证券投资5-3.ppt
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1、1、证券投资风险 证券投资收益的不确定性。,3 、系统风险,由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动,这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。 (1)宏观经济风险 各国的金融市场与其国家的政治局面、经济运行、财政状况、外贸交往、投资气候等息息相关,国家的任一政策的出台,都可能造成证券市场上证券价格的波动,这无疑会给投资者带来风险。 (2)市场风险 这是金融投资中最普遍、最常见的风险,无论投资于股票、债券、期货、期权等有价证券,还是投资于房地产、贵金属、国际贸易等有形资产,几乎所有投资者都必须承受这种风险。这种风险来自于市场买卖双方供求不平衡。,(3)通货膨胀风险(购买力风险) 由
2、于通货膨胀而使证券投资收益的实际价值即购买力下降的风险。通货膨胀的存在使投资者在货币收入增加的情况下并不一定能使他的财富增值。这要取决于他的名义收益率是否高于通货膨胀率。证券的名义收益是指投资的货币收益,名义收益是投资者不考虑通货膨胀影响的货币收益。从名义收益中剔除通货膨胀因素后的收益即为实际收益。对投资者更有意义的是实际投资收益。 (4)利率风险 也称为货币风险或信用风险,是指由于货币市场利率的变动引起证券市场价格的升降,从而影响证券投资收益率的变动而带来的风险。 (5)汇率风险,4.非系统风险,基本上只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。它通常是由某一特殊的因素引起,与整个证券市场的
3、价格不存在系统、全面的联系,而只对个别或少数证券的收益产生影响。这种风险来自于企业内部的微观因素,因而亦称之为“微观风险”。 (1)信用风险:信用风险又称违约风险,指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。信用风险实际上揭示了发行者在财务状况不佳时出现违约和破产的可能,它主要受证券发行者的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等因素的影响。,(2)经营风险。指企业的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现的失误导致企业亏损、破产而使投资者遭受损失的可能性。经营风险来自内部因素和外部因素两个方面。内部因素包括:1)项目投资决策失误。2)产品周期风险。3)技术更新风险。4)市
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