期货.ppt
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1、期货简介,期货(Futures)的定义,期货通常指期货合约,是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,可以是某种商品,也可以是某个金融工具,还可以是某个金融指标。期货合约的买方(卖方),如果将合约持有到期,那么他有义务买入(卖出)期货合约对应的标的物,也可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销。,期货交易方式,人工喊价是指交易大堂内的交易代表,透过手势与喊话途径,进行交易。 电子交易是指市场采取中央电脑交易系统,根据交易规则、买卖指令的价格与先后次序,自动撮合买卖合同或称自动对盘。交易员在认可的电脑系统前下单即可,毋须挤到特定的空间内人工
2、喊价。,期货合约的主要特点,1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的,是标准化的,唯一的变量是价格。 2、期货合约是在期货交易所组织下成交的,具有法律效力。期货价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的。国外大多采用公开喊价方式,而我国均采用电脑交易。 3、期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易。 4、期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。,期货合约种类,1)商品期货合约 农产品期货、金属期货、能源期货 2)金融期货合约: 以金融工具作为标的物的期货合约 外汇期货、 利率期货(利率期货目前主要有两类短期利率期货合约和长期利率期货合约
3、)、股指期货,期货合约的作用,一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约,锁定成本,规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。 二是吸引投机者进行风险投资交易,增加市场流动性。,期货交易的特点,1、期货交易的双向性:期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易,期货可以买空也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低补;做多可以赚钱,而做空也可以赚钱。 2、期货交易的费用低 3、期货交易的杠杆作用 4、“T+0“交易机会翻番:期货交易可以随时交易,随时平仓。 5、期货是负和市场:期货是负和市场,期货市场本身并不创造利润,并且有交易费用。,期货交易的功能,1、发现价格:期货交易过程
4、实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点,有利于增加市场透明度,提高资源配置效率。 2、回避风险 3、套期保值:在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品(期货合约),以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险的目的交易方式。,期货市场基本制度,1保证金制度,在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5-10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金
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