如何把握融资融券带来的新机遇.ppt
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1、如何把握 融资融券带来的新机遇?,二零一二年五月,一、融资融券有什么优势?,(一)、成本优势:,证券交易佣金、手续费、印花税;,融资年利率:9.1% ,融券年利率11.1%,(随人民银行同期贷款利率调整,融资利率在同期贷款利率上浮3%,融券费率在同期贷款利率上浮5%),1、基本成交成本,2、融资融券利息,3、未来成本变化依据,1、成本优势测算:,融资资金成本:0.025%, 融券资金成本:0.031%,融资资金成本:0.177%, 融券资金成本:0.216%,融资资金成本:0.758%, 融券资金成本;0.925%,成本 优势,每日,每周,每月,注:不考虑手续费因素,2、利费测算,同银行比较,
2、银行信用卡日息万分之五,融资融券日息万分之二左右;银行贷款无论客户实际使用多少,对发放的额度全额征收利息,融资融券只对实际使用部分征收利息,日内交易则不收0利息 。,3、股票涨多少可以覆盖成本?,收益测算 ( 假设:资金放大倍数为2.17,融资利率为9% ),(二)、杠杆双向获利模式: 巧用杠杆效应,多空皆能获利!,融券卖出,买券换券,融资买入,卖券还款,(三)、交易模式优势: 当日负债当日还,间接实现T+0,融资买入,卖券还款,融券卖出,买券还券,A股市场历史走势图,1429,386,1558,325,2245,998,6124,1664,1990-2012A股牛熊统计,如何克服牛短熊长问题
3、? 震荡市约46个月 牛市约88个月 熊市约114个月 熊市时间约占46% 震荡时间约占18% 牛市时间约占36%,13,二、融资融券交易策略,(一)、融资融券目标收益设定,48%,4%,1%,周,月,年,(二)、盈利模式:投机(资)、套期保值和套利,1、投机(资) 即借助融资、融券保证金比例所做的杠杆性多空趋势交易。这是涉及融资融券的最基本的交易方式。多空策略包括: (1)、方向性策略,即只有多头部位,或只有空头部位 (2)、偏空策略:空头部位多于多头部位 (3)、偏多策略:多头部位多于空头部位 (4)、摊薄成本:,A:牛市如何获利?,牛市:以杠杆做多盈利 案例:某客户用自有资金42万以7元
4、购进6万股万科A,同时用万科A作为担保物, 向券商融资49万追加对万科A的投资,以9元卖出所有股票。,融资买入,卖券还款,牛市策略利润测算 (9-7)130000 -(490000 9.1%365 180 ) -(910000+1170000)0.1% =260000-21990-2080 =235930元,股票做多收益,融券费用,手续费,净利润,若进行普通投资,净利润约110000元, 投资收益放大约为2.1倍 投资收益率为56.17%,熊市:以杠杆做空盈利 案例:某客户融入铜陵有色4400股,以31元将其卖出。铜陵有色价格下跌至21元时,该客户又买入4400股用于还券。,B:熊市如何获利?
5、,融券卖出,买券还券,做空策略利润测算 (31-21)4400 -(136400 11.1%365 180 ) -(136400+92400)0.1% =44000-7466-229 =36305元 原来50%的熊市阶段,我们也是可以有所收获的!,股票做空收益,融券费用,手续费,净利润,C:震荡市(猴市)如何获利?,震荡市:结合融资做多、融券做空,根据波段的深度、宽度进行操作。 如T+0模式的操作,无需成本,快进快出!,*日内T+0交易,(1)原理 融券交易改变了先买后卖的原有交易模式,在有融券的情况下,投资者可以自由决定买卖的顺序,能够通过先卖后买这一新的模式实现盈利,而且由于融券卖出的证券
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