毕业论文开题报告:中国投资者羊群行为.doc
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1、毕业论文开题报告:中国投资者羊群行为毕业论文开题报告:中国投资者羊群行为毕业论文开题报告:中国投资者羊群行为:2013-7-24 20:33:20大学本科毕业论文(设计)开题报告学院:经济与金融专业班级:09金融 三班课题名称中国投资者羊群行为1、本课题的的研究目的和意义:本课题的的研究目的和意义:随着我国金融市场的不断发展,资金规模不断扩大。金融市场竞争日益激烈下,迫使大型投资机构在投资上提高效益,分散风险等提出更高要求。尤其是在信息不对称的情况下,对市场的准确判断和在有限的资源下对资金的运用的合理性。而对于过去的国内投资机构在盲目的从众的投资失败中,本文将通过分析羊群行为现象来进行探讨投资
2、机构如何获利。2、文献综述(国内外研究情况及其发展):随着我国公募基金的迅速发展,透明的披露机制的压力以及基金的“相对业绩评价标准”导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。而在国外,1997年亚洲金融危机就是机构投资者利用信息模糊,在外汇市场上造成了羊群行为而针对亚洲诸国外汇市场上的一次金融大餐。领头羊索罗斯的量子基金,在国际外汇市场上深受投资界的尊崇,他们对其行动更是亦步亦趋,其卖掉泰国铢,卖掉泰国股票的应过度。 在过去10年中,我国的机构投资者的规模迅速壮大,公募基金管理的资金达到了数千亿。由于资金规模远远大于散户,机构投资者已经成了市场的决定力量。通过观察各基金的投资行
3、为可以发现,机构投资者往往倾向于投资大市值的蓝筹股,并且买入卖出的方向十分相像。 第三部分:羊群行为的内在机理及原因关于羊群行为的内在机理主要有两种不同的观点:其一、投资者羊群行为并非像过去所认为的那样非理性的,而是符合最大化效用原则的。其二、羊群行为是投资者在“群体压力”等情绪影响下采取的非理性行为,认为行为主体可能会盲目地相互模仿,从而忽视了理性分析的重要性。而理性的羊群行为理论认为,由于信息的获取的困难、对声誉和报酬的需要、行为主体的激励因素以及支付外部性的存在,使得羊群行为成为主体的最优策略。第四部分:我国机构投资者羊群行为所产生的羊群效应对市场的影响首先,羊群效应导致投资者的最后行为
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