中国企业如何筹备在境外上市日期.ppt
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1、,中国企业如何筹备 在境外上市 日期,姓名 普华永道会计师事务所 合伙人, 2003普华永道版权所有 。普华永道乃指PricewaterhouseCoopers旗下之中国内地机构,或视乎上下文之含义,泛指PricewaterhouseCoopers International Limited之成员机构网络,而其中每个成员均为个别及独立之法律实体。,内容,上市的好处 内地企业对上市地点的选择 适合上市的企业 上市规定及市场比较 到境外或境内上市的主要考虑因素 境外上市的实务流程 参与上市的中介机构 境外上市的时间表 一般内地企业上市常遇见的问题 上市后要注意的事项 休息,1,普华永道,第一部份,
2、上市的好处,推动企业改革 与国际并轨 公司治理 市场监管 股本融资,提升股东价值 建立激励员工制度 企业评估 企业品牌及形象提升 业务推广及发展,2,普华永道,3,普華永道,内地企业对上市地点的选择,内地:A股 香港 新加坡 美国 英国 其他,4,内地企业对上市地点的选择,需要考虑的因素 上市审批所需的时间 市场融资能力 上市后的交易量 市场再集资能力 市场对同类行业的认同 市盈率 上市成本,普华永道,适合上市的企业,过往两/三年业绩 业务前景 行业地位(市场占有率) 盈利素质 资产素质 客户素质 现金流量素质 管理层素质,5,普華永道,6,香港创业板、主板及內地A股上市规定比较,普华永道,7
3、,香港创业板、主板及內地A股上市规定比较,普华永道,8,香港创业板、主板及內地A股上市规定比较,普华永道,9,新加坡上市规定(optional),普华永道,10,新加坡上市规定(optional),普华永道,11,美国上市形式(optional),普华永道,12,到境外或境内上市的主要考虑因素,上市所需时间 上市质素要求、市场监管、透明度 金融中心的地位 灵活性 市盈及派息率 投资者身份的限制 投资气氛 涨跌停板制度 企业管治要求,普华永道,13,各地交易所市值(于2003年3月31日) (Please get updated information),亿 (美元),资料来源 : 世界交易所联
4、会,香港 (11),东京 (3),伦敦 (4),泛欧洲 * (5),上海 (13),深圳 (17),台湾 (14),新加坡 (24),纳斯达克 (2),纽约 (1),* :包括阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本和巴黎交易所的市值,注 : ( ) 按2003年3月31日的市值排名,澳洲 (12),普华永道,14,2002年年度亚太地区市场集资额 (Please get updated information),注 : ( ) 按2003年3月31日的市值排名,亿 (美元),香港 (11),澳洲 (12),东京 (3),马来西亚 吉隆坡 (20),台湾 (14),泰国 (31),新加坡 (24),上海
5、(13),深圳 (17),资料来源 : 世界交易所联会,普华永道,15,香港市场分析,公司数目,公司数目,上市公司数目(截至2003年6月30日),普华永道,* 2003年新公司数目截至6月30日止,16,香港市场分析 (续),新上市公司数目(截至2003年6月30日),主板:,香港其他,H股,H股,创业板:,香港其他,公司数目,公司数目,31,43,31,60,57,57,年份,年份,普华永道,16,* 2003年新公司数目截至6月30日止,7,47,12,17,香港市场分析 (续),首次上市公司集资金额-详细分析(截至2003年6月30日),2003年(1月-6月),港币十亿元,2002年
6、全年,6.5*,0.6,44 #,7,主板,香港/其他 H 股,香港/其他 H 股,创业板,# 包括中银香港 (红筹) 港币 205 亿元及中国电信 (H 股) 港币118 亿元 * 包括中外运(H股) 港币 39 亿元,普华永道,18,境外上市的实务流程,私人投资者,策略性投资者,工作小组: 企业上市小组 会计师 保荐人 保荐人律师 企业律师,向境外证监会/ 联交所提交申请表及上市聆讯,公众认购,路演,配售,挂牌,中国证监会 审批/备案,决定上市,强化管理层/其他内部筹备 (包括集团重组),审计,招股书,企业上市重组四步曲: 把业权产权弄清楚 取得有关部门批文改造为股 份制企业及取得上市批文
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