信息经济学第二章不确定性、风险与信息.ppt
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1、第二章 不确定性、风险与信息,本章学习要求 掌握不确定性、风险和信息的基本原理; 了解不确定性在市场中的表现、风险偏好的一般模型和信息的数学模型; 掌握不确定性、风险偏好和信息的类别,明确不确定性与风险的区别; 熟悉风险转移的具体应用,能够将不确定性和风险原理灵活运用于现实生活中,具有解释生活中相关问题的能力,准确把握信息的经济作用。,第一节 不确定性 1. 生活中的偶然性 欧亨利小说中金发与怀表的故事 购买体育彩票的偶然性 拒绝购买微软股票的律师 延误飞机的旅客,2. 不确定性对经济学发展的影响 弗兰克 奈特(Frank Knight,1921)对不确定性进行了开创性的研究。 不确定性对现代
2、经济学理论与方法的影响:不确定性经济学、合理预期学派(行为经济学)、制度经济学、经济博弈论和信息经济学等。 杰克 赫什雷弗(J. Hirshleifer,1973):信息经济学是经济不确定性理论自然发展的结果。 * 信息经济学的理论基础: 1944年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论; 1959年德布鲁不确定条件下的选择理论。,走近大家 弗兰克奈特(18851972),弗兰克奈特,1921年,弗兰克奈特正式将不确定性概念引入经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济学五个主要流派或知识的诞生,它们分别是不确定性经济学,合理预期学派,制度经济学、经济博弈论和信息经济学。 奈特的首要贡献是区分了风险
3、与不确定性。风险、不确定性与利润一书涵括了他对当代经济学思想主体的主要贡献关于竞争模型中利润本质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信息充分。但在这种假设下,利润就不存在。如果每个企业家都充分知道未来的需求和成本情况,那么,他们就会立即转向高回报的领域,从而利润消失。在支付所有生产成本包括管理者工资之后,就没有任何留存收益。但是,奈特认为,如果稍微放松这种完全竞争的极端假设,就能得到存在利润的解释。消除了完全信息的假设,“不确定”因素就成为经济活动的一部分,正是因为这种不确定性才产生了利润。,走近大家 杰克赫什雷弗(19252005),杰克赫什雷弗是美国当代著名经济学家,洛杉矶加利
4、福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽约市布鲁克林区,1975年当选为美国艺术和科学院院士,1979年担任美国经济学联合会副会长,1985年当选为经济计量学会会员,1992年任西部经济学联合会会长,2000年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术兴趣广泛,研究成果颇丰,对信息经济学和冲突分析理论有重大贡献。1971年赫什雷弗提出“信息市场”理论,并建立了“赫什雷弗模型”。1979年赫什雷弗与赖利(J.G.Rily)首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科,认为它们分别讨论市场不确定性和技术不确定性。 赫什雷弗于2005年7月逝世,其学生张五常教授以“
5、敏捷的思想,客观的衡量,广博的知识”评价其崇高的人格魅力。,杰克赫什雷弗,3. 不确定性基本概念 不确定性(uncertainty)指经济主体对状态这一不可控制变量的产生与否不具备完全知识。 环境状态(states of the world):描述决定经济决策可能结果的控制因素。,内生不确定性:产生于某个经济系统自身范畴之内,影响经济系统操作效用的不确定性。例如,在市场经济环境状态下,一个买主能否遇到一个满意的卖主是不确定的,贸易双方所达成的协议是否最优,以及市场讨价还价的结果等。 外生不确定性:生成于某个经济系统自身范围之外的不确定性。例如,对于企业家而言,消费者偏好,厂商技术等。 政策不确
6、定性:涉及经济发展、税收体制、利息率、社会公共财政的保护等方面的经济政策。 市场不确定性:通过对消费者(或买主)和销售者(或厂商、卖主)个人决策的分析,考察对经济活动的影响。,墨菲法则告诉我们,如果事情既可以朝好的方向发展,又可以朝坏的方向发展的话,那么,它多半会朝坏的方向发展。例如,人们总是抱怨,早餐吐司不小心掉到了地上,永远是抹了黄油果酱的那一面朝下,把刚刚擦过的地板搞得一塌糊涂。1991年,英国BBS电视台一个非常有名的科学探索节目QED为了扳倒有关“黄油吐司”的墨菲法则,特意组织了一次向上掷黄油吐司的实验。在掷了300次之后,发现抹黄油一面落地有152次,黄油那面朝天的有148次。他们
