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1、第七章 股市技术分析之一,K线图,K线,日本德川幕府时大阪米市交易中用以记录一天中行情价格波动 其它名称 酒田线、日本线 阴阳线、红黑线 蜡烛图,K线,最高价,最低价,收盘价,开盘价,阴线(黑线),K线,K线示例,ST中燕,K线分析,华北制药,K线分析,华北制药,四、K线理论,四、K线理论,2、优点 能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从线图中,既可看到股价(或大市)的趋势,也同时可以了解到每日市况的波动情形。 3、缺点 ()绘制方法十分繁复,是众多走势图中最难制作的一种。 ()阴线与阳线的变化繁多,对初学者来说,在掌握分析方面会有相当的困难。,四、K线理论,4、类型 根据K线的计算周期可
2、将其分为日K线,周K线,月K线,年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围,可将线分为小阳星、小阴星,小阴、小阳,中阴中阳 和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围(如图所示)。,四、K线理论,单独一根线,线组合理论,K线组合理论的主要内容,线的定义 线所记录的信息 两三根线组合对股票涨跌的预测功能,K线起源于 日本的米市,构成线图的细胞线,线是记录每天涨跌的标记 线是一条柱状的线条,由影线和实体两部分组成,阳线,实体,上影线,下影线,阴线,实体,上影线,下影线,线的记录功能,一条线可以体现一种股票一天内的四
3、种价格:开盘价、收盘价、最高价和最低价,最高价,收盘价,最低价,最低价,开盘价,开盘价,收盘价,最高价,线的形成,线的特殊形状,光头阳线和光头阴线 光脚阳线和光脚阴线 光头光脚阳线和光头光脚阴线,十字星 字形和倒字形 一字形,线的特殊形状,K线组合的应用-星的形态,射击之星,早晨之星,黄山旅游,锤头 锤头是一个小实体下面带有一定长度下影线的K线形态,形状就像锤子带有锤把。在长期的下跌趋势中,锤头的出现预示着下跌趋势将结束,表达了市场正在用锤子来夯实底部,是较可靠的底部形态,K线组合的应用-星的形态,早晨之星,又称“希望之星”,是一种股价见底回升的信号,它由三根线组成。基本形态如下:,早晨之星的
4、变化图形,早晨之星,TCL通讯,黄昏之星,氯碱化工,黄昏之星,青岛海尔,射击之星,乐凯胶片,中继十字星,乐凯胶片,K线组合的应用-星的形态,黄昏之星,又称“死亡之星”,是一种股价见顶回落的信号,它由三根线组成。基本形态如下:,K线组合的应用,穿头破脚,K线组合的应用,身怀六甲,身怀六甲是由一长一短的两条线组成。第一条线较长,第二条线较短。,K线组合的应用,两只乌鸦,K线组合的应用_两只乌鸦,出现在:上升行情中,K线组合的应用_两只乌鸦,技术特征:第一,“两只乌鸦”一定要先起飞后回落。即行情经过一段连续上升后,在 其高位后出现实体跳空的阴线,表明“乌鸦”起飞,然后再出现一条低开低走的阴线,便形成
5、“乌鸦”回落,此时实战中应出货了结。,K线组合的应用_两只乌鸦,第二,“两只乌鸦”的第一根K线为大阳线,或涨停板跳空形成的一字线,若 其后出现高开阴线封头,则后面再飞一只“乌鸦线”的可能性极大,此时无论行 情怎样,都应先退出为宜。,K线组合的应用_两只乌鸦,第三,“双飞乌鸦”K线组合的“起死回生”条件必须是“双飞乌鸦”的后一 根阴线之后紧接着被一条大阳线吃完收回,那么后面的行情就可能会再向上,在 实战中应注意趋势线的配合使用方为有效。,两只乌鸦的失败图形,变成了上升三步曲走势后市仍可看好,K线组合的应用,三只乌鸦,K线组合的应用_三只乌鸦,出现在涨势末期,K线组合的应用_三只乌鸦,“三只乌鸦”
6、K线组合比“两只乌鸦”K线组合的头部作用还要大些,在实战 应用中应给予高度的重视。因为“三只乌鸦”一旦有效确认,那么行情一定会封 顶而跌,必须出货。,K线组合的应用_三只乌鸦,“三只乌鸦”K线组合是由四根K线排列而成,第1根K线应为阳线,第二、第 三、第四根K线为阴线,即为三阴盖一阳,或三阴盖两阳的趋势回档形,其在实战 中的技术条件如下:,K线组合的应用_三只乌鸦,第一,“三只乌鸦”K线形态中的前一根阳线的实体要较大,那么后面的第一 根阴线盖得才狠,即第一根阴线收盘实体应在前面阳线实体的中位之下。 但这不是必要条件.实战中跳空高开的小阴线也构成三只乌鸦的第一只,K线组合的应用_三只乌鸦,第二,
