工程经济财务评价教学课件PPT.ppt
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1、本 章 内 容,7.1 财务评价概述 7.2 财务基础数据测算,7.1 财务评价概述,财务评价是从微观投资主体角度分析项目可以给投资主体带来的效益及投资风险。 财务评价的作用体现在:衡量项目的盈利能力和清偿能力;项目资金规划的重要依据;为协调企业利益和国家利益提供依据。,7.1.1 财务评价的概念和作用,财务评价主要是利用有关基础数据,通过基本财务报表,计算评价指标,进行分析和评价。 财务评价的程序见图7.1所示。,7.1.2 财务评价的基本步骤,图7.1 财务评价的一般程序,财务评价的内容是编制财务报表,并计算相应的评价指标。财务评价的内容见表7.2所示。 由财务评价的内容可以看出,通过对项
2、目的盈利能力、偿债能力、不确定性分析和风险分析等四个方面的评价,来判断项目的财务可行性。,7.1.3 财务评价的内容,表7.2 财务评价内容,7.2 财务基础数据测算,对工程建设项目来说,总投资包括固定资产投资和流动资金。 总投资所形成的资产,根据其特性可分为固定资产、无形资产、流动资产、递延资产。 建设项目总投资的构成可用图7.4表示。,7.2.1 建设项目投资估算,(1)固定资产投资的估算方法 生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力,按拟建项目的生产能力推算拟建项目的投资。计算公式为:,资金周转率法 该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资的一
3、种方法。 当资金周转率为已知时,则:,分项比例估算法 这种方法是以拟建项目的设备费为基数,根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比,求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用,其总和即为拟建项目建设投资。计算公式表达如下:,(2)流动资金估算 流动资金估算一般采用分项详细估算法,个别小型项目采用扩大指标估算法。 分项详细估算法 对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中,为简化计算,仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算,计算公式如下: 流动资金=流动资产-流动负债,案例: 某拟建项目年经营成本估算为1
4、4000万元,存货资金占用估算为4700万元,全部职工人数为1000人,每人每年工资及福利费估算为9600元,年其他费用估算为3500万元,年外购原料、燃料及动力费为15000万元,各项资金的周转天数为:应收账款为30天,现金为15天,应付账款为30天,试估算其流动资金额。(一年按照360天计算) 解:流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+存货+现金 流动负债=应付账款 应收账款=年经营成本/周转次数=14000/(360/30)=1166.67万元 存货=4700万元 现金=(年工资及福利费+年其他费用)/周转次数 =(9600x1000/10000+3500)/(360/15)
5、=185.83万元,则流动资产=应收账款+存货+现金 =1166.67+4700+185.83=6052.5万元 流动负债=应付账款=(年外购原材料、燃料及动力费)/周转次数 =15000/(360/30)=1250万元 流动资金=流动资产-流动负债 =6052.5-1250=4802.5万元,扩大指标估算法 a.按建设投资的一定比例估算; b.按经营成本的一定比例估算; c.按年销售收入的一定比例估算; d.按单位产量占用流动资金的比例估算。 流动资金一般在投产前开始筹措,从投产第一年开始按生产负荷进行安排,借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。
6、,图7.4 建设项目总投资构成,(1)项目的寿命周期 项目寿命周期是指工程项目在正常生产经营能够持续的年限,一般用年表示。项目寿命周期是工程项目投资决策分析的基本参数,寿命周期长短对投资方案的经济效益影响很大。 确定项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。,7.2.2 项目计算期、折旧、摊销测算,(2)工程项目经济分析中的计算期 工程项目的计算周期一般包括两部分:建设期和项目的寿命周期(即生产经营期)。其中,生产经营期又分为投产期和达到设计生产能力期。 建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程。在此期间,只有投资,没有收入,
7、因此要求项目建设期越短越好。生产经营期是投资的回收期和回报期,因而投资者希望其越长越好。,(3)固定资产折旧测算 项目建成时,固定资产投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产、递延资产。 固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其价值逐次转移到产品中,计入产品成本费用,从产品的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。,(4)无形资产和递延资产的摊销 无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回收的。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用,没有规定期限的,按不小于10年期限分期平均摊销。 递延资产包括开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等。开办费从开始生产经营起
8、,按不少于5年期限分期平均摊入管理费用;以经营租赁方式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均摊销。,企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入,它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。计算公式为: 销售收入产品的销售数量销售价格 销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加等,均要按照规定从销售收入中扣除。,7.2.3 销售收入和税金测算,财务评价需要计算的成本项目有生产成本、总成本费用和经营成本。 (1)生产成本 生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的费用。计算公式为: 生产成本外购原材料、燃料及动力费生产人员工资及福利费制造费用 其中: 制造费用=
9、折旧费+修理费+其他,7.2.4 产品费用成本的测算,(2)总成本费用 总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全部费用总和。计算公式为: 总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 (3)经营成本 经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费及利息支出后的成本费用支出。 经营成本=总成本费用-折旧-摊销费-利息支出,(1)利润、利润分配的测算 利润总额=销售收入-销售税金及附加-总成本费用 (2)借款还本付息测算 项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。 借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法和偿债
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