7、因此欢呼:在概率上基本没有差别,墨菲法则被归咎为我们的错觉。 英国阿斯顿学院信息工程专业的访问学者罗伯特麦特维斯教授通过计算证明,从一般餐桌或人手的高度滑落的吐司所受的重力作用,还不足以使其旋转整整一圈,大部分吐司只旋转半圈就掉到地上了,所以肯定是抹了黄油的一面着地。,专栏生活中的不确定性:,墨菲法则,某年1月,西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节目中获悉,2月初有强大的冷空气袭击西安地区,气温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济价值,当即携款20多万元南下,购回大量防寒服装待销。然而,天有不测风云,货物抵达后,西安气温不仅没有下降,而且回升到零度以上,整日阳光普照,最高气温达
8、八九度,致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后,气呼呼地打热线电话向西安经济广播电台投诉,并着手聘请律师状告气象台。公众对此看法不一,部分公众认为,气象台有责任报准气象变化情况,但没有义务承担连带责任;另一部分人认为,气象部门属于事业性服务业,有责任通过科学手段提高预报的准确性,以免气象误报给国家和个人带来不必要的损失。,一、不确定性与风险的区别: 不确定性(Uncertainty) 指无法用概率衡量、无法保险的风险。如企业经营的风险。 风险(Risk) 指可用概率进行衡量、可以进行保险的风险。如火灾、交通意外等。 例:西安商人根据天气预报的信息购买大量羽绒服 英国商人根据欧洲疯牛病的信息购买大量
9、南美的牛 山西商人根据玉米田里长虫的信息购买大量粮食,第二节 风险,在罚球时,对方球员有一次射点球的机会,这时只允许守门员有一个防守的大门。在点球被踢出之前,守门员是不允许移动的。然而,如果点球踢出之后,他左右移动慢了,他一定扑不出点球。所以,他必须在点球被踢出的同时进行左右移动,并且要预测出踢球者踢出的方向。很显然,踢球者一定研究过守门员过去的守门经历。如果守门员有向右移动的习惯,他就会将球踢向左边。守门员不能养成扑向一个方向或者另一个方向的习惯,他的最佳策略是随机地扑向左边或者右边,并且两个方向各占50%。最糟糕的情况,他将扑出一半点球,最理想的情况是扑出所有的点球。当然,这要靠运气,尤其
10、是足球比赛。守门员通过降低自己的可预测性,增加了不确定性,从而降低了风险。另一方面,任何一方的行为可预测性虽然能够降低其不确定性,但却会增加他的风险。,足球守门员的两难选择,二、 风险偏好 经济学将市场参与者的风险偏好分为三类: 1)风险厌恶; 2)风险爱好; 3)风险中性。 一般认为,冯诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。,预期效用函数 预期效用是指取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的收入或消费的效用。例如,如果未来有可能只出现两种状态,状态1和状态2,预期效用函数为: (式2-2) 根据丹尼尔贝努里的理论,以对数形式构造消费者的一般效用函数
11、如下: (式2-3) 则预期效用函数为: (式2-4) 如果出现n种可能状态,每种状态出现的概率为 ,则预期效用函数的一般形式是: (式2-5),走近大家 冯诺伊曼(19031957),美国数学家,生于匈牙利布达佩斯,1926年毕业于布达佩斯大学,获得物理数学博士学位,曾在柏林大学、汉堡大学和普林斯顿大学任教,1933年出任普林斯顿高级研究院教授,1937年被选为美国科学院院士,1940年起,先后担任阿伯丁弹道实验研究所顾问委员会、海军兵工局的成员与顾问,直接参与核武器的研制。1954年任原子能委员会委员,19451955年任电子计算设计局局长。 冯诺伊曼在科学的许多领域都作出了重要的贡献,他
12、的科学足迹遍及纯粹数学、集论与代数、实变函数论、测度理论、拓扑学与连续群、希尔伯特空间、数学分析、应用数学、力学、经济学、气象学、理论物理学、计算机科学以及脑科学、博弈论等。,冯诺伊曼,走近大家 奥斯卡摩根斯坦(19021977),摩根斯坦1902年1月24日出生于西里西亚的格尔利茨,1977年7月26日在新泽西州普林斯顿的家中去世。 1925年,摩根斯坦从维也纳大学毕业,取得博士学位。1928年他将博士论文在维也纳出版,这也是他的第一本专著经济论著。在书中,摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困难和自相矛盾。1935年,摩根斯坦出任维也纳大学教授,在国民经济期刊上发表论文阐述了经济均衡的研究中完
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