7、“三只乌鸦线”必须是三根呈连环状的下跌阴线,即三根阴线的收市价每天都在 下跌,其中没有点反弹的现象,故有“三只乌鸦飞,一段行情完”的说法。,黄昏之星,底部十字星,证券从业人员资格考试例题,下列哪一项不是技术分析的假设:。 A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动 C.历史会重演 D.价格随机波动,光头光脚的长阳线表示当日。 A.空方占优 B.多方占优 C.多、空平衡 D.无法判断,证券从业人员资格考试例题,请王鹏同学回答,出现底部的锤头图形,后市看涨,果然 在其后的三个月内上涨36%,形成一个大M头,第一个头黄 昏之星,第二个头两只乌鸦,K线组合的应用,曙光初现 旭日东升,K线组合的应用,
8、乌云盖顶 倾盘大雨,两次出现乌云盖顶,K线组合的应用,红三兵和黑三兵,K线组合的应用,红三兵是即将上涨的一种K线组合 它由三根连续创新高的小阳线组成 如果在红三兵出现后,股价上冲时,成交量同时放大,则涨势比较可靠,底部出现红三兵,K线组合的应用,上升三步曲,K线组合的应用,下跌三步曲,黑三兵由三根小阴线组成 可以在上涨趋势中出现,也可以在下跌趋势中出现 如果出现在有较大涨幅后,可能要下跌了 如果跌了很久以后才出现黑三兵,可能上涨,K线组合的应用,K线组合的应用,多方炮与空方炮,K线组合的应用,多方炮也叫两阳夹一阴,是一根小阴线夹在两根较长的阳线中间,是上涨信号 多方炮可出现在涨势中,也可出现在
9、跌势中 在下跌趋势中出现,暗示股价会暂时止跌 在上涨趋势中出现,上涨信号可靠,可做多,K线组合的应用,空方炮也叫两阴夹一阳,就是一根小阳线夹在两根较长的阴线中间,是看跌信号 可出现在涨势中,也可出现在跌势中 但出现在哪里都是看跌信号,出现一个空方炮 ,打得大盘落花流水,运用K线组合理论的问题,无论是一根K线,还是两根、三根线以至多根K线,都是对多空双方的争斗作出一个描述,由它们的组合得到的结论都是相对的,不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言,结论只是一种建议作用。 有时后在应用时,会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论,但是次日股价没有下跌,而是出
10、现与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的K线组合的结论,将新的K线加近来重新进行分析判断。一般说来 ,多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。,四、K线理论,5、我们结合分时图时走势图,分别说明几种常见的单个日线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势,不同的走势形成了不同种类的K线,而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。,A.小阳星:,A.小阳星:,这种图形表示:全日中股价波动很小,开盘价与收盘价极其接近,收盘价略高于开盘价。如果收盘价等于开盘价,此时的K线图也称为阳十字星,小阳星的出现,表明行情正处于混乱不明的阶段,后市的涨跌无法预测,此时要根据
11、其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。,一些术语,多头 空头 牛市 熊市 多头市场 空头市场 做多 做空 逼空 整理 回档(回调) 横盘 头部 底部 获利盘 套牢盘 回吐 解套 抛压,证 券 投 资 分 析,长红线或大阳线 此种图表示最高价与收盘价相同,最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘,买方就积极进攻,中间也可能出现买方与卖方的斗争,但买方发挥最大力量,一直到收盘。买方始终占优势,使价格一路上扬,直至收盘。表示强烈的涨势,股市呈现高潮,买方疯狂涌进,不限价买进。握有股票者,因看到买气的旺盛,不愿抛售,出现供不应求的状况。 长黑线或大阴线 此种图表示最高价与开盘价相同,最低
12、价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始,卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出,造成恐慌心理。市场呈一面倒,直到收盘、价格始终下跌,表示强烈的跌势。,证 券 投 资 分 析,先跌后涨型 这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同,开盘后,卖气较足,价格下跌。但在低价位上得到买方的支撑,卖方受挫,价格向上推过开盘价,一路上扬,直至收盘,收在最高价上。总体来讲,出现先跌后涨型,买方力量较大,但实体部分与下影线长短不同,买方与卖方力量对比不同。 实体部分比下影线长。价位下跌不多,即受到买方支撑,价格上推。破了开盘价之后,还大幅度推进,买方实力很大。 实体部分与下影线相等,买卖双方交战
