2013年本科财务管理-第一部分.ppt
《2013年本科财务管理-第一部分.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2013年本科财务管理-第一部分.ppt(90页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、,财务管理,本科教学,讲授:张涛 电话:189-199-66868 Email:,第一部分: 企业理财基础,第二部分: 评价财务业绩 改善财务业绩,第三部分: 剖析财富公式 提升财务业绩,1、企业经营的目的 2、财务与会计的区别 3、不懂财务就不知道如何经营企业 4、从财务的视角企业是如何经营的 5、职业经理人必须搞清楚的四个问题,本课程知识结构导航图,1、背景知识案例 2、财务分析的目的与作用 3、财务业绩评价模型及评价指标 4、财务业绩评价应用案例,1、背景知识案例 2、财务分析的目的与作用 3、财务业绩评价模型及评价指标 4、财务业绩评价应用案例,1、破解利润 2、透视成本 3、资产配置
2、(轻资产战略) 4、权益乘数(财务杠杆),课程定位 教学方法,1,2,3,课程定位,教学方法,角色定位,本课程针对没有财务专业背景的本科学生设计开发的, 能够满足其在工作中对财务进行管理的需求,课程的设计目标是为职业经理人设计的,职业经 理人与职业财务人员区别在于,对于财务信息,职 业经理人关注更多的是其理解和使用,而非这些财 务信息的计算、加工和处理过程,是本课基本定位,在“ 财务管理”课程的教学中,我们注重对如何提升企 业绩效和财务先进观理念的相关知识的讲授,结合案例 指导学生运用的财务理念和财务管理的方法指导企业的 经营和管理活动。而不局限于财务管理的具体工作和财 务管理技术和方法,考评
3、方法,采取期末笔试和平时成绩相结合的形式 期末笔试占总成绩的60%。 平时成绩由两部分组成 作业及案例分析报告成绩,占总成绩的30% 课堂表现(如出勤率、参与讨论情况),占总成绩的10%,麦肯锡对中国破产企业的调查,盈利性破产,导 言,美国商业周刊2000年抽样调查统计,世界500强的CEO来自CFO,如果不知道财务人员在说什么,管理一个企业将是非常困难的,中国企业80%的CEO来自于营销人员、15来自于技术人员、2%来自于财务人员、3%为其他人员,导 言,发达国家的统计资料表明:将近2/5的倒闭企业是获利企业,它们的倒闭并不是由于亏损,而是由于财务管理不善,导致资金链断裂。 一个企业的失败往
4、往是由于财务管理的不完善导致的,但恰恰这个问题未能引起投资者和管理者的高度重视,衷心希望管理者能沿着“财务管理是企业管理的核心”这个指导思想提升企业的盈利能力和竞争力。,前言1:管理警示,资产越做越大、投资回报越来越低,销售额越做越大、利润额越来越少,利润增长缓慢、现金越来越少,资金需要量越来越大、资金周转越来越慢,麦肯锡认为中国企业需提升五大管理能力,第一、卓越的财务能力 第二、强大的运营能力 第三、出色的营销能力 第四、杰出的战略能力 第五、优秀人才吸引和培养能力,还需提升 的五大能力,市场动力曲线,大部分成功的企业家都在一定程度上缺乏财务的思维和知识, 而做财务的专业人员大部分都是核算会
5、计 1、不知企业的经营目标是什么?企业管理的核心是什么? 2、缺乏科学决策的有用信息和方法,依靠经验和第六感决策 3、难以从报表中解读企业经营管理中潜在的隐患和问题,市场价值 1、销售量、销售额 2、市场占有率及份额 3、利润总额,资本价值 1、股东回报率 2、企业成长性 3、未来净现金流,中国企业家的短板-企业发展的瓶颈,中国企业家的短板-企业发展的瓶颈,这三年业绩如何,2010年 850万 2009年 471万 2008年 234万,ROA,业绩如何?,Finance,你无法管理你所无法 度量的东西。 威廉.休利特,威廉休利特 Bill Hewlett HP共同创始人、前主席兼CEO 出生
6、年月1913年5月20日-2001年1月12日 出生国家、地点美国密歇根州安阿伯市(AnnArbor) 教育背景1936年,获麻省理工学院理科硕士学位1934年,获斯坦福大学文学士学位 职业背景1978年,退休只担任董事会职务1969年,担任HP首席执行官1964年,推举为HP总裁1947年,担任HP副总裁1941年,大战期间担任美军通讯官1939年,创办惠普公司 著作惠普之道,Finance,古老的西班牙人认为贵族身上流淌着蓝色的血液,后来西方人用蓝血泛指那些高贵、智慧的精英才俊。 蓝血十杰出身名校哈佛,是天才中的天才。他们是二战期间美国空军的后勤英雄,卓有成效地将数字化管理模式用于战争,为
