证券投资技术分析主要理论与方法.ppt
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1、第八章 证券投资技术分析理论和方法,第一节 道氏理论,背景: 道氏理论是美国华尔街日报创办人查尔斯.道发明的一种技术分析方法,它是证券投资技术分析理论中较早,也较为权威的一种理论。道氏理论历经一百多年而不衰,说明这一理论是具有较强的生命力和实践指导意义的。,一、 道氏理论的主要内容 (一)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 (二)市场波动存在三种趋势 股市在任何时候都可以用三种趋势来概括,长期趋势、中期趋势和短期趋势。 1长期趋势(主要趋势、基本趋势):指持续一年或多年的市场变化趋势 2中期趋势(次要趋势):发生在主要趋势过程之中,是长期趋势中的反动作用,亦即中间性的离心变化。 3短期
2、趋势(日常波动),一般指短则数小时,长则数天的波动,(三)成交量在确定趋势中起很重要的作用 (四)收盘价是最重要的价格 二、道氏理论的局限性: (一)结论落后于市场,信号滞后,可操作性差 (二)偏重长期趋势分析 三、操作策略: 把握股市的中长期运动趋势,忽略难以把握的短期趋势或日常波动。,第二节 K线理论,一、K线的画法和基本形状 (一)含义 K线图也称蜡烛图(candlestick),是将股价在一定时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价用柱形图描绘出来,以反映买卖双方力量强弱及证券行情波动状况,从而帮助投资者确定最佳买卖时机的方法。,(二)类型 1根据计算周期可将其分为 日K线,周K线,月K
3、线,年K线 2根据开盘价与收盘价的波动范围可分为,(三)具体形状,二、要素分析 (一)阳线与阴线 1阳线 :收盘价高于开盘价,总趋势上涨,多头占优势。 2阴线:反之。 (二) K 线长度: 1很长 :股价变化大,振荡剧烈,说明内动力充足,市场处于活跃期。 2较短:变化不大,市场力量不足,或者多空双方力量均衡。,(三)K线实体长度 1 长阳线 : 强烈上涨过程,多头占绝对优势 2 长阴线 : 反之。 3 小阳线:小阴线: 盘整期或者敏感期 4 十字线: 力量均衡。 (四)影线 1长上影线 (二倍于实体) ()多方首先进攻 ()空方防守成功 ()后市空方转守为攻,多方往往将处于守势 ()一般来说,
4、这是一种见顶标志,至少说明上涨受阻 2长下影线(二倍于实体),判断原则 ()当K线很短,影线判断无意义。 ()若有上下影线,重点考虑较长的那根影线。 ()若影线与实体比例在1:1之内,以K线的性质及长度为判断依据。 ()若影线与实体比例在1:1以上,则根据影线来判断 总结 ()阴阳代表总趋势. ()K线长短代表内在动力及趋势的强弱。 ()影线代表转折。,三、K线图结构分析 (一)单线分析法,小阳星:表明行情正处于混乱不明的阶段,后市的涨跌无法预测,此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。,上影阳线:显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作,说明此时浮动筹码较
5、多,涨势不强。,穿头破脚阳线(1):股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势,并出现逐波上攻行情,股价在成交量的配合下稳步升高,预示后市看涨。,穿头破脚阳线(2):股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时,可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客,然后轻松拉高,后市可能继续看涨。,光头阳线:若出现在低价位区域,在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大,预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中,表明后市继续看好。,光脚阳线:表示上升势头很强,但在高价位处多空双方有分歧,购买时应谨慎。,光头光脚阳线:从一开盘,买方就积极进攻,中间也可能出现买方与卖方的斗争,但买方发挥最大力
6、量,一直到收盘。,小阴星的分时走势图与小阳星相似,只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软,发展方向不明。,光脚阴线的出现表示股价虽有反弹,但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,光头阴线:如果这种线型出现于低价位区,说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象,但力度不大。,下影十字星、下影阴线、T形线:出现在低价位区时,都说明下档承接力较强,股价有反弹的可能。,上影阴线、倒T形线:两种线型中的任何一种出现在高价位区时,说明上档抛压严重,行情疲软,股价有反转下跌的可能;如果出现在中价位区的上升途中,则表明后市仍有上升空间。,十字星: 又称为变盘十字星,无论出现在高价位区或低价位区,都可视为顶部或