13、激烈,但大体上,买方占主导地位,对买方有利。 实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可发现,上面实体部分较小,说明买方所占据的优势不太大,如卖方次日全力反攻,则买方的实体很容易被攻占。,证 券 投 资 分 析,下跌抵抗型 这是一种带下影线的黑实体,开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大,价位一种下跌,但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况: (1)实体部分比影线长卖压比较大,一开盘,大幅度下压,在低点遇到买方抵抗,买方与卖方发生激战,影线部分较短,说明买方把价位上推不多,从总体上看,卖方占了比较大的优势
14、。 (2)实体部分与影线同长表示卖方把价位下压后,买方的抵抗也在增加,但可以看出,卖方仍占优势。 (3)实体部分比影线短卖方把价位一路压低,在低价位上,遇到买方顽强抵抗并组织反击,逐渐把价位上推,最后虽以黑棒收盘,但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻,把小黑实体全部吃掉。,证 券 投 资 分 析,上升阻力 这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛,价位一路上推,但在高价位遇卖方压力,使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。 红实体比影线长,表示买方在高价位是遇到阻力,部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量,后市继
15、续看涨。 实体与影线同长,买方把价位上推,但卖方压力也在增加。二者交战结果,卖方把价位压回一半,买方虽占优势。但显然不如其优势大。 实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击,买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐,在当日交战结束后,卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒(实体部分)将很快被消灭,这种线如出现在高价区,则后市看跌。,证 券 投 资 分 析,先涨后跌型 这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘,买方与卖方进行交战。买方占上风,价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力,卖方组织力量反攻,买方节节败退,最后在最低价收盘,卖方占优势,并充分发挥力量,使买方陷入“套牢”
16、的困境。 具体情况仍有以下三种: (1)黑实体比影线长表示买方把价位上推不多,立即遇到卖方强有力的反击,把价位压破开盘价后乘胜追击,再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大,局势对卖方有利。 (2)黑实体与影线相等买方把价位上推;但卖方力量更强,占据主动地位。卖方具有优势。 (3)黑实体比影线短卖方虽将价格下压,但优势较少,明日入市,买方力量可能再次反攻,黑实体很可能被攻占。,证 券 投 资 分 析,反转试探型 这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌,遇买方支撑,双方争斗之后,买方增强,价格一路上推,临收盘前,部分买者获利回吐,在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现,表示高
17、档震荡,如成交量大增,后市可能会下跌。如在大跌后出现,后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况: ()上影线长于下影线之红实体:又分为:影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,但仍占优势。 ()下影线长于上影线之红实体:亦可分为:红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。,证 券 投 资 分 析,弹升试探型 这是一种上下都带影线的黑实体,在交易过程中,股价在开盘后,有时会力争上游,随着卖方力量的增加,买方不愿追逐高价,卖方渐居主动,股价逆转,在开盘价下交易,股价下跌。在低价位遇买方支撑,买气转强