7、盟军节余了十亿美元的耗费。 战后他们加盟福特汽车公司,把数字化管理引入现代企业,拯救了衰退的福特事业,开创了全球现代企业科学管理的先河,推动了美国历史上最惊人的经济成长期。 他们三十岁即各有建树,在自己的领域出类拔萃,他们之中产生了国防部长、世界银行总裁、福特公司总裁、商学院长和一批巨商。他们信仰数字、崇拜效率,成为美国现代企业管理之父。,信仰数字 崇拜效率,前言二:透过数字看中外财务管理的差距,基本数据(一) * 美国/德国企业年流动资产周转速度是8次左右 * 日本企业年流动资产周转速度是7次以上 * 我国全部国有及规模以上非国有企业年 流动资产周转速度是1.45次 * 去年,我国全部国有及
8、规模以上非国有企业的 流动资产平均余额达5.2万亿元 * 去年,我国全部国有及规模以上非国有企业的 销售收入仅为8.2万亿元,基本数据(二) * 世界发达国家库存商品总值与国内生产总值 的比值不超过1% * 中等发达国家库存商品总值与国内生产总 值的比值不超过5% * 我国库存商品总值与国内生产总值的比值 却高达37%以上,前言二:透过数字看中外财务管理的差距,Finance,大多数高级管理人员,大多在升迁过程中学到了财务技能,如果不知道财务人员在说什么,管理一个企业将是非常困难的。这也是一些一般管理人员难以在升迁的主要原因之一。 -(美)卡伦。伯曼,未来的企业家都是能看得懂财务报表的营销专家
9、 - 彼得。德鲁克,什么是管理?管理就是看报表 - 王永庆,如何选股票?如果你想知道一只股票的价值,你你就应该了解 发行这只股票企业的价值,你想了解发行这只股票企业的价值,你就别无选择,你只能看这个企业的财务报表 - 巴菲特,若以为揭示更多的资产负债表信息,就能了解一个企业(集团)情况,那简直是幼稚无知。 - 彼得 巴林,艾华士曾任 可可可乐CEO 前任CFO简历: 佐治亚大学阿森斯分校,会计本科;Ernst & Whinney会计师事务所,CPA, CFO(37岁); CEO。,通用,福特,企业危难时候CFO挺身而出,HP前任CEO,卡莉菲奥莉娜HP 2005年临时CEO,原CFO罗伯特惠曼
10、,HP 皇朝的变迁-改朝换代,波音前CEO,哈里斯通塞弗 波音2008年临时CEO ,前CFO詹姆斯-贝尔,Boeing 皇朝的变迁-改朝换代,Finance,第一部分:企业财务基础知识,1、企业经营的目的 2、财务与会计的区别 3、不懂财务就不知道如何经营企业 4、从财务的视角企业是如何经营的 5、职业经理人必须搞清楚的四个问题,一、企业的经营目的(目标)是什么? * 传统经济学认为 企业是(自利)配置资源的场所 企业经营的目的是获取利润 * 新制度经济学认为 企业是社会的企业 企业经营的目的是企业价值最大化,*信息经济学认为 企业是企业家(代理人)的企业 股东是弱势群体 进行公司治理,完善
11、代理人激励与约束机制 股东价值最大化、代理人价值(有条件)最大化,二、财务与会计是一回事吗 1、什么是财务 使“资本增值”的“决策活动” 提示 资本增值的方式很多,到底采用哪种方式,要权衡“收益和风险”还要考虑资本的时间价值,权衡就是一种决策行为(活动)无论你采取何种方式经营,必须 符合“增值”。 怎样才能使资本增值: “投资” 增值的含义:利润?资产报酬率?净资产报酬率?现金流?价值?,二、财务与财务会计是一回事吗 2、会计是什么? 提供“财务信息”的“管理活动” 会计的作用就是使企业的活动“可视化”,帕乔利密码 (一)解读帕乔利的财富密码熟悉会计报表的功能 帕乔利现代会计之父。1494年出
12、版数学大全(第36讲:计算与记录要论),系统而科学地介绍了意大利复式簿记,将会计由行为变成了科学。 注意:会计、统计、数学是同源学科! 帕乔利所倡导的会计方法,可以将复杂的经济活动及企业竞争的结果,转换为以货币为表达单位的会计数字以会计报表为载体的会计信息:即帕乔利密码。 对于分析财务的智者财务报表上的每一个“帕乔利密码”都是经营竞争和管理活动留下的证据,反之财报就是枯燥无味繁琐的数字而已 (二)以智慧解读帕乔利密码 帕乔利密码的最大贡献,不仅仅在于帮助管理者和其他利益相关者了解过去,重要的是启发未来。因为,一家杰出的企业,其发展经常奠基于简单会计数字背后的智慧,而这些智慧开创了新的竞争模式。
