证券从业资格考试金融市场基础知识第一章第二节.ppt
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1、2017年证券一般从业资格考试金融市场基础知识 第二节中国的金融体系,一、新中国成立以来我国金融市场的演变历史 二、我国金融市场的发展现状 三、影响我国金融市场运行的主要因素 四、银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况 五、我国金融市场“一行三会”的监管架构 六、中央银行的主要职能 七、存款准备金制度与货币乘数的概念 八、货币政策的概念、措施及目标 九、货币政策工具的概念及作用原理 十、货币政策的传导机制,了解,1949 一 1978年期间 的 金 融 市 场 1949年 5 月 5 日中国人民银行收 兑 各 解 放 区 货 币 ,到 新 中 国 成 立 时 , 各解放区的旧币已经基本收回,
2、货币发行流通已经基本统一于人民币,标志着一个崭新的系统货币体系形成。 “一 五 ”计 划 末 ,一切信用统一于国家银行的目的已经实现 “大跃进”时 期 ,金融市场出现了混乱的局面,经 济 盲 目 发 展 ,制 度 多 变 ,权 力 盲 目 下 放 ,信用控制失败,出现许多失误。 “文化大革命”时期长达十年的动乱使中国金融业收到巨大的冲击 拨乱反正时期和调整时期国家开始加强整顿银行机构,整 顿 规 章 制 度 ,1977年基本恢复了银行秩序,了解,1978 1984年 改 革 开 放 初 期 的 金 融 市 场 这 段 时 间 的 发 展 ,中央银行制度框架基本确立 1979年 3 月 ,中国农
3、业银行重新恢复成立。 1979年 3 月 ,决定将中国银行从中国人民银行中分离出去,作为国家指定的外汇专业银 行 ,统一经营 和集中管理全国的外汇业务 1979年 3 月 ,国家外汇管理局设立 1979年 10月 ,第一家信托投资公司 中 国 国 际 信 托 投 资 公 司 成 立 ,揭开了信托业发展的序幕。 1983年 9 月 ,成立中国工商银行,承办原来由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务”。 1984年 11月 1 4 日,经中国人民银行上海分行批准,上海飞乐音响股份有限公司公开向社会发行了不偿还的股票。这是中国改革开放后第一张真正意义上的股票,标志着改革开放后的中国揭开了资本市场的神
4、秘面纱。,了解,1985 1993年期间的金融市场这 段 时 期 ,金融市场开始向法制化发展 1990年 11月 ,第一家证券交易所 上海证券交易所成立,自此,中国证券市场的发 展开始了一个崭新的篇章。 1992年 10月 ,中国证券监督管理委员会成立; 同 年 10月 底 ,中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”)宣 告 成 立 。 证券委和中国证监会的成立迈出了我国金融业“分业经 营 、分业监管”的第一步,标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。,了解,1994一 2001年期间的金融市场这个时期的金融改革继续深化 1994年 34 月 ,三大政策性银行成立,标志着政策性银行体系基本
5、框架建立 1995年是金融体系法制化的一年,标志着金融监管进入了一个新的历史时期,开始向法 制 化 、规范化迈进。 1998年 11月 ,中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)成 立 ,这是保险监管体制的重大改革,标志着我国保险监管机制和分业管理的体制得到了进一步完善。 1999年 5 月 ,上海期货交易所正式成立。 1999年 7 月 ,中华人民共和国证券法正 式 实 施 ,对资本市场发展起到巨大作用 中国国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行,了解,加 入 世 界 贸 易 组 织 后 的 金 融 市 场 2002年 12月中国证监会和中国人民银行联合发布的合格境外机构投资
6、者境内证券投资管理暂行办法正 式 实 施 , QFII 制 度 在 中 国 拉 开 了 序 幕 。这是将中国资本市场纳入全球化资本市场体系所迈出的第一步。 2003年 3 月 1 0 日关于国务院机构改革方案的决定,批准国务院成立中国银行业监督管理委员会(以下简称“中国银监会”)。至 此 ,中国金融监管“一行三会”的格局形成。 2003年 12月 ,中央汇金公司成立,从而明晰了国有银行产权,完 善 公 司 治 理 结 构 ,督促银行落实各项改革措施,建立起新的国有银行的运行机制。 2004年2 月 ,中华人民共和国银行业监督管理法正 式 颁 布 实 施 , 2004年 6 月 ,中华人民共和国
