《企业如何利用棉花期货进行风险防范.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《企业如何利用棉花期货进行风险防范.ppt(23页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、企业如何利用棉花期货进行风险防范,银河期货 郇huan斌,主要内容,一、涉棉企业风险分析 二、期货市场的再认识 三、如何用好棉花期货,一、涉棉企业风险分析,金融资本vs产业资本,原因:天然橡胶价格从2010年初2万元/吨,上涨至目前4万元/吨,一、涉棉企业风险分析,棉花从15000元涨至33000元,比天胶有过之无不及! 棉纺企业的生存状况如何?,什么原因导致如此疯狂?,一、涉棉企业风险分析,谁给棉花插上了翅膀? 1、美联储的二次量化宽松是罪魁祸首! 知道要涨,但没想到涨这么多, 2、苍蝇不叮无缝的蛋! 棉花供需不平衡是核心原因, 3、为什么其他品种没有像棉花和天胶这样? 中国产能过剩的比如铝
2、,基本上没涨! 金融资本凭借着超强的行业研究能力,娴熟的金融市场 运作技巧,非常成功的完成对产业资本的狙击!,一、涉棉企业风险分析,金融资本的大举进入和撤退的结果是什么?,18000,33600,2011年棉花价格巨幅波动再所难免,我们何去何从?,一、涉棉企业风险分析,涉棉企业的主要风险:,第一阶段:1800033600用棉企业库存不足,将面临什么样风险?,第二阶段:3360024000存棉企业库存跌价风险有多大?,第三阶段:生产企业未能在低位补库,原料成本如何控制?企业利润如何保障?,未雨绸缪,如果我们面临以上险境,如何自保?,二、期货市场再认识,什么是期货? 投机工具?暴富神话?洪水猛兽?
3、跳楼的踏板? 2008年金融风暴,期货成了很多企业救命的稻草。 在期货上做空,弥补自己现货库存暴跌的损失! 2010年很多生产企业利用期货有效的控制了生产成本。 买入期货,替代现货库存,控制好价格的同时,节约了资金及库存成本。 期货就是一个工具,企业防范价格波动风险的工具! 市场规模从2007年的375亿到现在2000亿说明了什么?,二、期货市场再认识,期货标准化的远期合同 期货的优势: 1、具备了远期合同的优势。 2、纠纷少,合同履约有保障。 3、期货合同可以随时终止(对冲平仓),操作方便灵活。 期货的劣势: 违约成本高,并且会被记入黒名单。,二、期货市场再认识,期货市场作用原理: 期货(标
4、准化的远期合同)与现货受同样的宏观经济及行业环境的影响,在大方向上走势基本一致。,三、如何用好棉花期货,棉花期货主要作用: 棉花价格管理 企业库存管理 企业订单管理 客户需求管理 。,三、如何用好棉花期货,棉花价格管理: 金融资本的参与,期货与现货不合理的机会,三、如何用好棉花期货,期现套利成功:在期货市场做空,每吨获利1000元以上,1、期货和现货价差高达1300元以上,2、现货市场未见消费回暖迹象,现货大涨概率小,3、7月份合约马上到期,期货库棉花数量庞大,资金高位接盘概率小,14500元卖出,三、如何用好棉花期货,15500元,1、05/06年度,10月份籽棉价,加工期货棉成本14300
5、元,2、期货价格在15500以上,存在很好的加工销售机会,三、如何用好棉花期货,2005年10月-2006年3月期间,该企业陆续在期货市场卖出了15000吨期货棉花,均价在15500元,具体见下表:,作为企业,将能够看的见利润拿到手是最重要的!,三、如何用好棉花期货,利用棉花期货进行库存管理: 1、生产企业备库需求,现货采购有困难:采购量、资金 2、贸易企业连续销售,库存亏空,担心上涨 3、贸易商、棉花加工商、经销商库存较大,担心下跌 4、订单签订,库存不足,担心价格上涨 。,三、如何用好棉花期货,1、经销商常备库存2000吨,2010年9月销售火爆,库存剩500吨,2、新棉上市前景不理想,担
6、心上涨,库存不足,3、现货高等级棉花,数量不足,采购困难,怎么办?,解决办法:通过期货市场采购2000吨棉花,增加库存至2500吨,等待新棉上市,2010年9月9日,在期货1105合约买入400手(2000吨),均价在18700元/吨,随后价格上涨过程中,企业一直坚持期现结合的思路,保障了正常经销利润,并且在期货市场获利2000多万元。,买入,三、如何用好棉花期货,贸易商库存管理: 某贸易商06年通过进口及国内采购,5万吨棉花,均价在14000元左右,预计销售周期在4个月,结合当时市场形势分析,头两个月棉花价格应该能够维持稳定,但不确定随后两个月的市场情况,担心库存过多,一旦价格下跌,销售不畅
7、,企业面临风险,决定期货市场先保护2万吨库存,卖出CF0605:4000手,价格在15500元/吨。同时加大大力销售现货,2月中旬,现货销售了3万吨之后,棉花价格也开始下跌,由于在期货上做了卖出,企业并不恐慌,保持现货市场价销售多少现货,就在期货市场平仓期货原则,5月初顺利完成了剩余2万吨棉花的销售。,三、如何用好棉花期货,卖出保值4000手,现货销售,平仓期货,现货销售,平仓期货,现货销售,平仓期货,三、如何用好棉花期货,贸易商经营结果:,有了期货空单保护,贸易商有效回避了现货价格下跌的风险,获得了较好的效益。,三、如何用好棉花期货,棉纺企业订单管理: 获得棉纱订单,保护生产利润,锁定棉花价格。,棉纱利润好的,担心棉价也不敢大量接单,怎么办?,结束语,2011年棉花价格仍将维持大幅波动的格局,对于涉棉企业来讲,控制住价格波动风险,是保障企业稳定经营的核心! 银河期货将利用专业优势,为涉棉企业保驾护航! 最后,祝大家工作顺心,生意兴隆! 交流电话:0532-80661677,谢 谢,
链接地址:https://www.31doc.com/p-3481528.html