13、,图1-1会计透过资金是企业生产管理活动可视化,销售过程,从记帐工作 . . . 从低效率 . . .,到决策支持 到高效率,图1-2:财务模型-普华永道,财务变革是怎样发生的,他们是如何做的?财务经理成为数字、人员和流程 的领导者,海尔首席执行官张瑞敏对财务的定位是“海尔财务要彻底成为规划未来的管理会计”。管理会计在海尔实施,将财务人员进行培训并将其参与到为客户创造价值的前段流程中区并此建立与业务发展更加紧密结合的动态预算体系。,二、财务与财务会计是一回事吗 3、财务与财务会计的区别 研究主线不同:财务会计学科的主线是“信息流” 即将经营活动的数据进行采集、分类、加工形成财务信息(会计报表)
14、,财务研究的主线“现金流”,即研究企业现在和未来企业这台“现金制造机 ”制造现金的能力。 面对的时间不同:财务会计 面对的是过去,财务面对的是未来,未来有许多“未知” 所以要“决策”。,Finance,功能不同: 财务的功能,预测、决策、预算、控制、分析。 财务会计的功能, 记账、算账、报账。 结果不同: 财务会计的结果具有“唯一性”。 财务管理的结果具有“多样性”,要求我们在多个 方案中做最优选择。 目标不同: 财务会计目标真实、准确、完整、及时财务管理 目标“企业价值最大化” 。,财务会计,提供信息,企业外部用户,管理会计,财务管理,信息,信息,记录,价值增值,企业内部用户,预策决策,企业
15、价值最大化,目的,目的,非财务信息及工具和方法,非财务指标及相关工具及方法法,传统财务会计主要服务于企业外部用户,它通过向管理会计和财务管理部门提供所需信息间接地起到对企业内部管理的作用。而财务管理是对企业资金运动全过程的直接管理,管理会计是会计与管理的直接结合。整个财务、会计体系以实现股东财富最大化为目标,?,图1-3:财务与会计体系,财务会计,财务会计工作 确认 计量 报告,依据会计准则 -权责发生制,财务会计,收益 成本分析,收益、代价和 职业判断,实质重 于形式,财务会计数字迷局-粉饰,魔幻画:,公司做出的财务报表,可以说,就像这样的魔幻画。专业的会计可以通过各种各样的技巧,来使得财务
16、报表看起来更加美好,就好像女人要化妆一样。 财务会计并非自然科学那样,追求真理,而是追求一种建立在既定规则之上的、相对的真实,财务工作很忌讳违反会计准则,因为这样会导致会计账目的随意性.,Finance,财务会计是对外提供财务资讯的,其必须建立在会计假设和会计准则的基础上,其反应的资讯都必须可以用货币反映的资讯。其核心是反映企业过去的财务状况和经营状况,其方法是“确认” “计量” “报告”。而对企业用于内部管理和预决策必须依赖管理会计信息。 会计和财务既是科学也是一门艺术,是一门用有限的数据尽可能精确描述公司经营业绩好坏的艺术。而反映的精确程度依赖于会计和财务人员做出的合理假设和进行合理估计的
17、能力 -约翰。凯斯 财报是企业的一部自传体小说,难免不进行适当的“粉饰”甚至“作假”。 关键词:会计假设 会计准则,管理会计,管理会计又称“内部报告会计”指:以企业现在和未来的资金运动为对象,以提高经济效益为目的,为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动 1、预测经济前景 2、参与经济决策 3、规划经营目标 4、控制经济过程 5、考核评价经营业绩,管理会计可以解决下列问题,对产品线或产品的盈利分析,考察是否继续增加产量还是减少产量甚至停 产等,是自产还是外包更好;生产单位产品的边际利润是多少? 对客户、销售渠道、市场区域等盈利分析,来确定营销策略; 新产品开发,在保
18、证公司预期利润前提下,如何设计新产品,控制新产品目 标成本; 在现有产品生产中如何逐步降低材料、人工等资源消耗成本,逐步改进生 产,降低制造成本 如何消除非增值的作业(活动),改进营销、生产、服务等业务流程; 产品、客户、销售渠道等的总成本(包括从研发、设计到生产制造、销售、 配送、售后服务等价值链、供应链的全过程的成本总和)是多少?产品从全 生命周期与价值链流程考虑如何精确的报价与定价; 如何从战略高度来降低总成本,而不仅仅是制造成本,因为现在销售与分销 配送阶段的成本也是很高的,还有各种管理费用,这些也是需大力降低成本 的环节。 用数字说话,公司哪一部门的业绩最好,哪一部门最差,如何改进部