18、,不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交,下半场买意增强,股价回至高于开盘价成交,临收盘前卖方又占优势,而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现,表示低档承接,行情可能反弹。如大涨之后出现,后市可能下跌。 十字线型 这是一种只有上下影线,没有实体的图形。开盘价即是收盘价,表示在交易中,股价出现高于或低于开盘价成交,但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 其中:上影线越长,表示卖压越重。下影线越长,表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线,可称为转机线,在高价位或低价位,意味着出现反转。,证 券 投 资 分 析,在三种趋势中,长期投资者最关心的是股价的基
19、本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。,证 券 投 资 分 析,“”图形 又称空胜线,开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交,并以当日最低价(即开盘价)收盘,表示买方虽强,但卖方更强,买方无力再挺升,总体看卖方稍占优势,如在高价区,行情可能会下跌。 “”图形又称多胜线,开盘价与收盘价相同,当日交易以开盘价以下之价位成交,
20、又以当日最高价(即开盘价)收盘。卖方虽强,但买方实力更大,局势对买方有利,如在低价区,行情将会回升。 “一”图形 此较形不常见,即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清,全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。,证 券 投 资 分 析,第二节线线势型态分析 所谓线势型态是以日线图中,三至五天行情变化为对象,对未来股价走势的分析也是以短期行情变化为目标,不过在许多时候也必须把它放在大的长期的行情中去分析理解。 一、上升线势行情 二颗星 上升行情中出现极线的情形即称为二颗星、三颗星,此时股价上涨若再配合成交量放大,即为可信度极高的买进时机,股价是必再出现另一波涨升
21、行情 跳空上扬 在上涨行情中,某日跳空拉出一条阳线后,即刻出现一条下降阴线,此为加速股价上涨的前兆,投资人无须惊慌抛出持股,股价必将持续前一波涨势继续上升。,证 券 投 资 分 析,下降阴线 在涨升的途中,出现如图般的三条连续下跌阴线,为逢低承接的大好时机。当第四天的阳线超越前一天的开盘价时,表示买盘强于卖盘,应立刻买进以期股价扬升 上档盘旋 股价随着强而有力的大阳线往上涨升,在高档将稍做整理,也就是等待大量换手,随着成交量的扩大,即可判断另一波涨势的出现。上档盘整期间约6日至11日,若期间过长则表示上涨无力。 并排阳线 持续涨势中,某日跳空现阳线,隔日又出现一条与其几乎并排的阳线,如果隔日开
22、高盘,则可期待大行情的出现。,证 券 投 资 分 析,超越覆盖线 行情上涨途中若是出现覆盖线,表示已达天价区,此后若是出现创新天价的阳线,代表行情有转为买盘的迹象,股价会继续上涨。 上涨插入线 在行情震荡走高之际,出现覆盖阴线的隔日,拉出一条下降阳线,这是短期的回档,股价必上涨。 三条大阴线 在下跌行情中出现三条连续大阴线,是股价隐入谷底的征兆,行情将转为买盘,股价上扬。 上升三法 行情上涨中,大阳线之后出现三根连续小阴线,这是蓄势待发的征兆,股价将上升。 向上跳空阴线 此图形虽不代表将有大行情出现,但约可持续七天左右的涨势,为买进时机,证 券 投 资 分 析,证 券 投 资 分 析,二、反弹
23、线势行情 反弹线 在底价圈内,行情出现长长的下影线时,往往即为买进时机,出现买进信号之后,投资人即可买进,或为了安全起见,可待候行情反弹回升之后再买进,若无重大利空出现,行情必定反弹。 舍子线 在大跌行情中,跳空出现十字线,这暗示着筑底已经完成,为反弹之征兆。 阴线孕育阳线 在下跌行情中,出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阴线,显示卖盘出尽,有转盘的迹象,股价将反弹。,证 券 投 资 分 析,证 券 投 资 分 析,五条阴线后一条大阴线 当阴阳交错拉出五条阴线后,出现一条长长的大阴线,可判断“已到底部”,如果隔日开高盘,则可视为反弹的开始。 二条插入线 此图形暗示逢低接手力道强
