中小企业投资与融资的方法分析博商课件.ppt
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1、中小企业投资与融资的方法分析,温馨提示: 扫一扫,加关注!更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布,尽在博商微信。,(一)了解投资与融资,投资与融资殊途同归 资金内循环与外循环 用人家的水浇自家园 信用资金与股本资金 两种不同的发展战略 把融资视为商品交易,投资与融资殊途同归,投资学有两个门可以进入: 一个门是投资,一个门是融资; 从投资的门进入,把学问越做越深; 从融资的门进入,把学问越做越浅; 无论从那个门进入,就是殊途同归;,资金的内循环与外循环,资金内循环:从利润(客户)流入,从成本(供应)流出 资金外循环:从成本(股东)流入,从利润(分红)流出 资金内循涉及会计财务,属于产品经营,日
2、常运营决策 金外循环涉及金融财务,属于资产经营,最高层决策。,四种不同的企业定位,当老婆养:投资风险小,经营难度小; 当儿子养:投资风险小,经营难度大; 当女儿养:投资风险大,经营难度小; 当猪仔养:投资风险大,经营难度大;,两种不同的发展战略,上楼梯战略:产品运营 凭自身积累滚雪球般从小发展壮大; 冒巨大的市场竞争风险,系统风险; 上电梯战略:资本运营 企业融资,借金融资本之力迅速扩张; 可以抵抗系统风险,但冒非系统风险; 今天时代不是大鱼吃小鱼,而是快鱼吃慢鱼;,企业三个层面的竞争,技术层面竞争:时间上的领先; 市场层面竞争:空间上的优势; 资本层面竞争:战略的主动权。,把融资看作市场交易
3、,资产运营中,企业(资产)和项目是出售的商品; 融资者就是商品的卖方,投资者就是商品的买方; 卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解; 投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场; 签约之前算盘须两面打,签约之后算盘须两面打;,(二)融资者的选择战略,选择什么样的投资者 投资机构的阶段定位 投资机构的功能定位 设计不同的融资模式,不同商务模式的投资者,实业投资者:买鸡下蛋 金融投资者:买蛋卖鸡 证券投资者:买鸡卖鸡,铁路警察各管一段,种子资金:孵化科技成果 风险资金:包装可行项目 培育资金:开拓新兴市场 成长资金:扩大经营规模 公募资金:赎出私募资金,击鼓传花,花落谁家,初创期:创始资金与
4、股权分配 培育期:二期融资与股权稀释 成长期:三期融资与股权变化 收获期:上市融资与增资扩股,投资基金的运营模式,四个角色,三权分立: 基金的投资者:基金股东 基金的管理者:管理公司 基金的保存者:托管银行 基金的使用者:项目公司 所有权与经营权分离: 所有权分散,风险降低了 经营权集中,操作专业化 两权杠杆差,效率提高了 规范化制衡,操作理性化,融资模式的优选排序,第一象限:外部权益融资 第二象限:外部信用融资 第三象限:内部权益融资 第四象限:内部信用融资,信用融资:寅吃卯粮,企业融资,战略策略,权益融资,砍腿换车;信用融资,寅吃卯粮; 金融租赁,借鸡生蛋;买方信贷,贸易补偿; 资产信托,
5、表外融资;整合资源,空手套狼; 零存整取,蓄水滴灌;股权质押,典手借枪; 一夫二妻,一胎双子;市场孵化,凭奶认娘; 围点打援,以小 搏大,项目融资,画饼赊账;,债务融资与债券品种,有担保债券的分类及特点 无担保债券的分类及特点 可转换债券的分类及特点 可赎回债券的分类及特点 浮动利债券的分类及特点 固定利债券的分类及特点 记名债券的分类以及特点 不记名债券的分类及特点,(三)投资者的选择和决策,选择项目的三道门槛 投资决策的四项原则 标准的投资决策程序 尽职调查涉及的问题 参照体系的纵横坐标 投资项目的市场分析 投资项目价格性能比 没有退路就没有安全,投资决策的四项原则,风险须与收益平衡 货币
6、计算时间成本 以现金流量为基准 超额利润不可均沾,选产品,选客户,选团队,选择项目的三道门槛,选择项目的其他因素,一不怕老乡,二不怕老外; 成也在关系,败也在关系; 重战略导向,轻机会导向; 资产是陷阱,现金是馅饼; 先吃螃蟹者,必成牺牲品。,投资决策的工具方法,双指标评估模型,随身携带坐标 要素加权量化表,心中揣着秤砣 竞争性要素分析,信手掂来标尺 刘易斯决策模型,大脑装上程序,投资决策的典型程序,决策程序:一看二问三估算 技术论证:鸡蛋里面挑骨头 效益论证:风险为砣称效益 尽职调查:先脱衣服后上床 资金监管:掐着水表拧龙头,市场分析的基本模式,市场分析的方法工具,资料统计法 概率交集法 边
7、际效益法 参照类比法 水涨船高法 零和竞争法,投资项目价值链分析,龙头价值链在哪里? 短缺价值链在哪里? 核心竞争力在哪里?,市场营销策略案例,围点打援,复制成功; 埋下诱饵,请君入瓮; 免费供料,赶羊上坡; 星火燎原,撒豆成兵;,投资者如何选择退路,没有流动就没有安全 上策:上市套现 中策:溢价转让 下策:股东回购,如何提高资产的流动性,资产的证券化: 可细拆分割,可标准计量 可凭证授权,可方便交换 证券交易渠道: 一级市场是资本的动脉 二级市场是资本的静脉,科技项目资金退出机制,股权转让,击鼓传花 专利授权,育种卖秧 销售分成,养鸡下蛋 上市套现,孵蛋卖鸡,(四)投资效益分析,从三个原始问
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