19、门业绩 等等管理会计应用业务。,中国企业迫切需要大批管理会计师,经营预决测,成本决策控制,投资预决策,全面预算,管理会计的基本内容,存货决策,成本习性分析,差异分析等,本量利分析,变动成本,固定成本,边际贡献,息税前利润,财务管理-又称企业理财。 从广义的角度讲,企业理财就是对企业的资产进行配置的过程;提升资金的总体收益率,通俗的讲,是一种现金流管理,就是依据企业所面临的内外部经营环境,合理安排现金的流向和流量,是企业现金流入量和流出量在数额,时间、币种和利率表现形式的匹配。 财务活动-财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。 财务关系-企业财务关系是指企业在组织财务活动过
20、程中与利益相关者所发生的经济利益关系。 财务管理观念: 货币时间价值 风险与收益权衡 现金流观念 市场有效性假说,理财工具,资金时间价值 风险与收益,理财工具,财务估价 资本成本与资金结构,财务管理的含义,企业管理以财务管理为中心 财务管理以资金管理为中心 资金管理以现金流量为中心,财务管理的 方 法 1/财务预测 2/财务决策 3/财务预算 4/财务控制 5/财务分析,财务管理,ADD CONTENTS,三个本,四种管理,四个观念,六大财务关系,资本 人本 成本,筹资管理 投资管理 运营资金管理 利润分配管理,货币时间价值 风险与收益权衡 现金流观念 市场有效性假说,政府 股东 债权人 客户
21、 供应商 管理层和员工,作用:财务管理提升企业价值,财务管理,财务管理的方法,财务 决策,财务 控制,财务 分析,财务 预测,财务管理,财务管理原则,“如果你有三种可以依赖的度量方法,应该就是“员工满意度,顾客满意度和现金进账”. GE 杰克 韦尔奇,“风险比利润重要,利润比规模重要,宁可降低收入,也不能破坏财务状况;宁可降低利润,也不能破坏现金流”. 海信集团总裁 于淑珉,管理解析,“我们和许多公司一样,一直把注意力放在利润表的数字上,却很少讨论现金周转问题。这就好像开着一辆车,只知道盯着仪表盘上的速度表,却没有注意到油箱已经没有油了”. 戴尔新的运营顺序不再是“增长,增长,再增长”,取而代
22、之的是“现金流量,获利性,增长” 戴尔电脑,优化资源配置 盘活存量资产 用好增量资产 整合优质资产 处置不良资产,三、不懂财务就不知道如何经营企业,管理者最悲哀的事情-在错误的道路上勤奋的工作,稻盛和夫1932年出生于日本鹿儿岛,鹿儿岛大学工学部毕业。27岁创办京都陶瓷株式会社(现名京瓷Kyocera),52岁创办第二电电(原名DDI,现名KDDI,目前在日本为仅次于NTT的第二大通讯公司),这两家公司又都在他的有生之年进入世界500强,两大事业皆以惊人的力道成长。,稻盛和夫的成功方程式 创造力 = 能力热情思维方式,稻盛和夫认为:“财务与会计学,和京瓷独创的阿米巴经营管理模式一起,渗透到企业
23、内部,成为京瓷快速成长的原动力之一。”随着全球化时代的到来,现代企业面临的市场环境和内部情境复杂多变。“企业经营者必须正确把握自己企业实际的经营状况,在此基础上做出正确的经营判断。而要做到这一点,前提就是要精通会计原则以及财务管理的方法。”显然,财务与会计是“现代经营的中枢”。稻盛强调,如果将企业比作天空中飞行的飞机,那么财务与会计不仅仅是告诉飞行员已经飞了多远、多久,更重要的是告诉飞机现在面临的状况:高度、速度、姿势、方向、天气、油耗等。这一比喻,直指财务与会计数据滞后影响经营的命门。所以,对财务与会计一窍不通的稻盛和夫可以理直气壮地宣称:“不懂财务与会计怎能经营企业,三、不懂财务就不知道如
24、何经营企业 在经济全球化的背景下的全球竞争,中国企业管理落后的根本原因是缺乏有效的财务管理。发达国家的统计资料表明:很多倒闭的企业是获利企业,它们倒闭并不是由于亏损,而是由于财务管理不善,导致资金链断裂所致,曾经名噪一时的“明星”企业,例如新疆德隆系,爱多、科隆、天津顺驰,健力宝,名牌药企三九集团。都在公众的目瞪口呆中,崩塌与一夜之中,而倒闭的原因又惊人的相似,缺乏有效的财务管理,导致资金链断裂, 在中国大地上,每年每月每日,都有大大小小的已经初步成功的企业因为资金和财务问题,壮烈的牺牲在向更高峰攀登的征途上。 钱从哪里来,资金怎样用,效益如何来,利益怎么分,这四个问题,无时无刻不伴随着企业经
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2013 本科 财务管理 第一 部分
链接地址:https://www.31doc.com/p-3466126.html