亿,-1.05亿,-1.23亿,营运现金流,1-12/1998,1-12/1999,1-12/200
3、0,销售负债比,1.6,1.2,0.9,9.44亿,11.5亿,15.3亿,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-4,销售中心流动资金周期远高于同行业平 均水平,造成在平均水平上6亿元的额外 流动资金负担,流动资金周期达同行业平均水平,周期的缩短,月, 元人民币,8.9,4.8,5.1,7.8,康佳,TCL国际,长虹,创维,广电股份销售中心,同行业平均流动资金周期,6.0亿 流动资金达同行业平均水平时能节省的现金开支,2000年主要彩电供应商流动资金周期,2.3,6.6,1.3,3.6,3.1,7.2,2.3,2.8,9.4,3.5,12.9,10.3,5.1,资料来源: 公司
4、年度报告,存货,应收帐款与票据,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-5,销售中心通过立即实施行业内运作范例,能增加现金流2亿2千万元至3亿6千万;如推迟一年行动,现金流增长空间至少减少8千5百万元,清理旧产品存货,达到同行业的平均应收帐款*周期,推迟一年行动,现金流增长的总空间,立即实施行业范例,现金流增长的空间,降低新产品存货到安全存货水平,元人民币,2,200 - 6,600万,2.2 3.6亿,1.1 1.7亿,-8,450万,8,800 - 11,700万,* 未算入应收票据,否则空间更大,SVA/010606/SH-DC(2000GB),6-6,应收账款达同行业平均
5、水平时,周期的缩短,销售中心立即降低应收账款*周期到同行业的平均水平能获得1.1亿至1.7亿元的现金,* 除TCL国际以外,其它均未算入应收票据 * 回收率按50%算 * 回收率按80%算 * 假设5%年利息率 资料来源: 公司年度报告,月, 元人民币,1.3,1.3,2.0,0.8,1.5,3.3,康佳,TCL国际,长虹,创维,广电股份销售中心,同行业平均应收账款周期,1.8,1.1亿* 1.7亿* 应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支,532万 一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金*成本,2000年主要彩电供应商应收账款周期,SVA/010606/SH-DC(2000GB)
6、,6-7,如把应收票据也算入应收账款,销售中心降低应收账款周期到同行业的平均水平更能获得5.9亿至7.6亿元的现金,应收账款达同行业平均水平时,周期的缩短,* 回收率按70%算 * 回收率按90%算 * 假设5%年利息率 资料来源: 公司年度报告,月, 元人民币,2.3,1.3,3.1,2.3,2.3,9.4,康佳,TCL国际,长虹,创维,广电股份销售中心,同行业平均应收账款周期,7.1,5.9亿* - 7.6亿* 应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支,2,939万 一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金*成本,2000年主要彩电供应商应收账款周期,SVA/010606/SH-D
7、C(2000GB),6-8,彩电行业的高速折旧率使销售中心存货的价值大为下降,* 如把最近的“价格战”考虑进去,平均年降价率比20高 * 其他商品指其他品牌的家电产品,其来源一般是客户用货物替代过期应收帐款 资料来源:文献检索,人民币,0,1,2,3,4,5,6,7,单价,月份 年,长虹D2965A,长虹D2523A,长虹D2117A,21.4%,16.2%,22.4%,平均年降价率,作为估算,假设广电股份产品的折旧率为20*,旧产品远高于20,3 4 5 6 7 8 9 10 11121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11,其他商品*,彩电新产品以外的产品品均存货2年,假设2年折旧4
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