24、劲,股价因转盘而呈上升趋势。 最后包容线 在连续的下跌行情中出现小阳线,隔日即刻出现包容的大阴线,此代表筑底完成,行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势,但该杀出的浮码均已出尽,股价必将反弹而上。 下档五根阳线 在底价圈内出现五条阳线,暗未逢低接手力道不弱,底部形成,股价将反弹。 反弹阳线 确认股价已经跌得很深,某一天,行情出现阳线,即“反弹阳线”时,即为买进信号,若反弹阳线附带着长长的下影线,表示低档已有主力大量承接,股价将反弹而上。,证 券 投 资 分 析,三空阴线 当行情出现连续三条跳空下降阴线,则为强烈的买进信号,股价即将反弹。 连续下降三颗星 确认股价已跌深,于低档盘整时跳空出现连续三
25、条小阴线(极线),这是探底的前兆,如果第四天出现十字线,第五天出现大阳线,则可确认底部已筑成,股价反转直上。,证 券 投 资 分 析,三、下跌线势行情 覆盖线 股价连续数天扬升之后,隔日以高盘开出,随后买盘不愿追高,大势持续滑落,收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现,获利了结股票大量释出之故,股价将下跌。 十字线 在高价圈出现十字线(开盘收盘等价线),并留下上下影线,其中上影线较长。此情形表示股价经过一段时日后,已涨得相当高,欲振乏力,开始要走下坡,这是明显的卖出讯号。 阴线孕育于较长阳线内 经过连日飚涨后,当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中,并出现一根阴线,这也代表
26、上涨力道不足,是股价下跌的前兆,若隔天再拉出一条上影阴线,更可判断为股价暴跌的征兆。,证 券 投 资 分 析,阳线孕育在较长阳线内 股价连续数天扬升之后,隔天出现一根小阳线,并完全孕育在前日之大阳线之中,表示上升乏力,是暴跌的前兆。 孕育十字线 亦即今日的十字线完全包含在前一日的大阳线之中的情况。此状态代表买盘力道减弱,行情即将回软转变成卖盘,股价下跌。 最后包容线 当股价持续数天涨势后出现一根阴线,隔天又开低走高拉出一根大阳线,将前一日的阴线完全包住,这种现象看来似乎买盘增强,但只要隔日行情出现比大阳线的收盘价低,则投资人应该断然释出持股。若是隔日行情高于大阳线的收盘价,也很有可能成为“覆盖
27、阴线”,投资人应慎防。,证 券 投 资 分 析,跳空 所谓跳空即两条阴阳线之间不互相接触,中间有空格的意思。连续出现三根跳空阳线后,卖压必现,一般投资人在第二根跳空阳线出现后,即应先行获利了结,以防回档惨遭套牢。 下影线过长 股价于高档开盘,先前的买盘因获利了结而杀出,使得大势随之滑落,低档又逢有力承接,股价再度攀升,形成下影线为实线的三倍以上。此图型看起来似乎买盘转强,然宜慎防主力拉高出货,空手者不宜冒然介入,持股者宜逢高抛售。 尽头线 持续涨升的行情一旦出现此图形,表示上涨力道即将不足,行情将回档盘整,投资人宜先行获利了结。这也是一种“障眼线”,小阳线并没有超越前一日的最高点,证明上涨乏力
28、,股价下跌。,证 券 投 资 分 析,反击顺沿线 此处所称之顺沿线为自高档顺次而下出现的二根阴线。为了打击此二根阴线所出现的一大根阳线,看起来似乎买盘力道增强了,但投资人须留意这只不过是根“障眼线”,主力正在拉高出货,也是投资人难得的逃命线,宜抛出持股。 跳空舍字线 行情跳空上涨开成一条十字线,隔日却又跳空拉出一根阴线,暗示行情即将暴跌。此时股价涨幅已经相当大,无力再往上冲,以致跳空而下,为卖出信号,在此情况下,成交量往往也会随之减少。 跳空孕育十字线 当股价跳空上涨后拉出三根大阳线,随后又出现一条十字线,代表涨幅过大,买盘不愿追高,持股者纷纷杀出,这也是融券放空者千载难逢的好机会,股价将暴跌
29、。 下降插入线 持续下降阴线中,出现一条开低走高的阳线,为卖出时机,股价必将持续下跌。 下降覆盖线 在高档震荡行情中,出现一条包容大阴线,隔日牵出一条下降阳线,接下来又出出覆盖线,则暗示行情已到达天价价位,此时为脱手线。,证 券 投 资 分 析,高档五阴线 股价涨幅已高,线路图出现五条连续阴线,显示股价进入盘局,此时若成交量萎缩,更可确信行情不妙。 下降三法 在行情持续下跌中,出现一条大阴线,隔天起却又连现三根小阳线,这并不代表筑底完成,接下来若再出现一条大阴线,则为卖出时机,股价必将持续往下探底。 三段大阳线 行情持续下跌中出现一条大阳线,此大阳线将前三天的跌幅完全包容,这是绝好的逃命线,投资人宜尽快出脱持股,股价将持续下跌。 三颗星 下跌行情中出现极线,这是出脱持股的好机会,股价将再往下探底。 低档盘旋 通常盘整时间在六日至十一日之间,若接下来出现跳空阴线,则为大跌的起步,也就是说前段的盘整只不过是中段的盘整罢了,股价将持续回档整理。 跳空下降二阴线 在下降的行情中又出现跳空下降的连续二条阴线,这是暴跌的前兆。通常在两条阴线出现之前,会有一小段反弹行情,但若反弹无力,连续出现阴线时,表示买盘大崩盘,股价将继续往下探底。,
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