中国风险投资如何走出困境.ppt
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1、XX国风险投资如何走出困境,XXX,XX国风险投资如何走出困境 (提 纲),风险投资的经营模型 我国风险投资业发展呈现的特点 政府 应加快营造风险投资发展的动力环境 经理人 应韬光养晦、沉着应对、做精主业、先求生存、再求发展 XX国风险投资事业前途一定会光明,一、风险投资的经营模型,风险投资是市场经济充分发展的创新行业,属于一种特殊的服务产业,其产品是可供出售的增值股权。 风险投资是先有服务资源(创业企业原始股权),经过风险投资增值服务(生产)后,才形成可供出售的增值股权,然后再寻找市场需求者。 风险投资总体上讲属于买方市场。,制造业的经营模型,采购(原材料) 生产制造(产品) 销售(商品),
2、风险投资的经营模型,投资(采购买入创业企业原始股权)管理(生产增值股权) 退出(销售卖出增值后的股权),风险投资的动力-增值收益,买卖股权的增值收益是主营业务收入经营收入,是风险投资行业发展的动力。 风险投资人从买卖股权的增值收益中所获得的分配是风险投资活动的有效动力。,二、我国风险投资业发展 呈现的特点,2000以来年,随着全球风险投资业走入低潮期,萌芽中的XX国风险投资业也随之走入寒冬期。 2003年出现回暖的趋势。 2004年进入全面复苏和加速发展的时期。 2005年第一季度较前一季度又出现了下滑趋势,同时少于2003年和2004年同期,而且近年来占据XX国风险投资产业主体地位的外资风险
3、投资机构,也突然放慢步伐,对XX国市场采取观望态度。,2004年XX国风险投资行业分布,XX国风险投资业发展的 动力明显不足,风险投资从业机构及人员没有增加,甚至在减少; 资金规模增长偏慢,本土资金没有增长甚至在减少; 年度新增投资项目及资金呈现减缓趋势; 成功退出的项目比例太小,项目退出方式单一; 主营业务收入严重偏低(缺乏高收益的有效退出渠道); 相当部分风险投资公司呈现亏损状态,甚至生存都有困难。,三、政府应加快营造 风险投资发展的动力环境,近期应着重营造直接动力环境-提高投资人的投资收益 中长期应改善间接动力环境-降低投资成本和投资损失,近期应着重营造的直接动力环境,1.完善有利于风险
4、投资业发展的法律体系,修订与促进风险投资业有关的公司发、证券法、物权法、知识产权法、信托法、刑法等。,如:对公司法的修改,降低公司注册资本,有利于中小企业的成立和上市,为风险投资与好项目的结合创造更好的条件。 放松公司对外投资额不超过注册资本50%的限制,对风险投资无疑是一个不小的“解放”。 修改原定的技术入股不能超过20%的规定,扩大了技术入股的比例,最高可以达到70%。 公司注册资本金不要求一步到位,可以减缓经营者的压力。 允许创办一人公司,这对创业者而言是很有吸引力的。,近期应着重营造的直接动力环境,2.制定风险投资所得税减免政策,特别是退出时所获得的股权增值性收益。可设定标准(如单笔收
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