7、证券投资基金法正式颁布实施。 2005年 7 月 2 1 日起,我国开始实行以市场供求为基础、参 考 一 篮 子 货 币 进 行 调 节 、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。 目前我国仍实行“分 业经营、分业管理”的经营体制,“分 业 经 营 混 业 经 营 ”应是一个渐进的过程。,了解,我国目前的金融体系 (1) 中央银行。中国人民银行是我国的中央银行,1948年 12月 1 日成立。 在国务院的领导 下 制 定 和 执 行 货 币 政 策 、防 范 和 化 解 金 融 风 险 、维 护 金 融 稳 定 、提 供 金 融 服 务 、加强外汇管理
8、、支持地方经济发展。 (2) 金 融 监 管 机 构 。我 国 的 金 融 监 管 机 构 主 要 有 : 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 ,简 称 中 国 证 监 会 ,1992年 10月 成 立 ,依 法 对 证 券 、期货业实施监 督 管 理 。 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 ,简 称 中 国 保 监 会 ,1998年 11月 成 立 ,负责全国商业 保 险 市 场 的 监 督 管 理 。按 照 我 国 现 有 法 律 和 有 关 制 度 规 定 ,中 国 人 民 银 行 保 留 部 分 金 融 监 管 职 能 。 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会
9、 ,简称中 国 银 监 会 ,2003年 4 月 成 立 ,主 要 承 担 由 中 国 人 民 银 行 划 转 出 来 的 银 行 业 的 监 管 职 能 等 。 (3) 国家外汇管理局。国家外汇管理局成立于1979年 3 月 13 日,当时由中国人民银行代管 。 1993年 4 月 ,国家外汇管理局为中国人民银行管理的国家局,是依法进行外汇管理的行政 机 构 。,了解,我国目前的金融体系 (4) 国有重点金融机构监事会。监 事 会 由 国 务 院 派 出 ,对 国 务 院 负 责 ,代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。 (5) 政策性金融机构。政策性金融机构
10、由政府发起并出资成立,为贯彻和配合政府特定的经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。 我 国 的 政 策 性 金 融 机 构 包 括 国 家 开 发 银 行 、中国进出口银行和中国农业发展银行。 政 策 性 银 行 不 以 营 利 为 目 的 ,其业务的开展受国家经济政策的约束,接受中国人民银行的业务指导。 (6) 商业性金融机构。我国的商业性金融机构包括银行业金融机构、证券机构和保险机构三 大类。 银行业金融机构包括商业银行、信 用 合 作 机 构 和非银行金融机构。 商业银行是指以吸收存 款 、发放贷款和从事中间业务为主的营利性机构; 信用合作机构包括城市信用社及农村信用社; 非银行金融
11、机构主要包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。 证券机构是指为证券市场参与者提供中介服务的机构,包 括 证 券 公 司 、证 券 交 易 所 、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、基金管理公司等。 保险机构是指专门经营保险业务的机构,包括国有保险公司、股份制保险公司和在华从事保险业务的外资保险分公司及中外合资保险公司。,(1) 建立了较完善的货币市场 (2) 资本市场在规范中发展 (3) 保险市场的深度和广度不断扩大 (4) 外汇市场的发展 自 2005年 7 月 2 1 日起,我国开始实行以市场供求为基础 、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。,我 国 金 融
12、市 场 的 现 状,了解,(一 )股 指 期 货 对 我 国 金 融 市 场 的 影 响 1. 股指期货对我国金融市场的有利影响 (1) 股指期货有利于股票市场的可持续发展和长期投资,有利于避免由于过度短线操作给股市带来的动荡。 (2) 股指期货交易基于指数交易 ,一些基金经理和投资机构进行投资股票时会想到指数配置 。 公 司 效 益 好 ,资 金 多 ,基本面好的股票具有较好的指数配置,这一类型的股票主要是国有企业发行的股票。这样就使国有企业的股票很受欢迎,可以募集到发展所需要的资金,有利于国有企业把握经济主控权,控制金融命脉。 2. 股指期货对我国金融市场的不利影响 (1) 股指期货的推出
13、会导致资金的挤出效应,会引起市场资金的分流。 (2) 股 指 期 货 存在较高的杠杆效应,股 票 市 场 稍 有 波 动 就 会 引 发 很 多 投 机 者 进 行 投 机 操 作 。大量的投机操作必然会引起股票市场大的波动。 (3 ) 由于现货市场与股指期货市场存在一种联动的关系,一些机构大户可能会运用股指期货交易来操纵市场,了解,(二 ) 国 际 资 本 流 动 对 我 国 金 融 市 场 的 影 响 1 . 国际资本流动对我国金融市场的有利影响 (1) 国际资本的大量流入,使我国获得了直接投资,解决了资金不足的问题,弥补了实体产业空心化现象,促进了虚拟经济的发展。 (2) 国际资本的流入
