2010年乘用车行业风险分析报告.doc
《2010年乘用车行业风险分析报告.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2010年乘用车行业风险分析报告.doc(158页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、2010年乘用车行业风险分析报告摘 要一、2009年乘用车行业发展环境在国际金融危机的巨大冲击面前,2009年,中国经济走出了一条快速反转的“”型曲线,令全球各大经济体为之侧目。2009年,国家颁布的与汽车行业相关的政策中,最主要的就是促进消费、节能减排,产业结构调整。技术方面,虽然在燃油动力汽车上我国与世界水平有一定差距,但是在混合动力和纯电动上面我们和世界是同步的,某些方面是超越的。二、2009年乘用车行业发展情况2009年乘用车市场出现了井喷式的增长,这是继2003年后中国汽车市场的又一次疯狂。2009年,乘用车产量1038.38万辆,同比增长54.11%,比去年同期提高48.52个百分
2、点。从结构看,在乘用车各种类型产量中轿车一直保持着最大的比例;2009年我国轿车产量747.12万辆,增长48.07%,比2008年增长43个百分点,占乘用车产量的71.95%。其次是交叉型乘用车,2009年产量200.4万辆,增长88.9%,增速提高82.7个百分点,占乘用车产量的19.3%。第三位是SUV,产量65.79万辆,增长46.86%,增速提高22.5个百分点,占乘用车产量的6.34%。MPV的产量最小,25.07万辆,比2008年提高30.76%,占乘用车产量的2.41%。2004-2009年乘用车产量、销量单位:万辆,%产量增幅销量增幅2004328.32327.115.6%2
3、005393.07819.72397.121.4%2006523.3033.13517.541930.3%2007638.1121.94629.6721.7%2008673.775.59675.567.3%20091038.38141.261033.1388.13数据来源:汽车工业协会三、2009年我国乘用车工业高速发展2005-2007年我国汽车整车制造行业资产基本保持年均12%的增长速度,2008年受全球经济危机影响,需求下降,我国汽车整车制造行业资产增速减缓,达到8.84%,比2007年降低近7个百分点。为应对危机,2008年底我国政府迅速出台扩大内需、促进经济增长的十项措施,及时制定完
4、善了一系列保增长、扩内需、调结构的政策,形成了系统完整的促进经济平稳较快增长的一揽子计划。受政府出台的小排量车购置税减半、汽车振兴规划等扩大汽车消费政策推动,我国汽车销售创历史新高。截止2009年11月末,行业资产总额11733.48亿元,增长25.52%,比2008年增加16.68个百分点;负债总额7139.27亿元,增长37.00%,比2008年提高29.31个百分点。企业数量361个,比2008年增多53个;从业人员71.06万人,比2008年增多3.18万人。2005-2009年汽车整车制造行业规模指标变化情况单位:个,人,亿元,%企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率利润总计增
5、长率20052675348725965.8412.203331.5013.97242.34-38.4220062575732756913.7412.423943.3614.45377.5244.172007.112866370677922.0015.864532.6516.40555.9460.492008.113086788189176.208.845069.067.69632.282.992009.1136171062011733.4825.527139.2737.001062.8871.07数据来源:国家统计局四、我国乘用车进出口情况我国乘用车进口以SUV和小轿车为主,SUV和小轿车占到
6、进口汽车的90%以上。2009年,我国进口乘用车40.9万辆,价值143.5亿美元,分别比2008年增长3.39%和2.29%。数据来源:汽车工业协会20042009年我国乘用车进口情况2009年,我国累计出口乘用车15.3万辆,价值11.02亿美元,比2008年同期分别下降51.97%和55.19%,较2008年大幅下降。数据来源:汽车工业协会2004-2009年我国乘用车出口情况五、2009年乘用车行业产业链情况乘用车行业的直接上游行业是零部件生产行业,间接上游行业是钢铁、机械、橡胶、石化、电子、纺织等,下游涉及销售、维修、保险、金融等行业。汽车零部件行业,2009年前11个月零部件行业共
7、实现主营业务收入8000多亿元,利润总额突破500亿元。利润总额占主营业务收入的比例为6.43%。利润总额最高的是广东省,其次是上海、江苏。六、2009年汽车行业财务状况2009年1-11月,汽车整车制造业的整体运行情况较好,行业的发展在一定程度上延续了2008年的发展势头,但从具体指标来看,由于受到原材料成本的上涨,以及不断恶化的经济环境的影响,汽车整车制造业的财务状况比2008年有下滑。盈利能力指标不同程度提高。应收帐款周转率提高,产成品、流动资产周转率提高。负债率下降,亏损面扩大,利息保障倍数提高。销售收入、利润、资产增速增长。2004-2009年汽车整车制造业主要财务指标对比分析200