7、底部信号,预示大势即将改变原来的走向,光头光脚阴线(1):股价横盘一日,尾盘突然放量下攻,表明空方在一日交战中最终占据了主导优势,次日低开的可能性较大。,光头光脚阴线(2):表示强烈的跌势,这说明空方已占尽优势,多方无力抵抗,股价被逐步打低,后市看淡,(二)K线组合形态应用 1覆盖线 (1)黑云盖顶:上升趋势下,前一根阳线,后一根阴线,阴线开盘高于前日最高点,收盘于阳线实体的1/2以下。,策略:观望或逢高抛售,(2)刺穿线:下降趋势下,前一根阴线,后一根阳线,阳线开盘低于前日最低点,收盘于阴线实体的1/2以上。,策略:逢低吸纳,2切入线 (1)前一根阴线,后一根阳线,阳线在阴线的下影线的价位开
8、盘,收盘于阴线实体的1/2以上。,策略:若第三天高开上扬,盘中未跌破第二天阳线长度的2/3,逢低吸纳;否则观望,(2)前一根阳线,后一根阴线,阴线开盘切在阳线的最高点。 表明盘中短线有回档需求,为看跌信号,策略:若第三天行情下挫并突破第二天阴线长度的2/3,逢高减磅;否则观望,3上吊线、锤形线 (1)上吊线:出现在上升途中,小实体在K线的顶部,实体颜色(红、绿)无所谓;下影线的长度应该比实体的长度长得多,一般认为下影线应是实体的两倍以上;上影线非常短甚至没有。 涨势受挫,行情将逐渐回落,(2)锤形线(下阻线):相对低位出现一支下影线较长(实体的2-3倍),几乎无上影线的光头K线。 下档有多头较
9、大的支撑意愿,下跌势头将受到阻碍 次日为以较好的买点,考虑逢低吸纳,特变电工(600089),4倒锤线、射击之星 (1)倒锤线:相对低位出现一支上影线较长几乎无下影线的光头K线。 表示跌势暂缓,后市有望上涨,(2)射击之星:相对高位出现一支上影线较长几乎无下影线的光头K线。 后市看跌,5怀抱线、孕出线 (1)怀抱线(穿头破脚):第二根K线将第一根K线从头到脚全部穿在里面。 底部穿头破脚:在下跌趋势中出现;第二根K线即阳线的长度必须足以吞吃掉第一根K线即阴线的全部。 顶部穿头破脚:在上升趋势中出现;第二根K线即阴线的长度必须足以吞吃掉第一根K线即阳线的全部。 穿头破脚是一种转势信号,强烈与否与下
10、面的因素有关:穿头破脚的两根K线的长度越悬殊,转势的力度就越强;第二根K线包容前面的K线愈多,转势的概率就愈大。,5怀抱线、孕出线 (1)怀抱线(穿头破脚):第二日K线抱住第一日K线。 行情方向存在转变压力,(2)孕出线(身怀六甲):其特征是由一根较长的K线和一根较短的K线组成,前面一根较长的K线的实体部分完全“吞噬”或“包容”了后面那根较短的K线,如果身怀六甲中较短的K线是一根十字线,我们就称之为十字胎。 如果身怀六甲出现在升势市场中,它警告人们目前市场继续将股价推高的力量已经减弱,多头行情接近尾声,继之而来的很可能是下跌行情;如果身怀六甲出现在下跌市场中,就是在提醒人们,目前市场下跌的势头
11、已趋缓,股价有可能见底回升,或者继续下跌的空间已很小,市场正积蓄力量,等待时机向上突破或反转。,6平顶、平底 (1)平顶(钳子顶) 形成于涨势市场中,当某根K线的最高价位与后面一根K线或几根临近的K线最高价位相同时,就构成了平顶;平顶是市场逆转信号,它预示股价见顶回落的可能性很大,平顶有时也可能和穿头破脚,吊颈线,射击之星等其他形态同时出现,如果是这样,股价下跌的可能性就更大,此时走为上策。,7早晨之星、黄昏之星(十字星) (1)第一天实体颜色与趋势方向一致,早晨之星前天是阴线,黄昏之星前天是阳线 (2)星型与前一天间有缺口 (3)第三天颜色与第一天相反 (4)第一天是长实体,第三天基本也是,
12、8上升缺口两乌鸦,9三连阳、三连阴 (1)三连阳 相对高位出现3根连续红线,而且实体部分逐渐缩短,或长度虽不变,但成交量缩减,说明市场回调,(2)三连阴 相对低位出现3根连续阴线,而且实体部分逐渐缩短,说明市场回调,10红三兵、黑三兵 (1)红三兵(三个白武士),深信泰丰(000034),(2)黑三兵(三只乌鸦),甬成功(000517),11.低档五连阳、高档五连阴,在低价区连续出现五条或五条以上的小阳线,说明逢低吸纳者众多,买盘强劲,底部已经形成,多方蓄积的能量即将爆发,后市上涨的可能性极大。,出现五条阴线在高价位区连续,同时伴有成交量萎缩,说明抛盘增多,多方已经无力推高股价,空方积蓄的能量
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