证券公司投资银行业务中小企业私募债.pptx
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1、Company LOGO 投资银行业务四部 中小企业私募债简介 2 发展有限公司私募债 目 录 3 镇江索普化工新发展有限公司私募债 私募债情况 n发行金额:人民币5,000万元 n发行期限:2 n利率:固定利率、不超过10% n担保方:镇江市国有资产投资经营公司(注册资本2亿元、 2011年末净资产83亿元) n募集资金用途:补充流动资金 4 镇江索普化工新发展有限公司私募债 n注册资本:人民币3,400万元 n设立日期:2005年3月28日 n法定代表人:张志成 n主营业务:主要从事硫酸与蒸汽的生产和销售,主要产品为 蒸汽与硫酸。 公司基本情况 控股股东 n江苏索普(集团)有限公司工会委员
2、会 5 历史沿革n2005年3月28日,由江苏索普(集团)有限公司工会委员 会、镇江索普醋酸有限公司、厦门鼎鑫贸易有限公司以现金 分别出资850万元、100万元、50万元设立公司,设立时注册 资本人民币1,000.00万元 n2005年12月,厦门鼎鑫贸易有限公司将所持公司5%的股权 以人民币50.00万元的价格转让给江苏索普(集团)有限公司 工会委员会 n2007年2月,镇江索普醋酸有限公司将所持公司10%的股权 以人民币100.00万元的价格转让给江苏索普(集团)有限公司 成立 第一次股 权转让 第二次股 权转让 n2011年5月19日,公司股东会决议同意公司现有股东按照其 股权比例以现金
3、方式同比例增加投资合计2,400.00万元,增 资后江苏索普集团工会委员会及江苏索普集团分别出资3060 万元、340万元,注册资本为3400万元 第一次增 资 镇江索普化工新发展有限公司私募债 6 镇江索普化工新发展有限公司私募债 n 无子公司 n江苏索普连云港化工有限公司 n设立日期:2010年7月2日 n法定代表人:许逸中 n经营范围“许可经营项目:无。一般经营范围:化工产品销售(危 险化学品除外);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国 家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外”。 n股东及出资 参股公司 序号股东名称出资金额(万元 ) 出资方式 所占比例(%) 1江苏索普(集团
4、)有限公司1,200.00货币30.00 2镇江索普化工新发展有限公司1,000.00货币25.00 3上海儒仕实业有限公司800.00货币20.00 4菲尼普商贸(上海)有限公司800.00货币20.00 5连云港利鑫隆贸易有限公司200.00货币5.00 合计4,000.00-100.00 7 镇江索普化工新发展有限公司私募债 主营业务 n 本公司主要从事硫酸与蒸汽的生产和销售,主要产品为蒸汽与硫酸。 n 公司目前硫酸年产能为30万吨,其中80%用于外销,剩余20%供江苏索普(集团 )有限公司生产使用。蒸汽年供应量达50万吨,全部供应给江苏索普(集团)有限 公司:一部分蒸汽用作生产中的中压
5、蒸汽,经余热发电机组进行发电后变为低压蒸 汽,并入江苏索普(集团)有限公司低压蒸汽管网;另一部分蒸汽作为HRS系统( 热回收系统)生产的低压蒸汽,直接并入江苏索普(集团)有限公司低压蒸汽管网 。 n 核查结论:经渤海证券对发行人历次变更的营业执照、公司章程、审计报告 查验以及对公司的实地走访,发行人最近两年的主营业务一直为硫酸与蒸汽的生产 和销售,其主营业务未发生变更。 8 镇江索普化工新发展有限公司私募债 市场需求前景 n 根据我国农业发展需要,预计到2015年,我国化肥(包括磷肥、硫酸铵、硫酸钾等 肥料)对硫酸的需求量将达到5,800万吨;随着我国经济的发展,其他行业对硫酸的需 求也将进一
6、步加大,预计到2015年,我国非化肥用酸需求量将达到3,000万吨。 n 硫酸作为一种基础化工原料,素有“工业之母”之称,广泛应用于各行各业。其中,硫 酸与磷肥工业息息相关,我国95%以上的磷肥以硫酸作为原料,磷肥生产共计约耗用硫酸 年产量的70%,故硫酸产品关系到国家的粮食安全。此外,硫酸还广泛应用于石油化工、 轻工、纺织、医药、钢铁、有色等行业。因此,硫酸工业稳定健康发展对于我国农业及整 个国民经济具有重要意义。 n 随着我国经济的发展及现代化水平的提高,各行各业对硫酸的需求量呈现上升趋势。 目前,我国硫酸生产形成了以硫磺、硫铁矿、冶炼烟气三大原料制酸的格局。20002010 年,我国硫酸
7、产量年均增长率达到11.10%。 9 镇江索普化工新发展有限公司私募债 采购模式 n公司生产主要原料系硫磺。公司生产所需全部硫磺均购自公司股东 江苏索普(集团)有限公司,双方之间的结算价格参照江苏索普(集 团)有限公司与其他非关联企业间的交易价格,不存在显失公允的关 联交易。 生产模式 n公司均采用自制生产方式进行生产。即公司自行采购原材料后,主 要工序全部利用自有的生产设施进行生产,最后将生产的产品进行销 售的生产方式。 n公司产品包括硫酸与蒸汽。其中蒸汽全部供江苏索普(集团)有限公司使 用,一部分蒸汽用作生产中的中压蒸汽,经余热发电机组进行发电后变为低压 蒸汽,并入江苏索普(集团)有限公司
8、低压蒸汽管网;另一部分蒸汽作为HRS 系统(热回收系统)生产的低压蒸汽,直接并入江苏索普(集团)有限公司低 压蒸汽管网。 相关交易价格参照镇江地区平均蒸汽交易价格。 n硫酸产品约80%用于外销,相关运输工作由江苏索普(集团) 有限公司统 一进行安排;约20%用于集团内部销售,内部销售价格参照公司外销价格进行 ,不存在显失公允的关联交易。 n 核查结论:经审慎核查,渤海证券认为发行人在其所处的镇江地区硫酸行业内有较 强的竞争力;在报告期内并未发生重大经营模式变化,公司经营保持稳定,未发现重大 不利变化。 销售模式 10 镇江索普化工新发展有限公司私募债 主要客户销售 n公司所产蒸汽全部供应给 江
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