证券投资4-6.ppt
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1、合并(combination)分成吸收(存续)合并与新设(创立)合并两种形式. 吸收合并是指两个或两个以上的公司合并中,其中一个公司吸收其他公司而成为存续公司的一种合并形式,而被吸收的公司解散,由存续公司承担被吸收公司的全部资产与负债. 新设合并是指两个或两个以上的公司同时解散,然后合并成立一个新公司的合并形式,新公司将承担原有公司的全部资产与负债.,1.合并、兼并与收购的内涵,兼并(merger)是指一个公司吸收吞并另一个公司或更多公司. 收购(acquisition)是指一个公司(收购公司)通过购买目标公司(被收购公司)的部分或者全部股份,以达到控制该目标公司的一种经济扩张行为.,2.兼并
2、与收购的形式,1.善意收购和恶意收购. 2.市场收购、准市场收购与协议收购. 3.境内购并与境外购并. 4.现金购并与非现金购并. 5.控股式收购、购买式收购与吸收式收购. 6.水平购并、垂直购并、集中购并和跨行业企业集团购并.,3.善意收购和恶意收购,按购并双方态度的不同, 可将购并活动区分为善意收购和恶意收购.如果收购方与被收购方之间意见一致,双方之间进行友善的,相互配合的购并活动,那么就是善意收购;如果收购公司的收购行为遭到被收购公司的拒绝,收购公司则采取公开收购目标公司股票的方式夺取目标公司的控制权,那么就是恶意收购. 一般而言,善意收购活动对上市公司的冲击相对较小,因而其股票价格波动
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