14、,对于提高我国金融市场的国际化水平有着重要的作用。资本在国际间 转移,促进了跨国银行的发展,促进了人民币购买力在国际间的转移。 (3) 全球资本的流动提高了金融市场的国际化水平,为国内金融行业提供了学习对象和参考 体 系 ,提升经营效益和管理水平。 (4) 国际资本的进出有助于完善我国的信息披露制度,提高了信息披露质量。 (5) 国际资本的流入健全了金融市场的竞争机制。 2 . 国际资本流动对我国金融市场的不利影响 (1) 国际资本的不稳定性增加了金融市场的动荡,国外金融市场发生变化会引起国内金融市场发生变化。 (2) 国际资本的大量进出会引起国内资本市场的价格大幅波动。从交易投资和房地产开发
15、 中 获 利 ,从人民币升值中获取资本收益。 (3) 资本流动对我国金融市场的危害,还表现为造成国际收支不平衡,汇率的大起大落,金融市场的动荡。 (4) 国际资本的流出会对我国金融市场带来一定的冲击,我 国 是 发 展 中 国 家 ,从经济全球 化的受益来说,远远小于发达国家,一旦受到冲击,受冲击的影响要比发达国家大得多。,了解,(三 ) 欧 元 区 的 形 成 对 我 国 金 融 市 场 的 影 响 欧元的出现给我国金融业增加了转换欧元的技术费用,欧元的汇率波动也会造成我国负债存量的增减,增加了对持有欧币债务和资产的风险。 欧元给我国金融市场带来不利影响的同时也对我国金融业的发展起到促进作用
16、。欧洲银行 进 入 中 国 ,带给中国先进的管理方式和金融服务内容。,了解,(四 ) 人 民 币 汇 率 改 革 对 国 内 金 融 市 场 的 影 响 1. 人民币汇率改革对银行借贷市场的影响 我国实行人民币弹性的汇率机制,具有打击投机性资金、调节汇率的作用。 在市场经济条件下,利率和汇率的关系是互动的。由于人民币的升值还没有达到国外的期 望 值 ,认为人民币还存在一定的升值空间,国际资本还会以流入为主。 中国人民银行为稳定汇率对外汇市场进行一定干预,这样就导致外汇占款和被动性货币投放,过多的货币投放会出现经济过热、市场流动性泛滥、通货膨胀的压力。 2. 人民币汇率改革对票据市场和短期债券市
17、场的影响 中国人民银行稳定汇率在一定程度上导致了流动性充裕,人 们 购 买 债 券 的 欲 望 增 强 。 人们估计人民币还处于升值阶段,这样就会吸引国际游资投资国内中短期债券。 我国实行弹性汇率,会导致汇率风险的增加,增 加 了 票 据 市 场 的 交 易 量 和 流 动 性 ,企业规避外汇的风险意识得到加强。 3. 人民币汇率改革对股市大盘造成的影响 亚洲很多国家的实践证明,本币汇率上升会推动本国股价上扬,从 而 导 致 外 资 流 入 增 多 ,进而推动汇率上扬,反之也成立。 人民币汇率改革以来,我国的外汇占款和国际收支顺差不断在 上 升 ,导 致 流 动 性 泛 滥 ,资 金 大 量
18、进 入 股 市 。由于人民币升值对国内经济增长造成一定影响 ,股市回调的可能性也将增加。,了解,(一 ) 银行业 1. 银行业的概念 银行业在我国是指中国人民银行、监管机构、自律组织,以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。 现代资本主义国家的银行结构和组织形式种类繁多。 按其职能划分,具体包括中央银行、商业银行、投资银行、储蓄银行和各种专业信用机构。 2. 我国的银行体系 中华人民共和国成立后,经过几次改革,目前我国已形成了以中央银行、银行业监管机构、 政策性银行、商业银行和其他金融机构为主体的银行体系。
19、中国人民银行是中国的中央银行,在国务 院 领 导 下 ,制 定 和 执 行 货 币 政 策 ,防范和化解金融 风 险 ,维护金融稳定,提供金融服务; 中国银行业监督管理委员会是银行业监管机构,负责对银行类金融机构进行监管; 政策性银行是由政府发起、出 资 成 立 ,为贯彻和配合政府特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构; 商业银行一般是指吸收存款、发放贷款和从事其他中间业务的营利性机构, 包括国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行,以及住房储蓄 银行、外资银 行 、合资银行。 另 外 ,组成中国银行体系的其他金融机构还包括信用合作机构、金 融 资 产 管 理 公 司 、信托投资公
20、司、财务公 司 、租赁公司等。,了解,(二 ) 证券业 1. 证券业的概念 证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业,是证券市场的基本组成要素之一, 主要由证券交易所、证券公 司 、证券协会及金融机构组成。 2. 我国证券业的作用 (1) 通过为企业发展筹集巨额资金进行资源分配。 (2) 促进众多公司以重组方式发展壮大。 (3) 提供了不同的投资工具,有助于金融服务业的发展。 (4) 随着日益加强的国际合作和对外开放,证券业为外资在中国的投资提供了一个新渠道,了解,(三 ) 保险业 1. 保险业的概念 保险业是指将通过契约形式集中起来的资金,用以补偿被保险人的经济利益业务的行业。 2. 保险的
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