8、9112008112007112006年2005年2004年盈利能力销售毛利率()16.7714.9716.2415.6615.1316.76销售利润率()7.685.885.934.654.006.85资产报酬率()10.247.758.095.794.348.01偿债能力负债率()60.8555.2457.2257.0455.8453.90亏损面()30.7535.3930.4231.9134.8332.91利息保障倍数(倍)28.6033.6118.6117.4915.6516.27发展能力利润总额增长率()71.072.9960.4944.17-38.42-18.32资产增长率()25
9、.528.8415.8612.4212.2013.99销售收入增长率()26.3815.2827.6626.866.0812.24营运能力应收帐款周转率(次)16.6013.9415.1915.3412.4813.46产成品周转率(次)25.0816.2415.1216.5716.4114.57流动资产周转率(次)2.482.452.432.221.841.92资料来源:国家统计局七、2009年乘用车行业子产品发展情况(一)基本型乘用车(轿车)2009年,基本型乘用车(轿车)产量747.12万辆,同比增长48.32%;销售747.31万辆,同比增长48.07%。2000-2009年轿车产销量情
10、况单位:辆产量同比增长销量同比增长2000年6046776.956127377.422001年70352116.3572146318.252002年109082055.05112602956.082003年201887583.25197160175.282004年231626211.99232649215.172005年276772224.42278741624.312006年386949439.25382886236.892007年479768823.99472661723.462008年50373345.0050469346.782009年747119448.32747310648.07资
11、料来源:汽车工业协会2009年,销量排名前十位的轿车生产企业依次为:上海大众、一汽-大众、上海通用、北京现代、东风日产、比亚迪、奇瑞、广汽本田、一汽丰田和吉利,分别销售70.81万辆、66.92万辆、66.82万辆、52.10万辆、45.93万辆、44.84万辆、40.93万辆、33.72万辆、33.47万辆和32.91万辆。与上年同期相比,只有一汽丰田小幅下降,其他企业均呈现较快增长,其中北京现代和比亚迪增速更高。2009年,上述十家企业共销售488.45万辆,占轿车销售量的65%。(二)MPV2009年,多功能乘用车(MPV)市场表现比较低迷,全年产量25.07万辆,同比增长30.76%;
12、销量24.89万辆,同比下降26.12%。2009年MPV市场的销售上下半年表现截然相反。统计显示,2009年前7个月,MPV市场的销量仅为119764辆,同比下滑了3.2%,成为乘用车市场中唯一下滑的车型类别。而同期,乘用车市场增幅为25.9%。不过,2009年第三季度开始,MPV市场销售情况出现惊人逆转,由负增长转为连续五个月接近50%的正增长,使中国MPV市场强势收官。(三)SUV2008年金融危机造成的汽车市场的整体低迷,并未阻挡SUV的市场增长势头。2008年SUV依然领涨全行业,在所有乘用车细分市场中表现最出色。2009年国内SUV汽车市场,在没有国家优惠政策的扶持,油价高涨情况下
13、,SUV市场依然展现出了不俗的成绩。2009年,SUV产量65.79万辆,增长46.86%,比2008年提高22.45个百分点;销量65.88万辆,同比增长47.15%,比2008年提高21.87个百分点。2005-2009年多用途车产销量情况单位:辆产量同比增长销量同比增长2005年19531815.4819640120.632006年23811321.9123810621.232007年36006051.2135736650.092008年44795624.4144772225.282009年65787146.8665882147.15数据来源:中国汽车工业协会(四)交叉型2008年以前,
14、交叉型乘用车发展速度一直远低于我国乘用车整体的发展速度,交叉型乘用车一度被边缘化。但随着我国国家汽车产业结构调整及对节能环保汽车重视程度的提高,小排量的交叉型乘用车受益匪浅。2009年在“汽车下乡”利好政策的支持下,交叉型乘用车在我国乘用车市场中的地位越来越重要。随着广大农村汽车消费市场的快速启动,我国交叉型乘用车的发展驶入快车道。全年产量200.4万辆,增长88.93%;销量195.04万辆,同比增长83.39%,销量增速比2008年大幅提升,占乘用车销售总量的18.88%,稳居第二。2005-2009年交叉型乘用产销量情况单位:辆产量同比增长销量同比增长2005年8125655.47831
