租赁筹资李树磊.ppt
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1、第五节、租赁筹资,小组成员:黄志林、晁优阳、赵振杰、李树磊、王智航、李鹏翔、蔡金轶,租赁筹资,一、租赁起源 二、租赁筹资的种类与程序 三、融资租赁及其优缺点分析 四、租赁筹资决策分析 五、租赁计算 六、租赁筹资未来发展,一、租赁起源,租赁,在中国既是古老,又是新鲜的产业,人们对她既熟悉又陌生。在发达国家租赁已经和银行、信托、证券、保险并驾齐驱 中国的租赁历史悠久,起源可追溯到原始社会(约4000多年)。当时产品的剩余产生了产品的交换,而在很多场合下人们需要频繁交换闲置物品, 用后再归还,而不必让渡该物品与对方。 这种仅仅涉及物品使用权的交换,是最原始形态的租赁。,现代租赁起源于二战后的美国。
2、战争的结束减少了美国的消费需求,美国经济又出现萧条,产品滞销。为了扩大企业销售能力,有些企业开始采取分期付款的方式销售其产品。但由于涉及信用问题,所有权和使用权同时转移,资金回收的风险比较大,最后,分期付款没有明显的效果。 于是有人开始借用传统租赁的做法,将销售的物件所有权保留在销售方,购买人只享有使用权,直到出租人融通的资金全部以租金的方式收回后,才将所有权以象征性的价格转移给购买人。这种方式被称为“融资租赁”,1952年美国成立了世界第一家融资租赁公司美国租赁公司(现更名为美国国际租赁公司),开创了现代租赁的先河,目前仍是美国数一数二的租赁公司 。,我国现代租赁历史,我国现代租赁的历史是从
3、改革开放的二十世纪八十年代初开始。当时为了解决资金不足和从国外引进先进技术、设备和管理的需求,在荣毅仁先生的倡导下,为了增加一种吸引外资的渠道,从日本引进了融资租赁的概念,。当时人们对融资租赁认识就是贸易与金融的结合,用融资的方式达到融物的目的。所谓“借鸡下蛋,卖蛋还钱”,用这种方法利用外资从国外引进先进的生产设备,管理、技术,改善产品质量,扩大中国的出口能力。第一笔租赁交易是在河北与某企业签定的毛线编制机租赁项目,从此开创了中国租赁业的新纪元。,2012年融资租赁公司排名,周巍 民生金融租赁股份有限公司总裁,名言:租赁业的出路在于专业化 金融租赁的迅速崛起是市场需求使然,而行业的可持续发展,
4、关键在专业化。 周巍称,目前中国金融业并不太发达,租赁公司当前经营模式尚能轻松盈利。但长远看,“即使牺牲一些当期利益,也要扎扎实实做实专业化。”,二、租赁的种类,按照租赁合约的不同规定及租赁业务实质,一般将租赁分为: 经营租赁 融资租赁,(一)经营租赁,经营租赁又称临时租赁,属于短期租赁 1.租期较短 2.租赁合同灵活 3.反复租赁 4.支出成本由出租人承担 出租人承担较高的风险,包括设备陈旧过时风险、承租人中途解约风险、难以寻找新承租人风险,故租金较高,(二)融资租赁,特点:又称资本租赁,属长期租赁 租期较长,接近资产经济寿命 租赁合约不可解除 设备由出租人据承租人要求而购买 设备支出成本由
5、承租人承担,且无权拆卸改装 租赁期满,一般由承租企业留购租赁设备,融资租赁形式,一般包括三种形式 (1)直接租赁:承租人直接向出租人租入所需资产,如大型设备制造商的以租代售。 (2)售后租回:企业先依据协议将某项资产出售给出租人,然后再立即租回。类似于承租企业的一项抵押贷款 (3)杠杆租赁:出租人购买承租人要求的设备,所需资金部分由自己投资(如20%),其余部分(80%)由长期贷款人提供。承租人权利义务不变。,融资租赁与经营租赁的比较,租赁的目的不同 租赁期限不同 提供的服务不同 解除合同的条件不同 资产的账务处理不同 租赁期满后的处理不同,融资租赁筹资与分期付款的区别,1、分期付款是直接融资
6、,而融资租赁是以融物的方式融资。 2、分期付款直接获得所有权(以设备或其他财产作抵押),而融资租赁的设备所有权在融资期间为出租人,一般不需要提供抵押物,注重你的实际还款能力。 3、分期付款一般首付较高,期限较短;而融资租赁首付较低,期限较长。 4、分期付款还款方式较固定,而融资租赁较灵活(可根据季节、承租人实际情况进行不等额或特殊方式还款)。 5、分期付款对厂家(或银行)的风险较大,而融资租赁风险相对较小,特别适合中小企业融资。 6、分期付款一般按照银行的基准利率,而融资租赁利率稍高,一般上浮10-20%(根据承租人风险情况)。 7、分期付款合同一般可撤销,而融资租赁合同一般不可撤销。 8、税
7、务待遇上也有区别。融资租赁中 的出租人可将摊提的折旧从应计收入中扣除,而承租人则可将摊 提的折旧费从应纳税收入中扣除 ;分期付款买方可将摊提的折旧费、所花费的利息成本从应纳税收入中扣除,融资租赁程序,选择租赁公司 办理租赁委托 签订购货协议 签订租赁合同 办理验货与投保 支付租金 租赁期满处理设备,融资租赁筹资优缺点分析,优点(出租人) 1.以租促销,大大地降低了购买的门槛,扩大了客户购买力 2.保障款项的及时回收,便与资金预算编排,简化财务核算程序,明确租赁期间的现金流量,利于资金安排 3.更侧重项目的未来收益 4.降低直接投资风险,融资租赁筹资优缺点分析,优点(承租人) 1.简便时效性强:
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