如何参与股指期货交易中期公司.ppt
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1、1,如何参与股指期货交易,2,什么是股指期货,股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货,3,股指期货的特点,股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性,股指期货,4,期货交易特点,1 保证金交易 (杠杆交易) 2 双向操作 3 T+0制度 4 到期交割,5,1保证金交易,杠杆效应,6,¥110,¥100,¥100,100,100,¥ 900,200,7,¥100,¥100,¥ 90,100,¥ 900,0,8,2.双向操作,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,9,T+0制度,期货:T+0制度;股票:制度,10,到期交割,期货合约有到期日,不能无限期持有,11,股指期货的交易制度,
2、保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度,相关制度和细则以交易所公布为准,12,保证金制度,股指期货保证金初步定为合约价值的8%,交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例. 每张合约所需保证金: 例:,13,持仓限额制度,指会员或投资者可以持有的,按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。 超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓,交易所可强行平仓。,14,大户持仓报告制度,当投资者的持仓量达到交易所规 定的持仓报告标准的,应通过会 员向交易所报告。,15,强制平仓制度,什么情况下会被强
3、 制平仓?,什么情况下会被强 制平仓?,16,每日结算制度,当日无负债制度,开仓价,结算价,收盘价,沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。,17,现金交割制度,现金交割制度:期货合约到期时,交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。 交割结算价采用到期日沪深300指数 最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金交割方式,以开仓价 和交割结算价的差额,计算交割损益。,18,涨跌停板制度,股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的10%,19,熔断制度,熔断:价格到达熔断点并持续一分钟后,熔断机制启动,成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后,价格波动范围扩大到涨
4、跌停板 股指期货的熔断点为前一日结算价的6%,熔断时间为10分钟,20,沪深300股票指数期货合约,21,规避风险风险管理工具,沪深300指数周线(2005.01-2006.11),22,指数化投资实现组合资产的目的,沪深300指数走势,上海能源(600508)走势,23,如何进行理性投机操作,预期指数下跌,卖出股指期货合约,下跌后买入平仓获利(期货市场特有操作方法),预期指数上涨,买入股指期货合约,上涨后卖出平仓获利(与股市操作方法类似),24,投机的交易过程,先卖(开仓),后买(平仓),再卖(开仓),买入(平仓),25,交易过程中的盈亏分析,充分认识期货操作的高风险和高利润是并存的,谨慎操
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