15、4509.872006年93081514.5591790310.42007年9986357.299878107.622008年10607156.2210635607.672009年200404288.93195044583.39数据来源:中国汽车工业协会2009年,在交叉型乘用车主要生产企业中,上汽通用五菱依然领先,共销售91.68万辆,同比增长68.15%,占交叉型销售总量的47%;重庆长安(不含南京长安)和哈飞分列二、三位,分别销售40.9万辆和15.84万辆,同比增长100.51%和98.01%。2009年,上述三家企业共销售148.42万辆,占交叉型乘用车销售总量的76%。(五)分品牌
16、发展情况自主品牌汽车市场份额扩大。从乘用车销售总体来看,2009年,在乘用车整体市场销售结构中,自主品牌车共销售457.70万辆,占乘用车销售总量的44.30%,比上年上升4.38个百分点;此外,日系、德系、美系、韩系和法系乘用车,分别销售219.66万辆、145.83万辆、101.78万辆、81.17万辆和27.00万辆,分别占乘用车销售总量的21.12%、14.12%、9.85%、7.86%和2.61%。八、2009年乘用车行业重点企业发展情况主要生产乘用车的上市公司前五家分别是:上海汽车、长安汽车、一汽轿车、东风汽车、江淮汽车。(一)上海汽车上海汽车2009年实现营业总收入1396.4亿
17、元,营业利润84.3亿元,归属于上市公司股东的净利润为65.9亿元,相比2008年的6.56亿元增长904.6%(2008年因旗下韩国双龙破产保护影响利润)。全年整车销售达到272.5万辆,不含双龙汽车同比增长57.2%,比市场平均水平高11个百分点,成为国内首家年销量突破200万辆的整车大集团,并首次进入全球行业前十名。上汽集团旗下上海大众、上海通用整车销量居国内乘用车厂家销量排名前两位,上汽通用五菱成为国内首家年产销突破100万辆的单一汽车企业;上汽自主品牌全年销量达到9万辆,同比增长超过150%(二)长安汽车长安汽车日前公布第三季度财务状况,集团累计实现收入61.2亿元,同比增长超过一倍
18、,实现净利润3.087亿元,而上年同期为净亏损1.066亿元。前三季度,重庆长安本部、河北长安、南京长安合计销售58.45万辆,同比增长81.86%。自主品牌增速远远超过合资品牌,对于改善公司盈利结构起到了积极作用。在今年销售超百万辆基础上,长安计划明年冲刺200万辆年销售目标(三)一汽轿车三季度公司实现销售收入 74.87 亿元,归属母公司净利润3.64 亿元,同比仍实现增长5.71%,主要依赖于所得税率由同期25%下降至本期的13%。营业利润实际同比下降5.94%,低于预期。(四)东风汽车公司2009年前三季度业绩表现符合预期。2009年前三季度实现营业收入103.56亿元,较上年同期下降
19、18.34%,营业利润3.01亿元,较上年同期下降48.18%,利润总额3.56亿元,较上年同期下降39.25%,归属上市公司股东净利润2.56亿元,较上年同期下降31.21%,折合每股收益0.128元。其中,三季度单季实现营业收入37.65亿元,较上年同期上升8.93%,营业利润1.38亿元,较上年同期下降0.26%,利润总额1.64亿元,较上年同期上升17.13%,归属上市公司股东净利润1.30亿元,较上年同期上升96.66%,折合每股收益0.065元。(五)江淮汽车前三季度,公司共实现净利润2.56亿元,与上年同期相比增长了194.73%,其中第三季度就贡献利润1.41亿元,实现每股收益
20、0.11元,较中报时期每股收益0.09元相比,江淮汽车三季度业绩实现环比大增。公司预测2009年全年净利润与上年同期相比将会上升50%以上。九、2010年乘用车行业风险分析2010年1季度银行放贷额度过大,使得对10年后半年的预期仍存在一定争议。初步认定中国经济可能第二季度见底反弹,开始复苏。技术上,电动车大规模可为消费者接受还为时尚早。同时小企业面临洗牌危险,大企业面临非市场“整合”危险。区域上,东南沿海地区的汽车产业已高速发展了近10年,随着投资边际效用的降低和市场逐渐趋于饱和,再按原有模式发展的空间越来越小存在一定风险。可以考虑由东南沿海发达地区向中西部各省区转移,但需要关注当地配套产业
21、链建设和政府支持力度等。产品结构上,要注重汽车排量问题;SUV等也需要考虑经济型。十、2010年乘用车行业信贷建议2010年乘用车行业任重道远。市场需求弹性大的小排量汽车将延续2009的销售强势;新能源技术为行业带来了新的经济增长点和持续发展动力;为扩充和转移产能,集中优势资源,提高自主研发水平,发展自主品牌,企业兼并重组将取得重要进展。为了应对全球范围内的金融危机,刺激经济发展,国家推出了汽车产业调整和振兴规划。2009年一年内,国内车市迅速复苏,重新步入快速增长轨道,同时,汽车产品结构得到优化,结构调整初见成效。汽车产业组织结构调整也取得了较大的进展。广汽、长安等企业纷纷进行企业间的资产兼
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2010 年乘用 车行 风险 分析 报告
链接地址:https://www.31doc.com/p-3256995.html