套期保值基本原理及实物操作.ppt
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1、套期保值基本原理及 实务操作,总部市场二部 刘远辉 027-85868588-875,目 录,第一篇:理论 第二篇:交割对行情影响分析 第三篇:铝型材厂、铝厂保值案例分析,第一篇:保值理论,1、概念 2、经济学原理 3、保值的基本原则 4、保值的种类 5、操作策略 6、保值误区,1、套期保值概念,卖出套期保值: 生产现货的同时,在期货市场上卖出现 货,品种相同,数量相当,但方向相反的 期货合约,以一个市场的盈利来弥补另一 个市场的亏损,达到规避价格风险的目的。,买进套期保值:,2、经济学原理,1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势大体一致。 2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近,
2、两者趋向一致。,3、保值的基本原则,商品种类相同原则 (限品种) 商品数量相等原则 (不超量) 月份相同或相近原则 (时间对应) 交易方向相反原则 (不投机),4、保值的种类,按照保值方向分类: 卖出套期保值 买入套期保值,5、保值操作策略,A、从操作角度分类 B、保值价格角度分类,A、从操作角度分类,保完即忘策略,即套期保值的策略一旦确定就不再更改,到期末将该头寸对冲。 不断调整的动态套期保值策略。,B、保值价格角度分类,单一的价格策略,即在目标价位一次性完成既定的保值量。 分级价格目标策略,多个价格目标分批次完成计划制定的保值总量。,6、保值误区,忽视风险来源 过分依据行情预测进行保值操作
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