中小民营企业融资管理中存在的问题及对策.pdf
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1、精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - n、融资管理中存在的问题及原因分析 (一)融资难问题 民营企业的融资大体上可以有两个方面:一是内部经营的收益转为 扩大经营的资金;二是外部融资如:金融市场融资、银行贷款、借款融 资等等。但是,就现在的情况来看,中小民营企业创业时的融资大多来 自创业者自己,而继续发展的资金则主要来源于自有资金和利润。而依 靠利润留成途径增加的资金与民营企业发展所需全部资金相差甚远,从 而制约了企业的发展。据统计,民营企业获得银行信贷支持很低,仅占 10%左右。为什么中小企业融资比较困难呢?原因
2、如下: 1、 中小民营企业的信用口碑不好。客观上,民营企业一般规模较小, 资金匮乏,而且偿债能力弱;加上经营观念和管理模式的相对落后,财 产抵押实力不足,没有完整的、令人信服的信用记录,缺乏信用基础。 主观上,银行和一些金融企业更看中大企业。对于中小民营企业,一方 面其融资量较小; 另一方面他们和银行的信息沟通不是很通畅,即信息 不对称的程度较高。所以,银行不重视。站在银行业务的角度,对中小 企业投资的收益低, 手续复杂。很难想象银行会花费大力气去调查一个 收益相对较小的项目。 2、中小企业的负担相对较重。税费负担也相对较重。很多借款项目 需要验资等资格审查,其审查的过程复杂,成本也比较高。中
3、小企业本 身没有规模效应,不容易降低成本,失败的风险也比较大。借钱融资的 方式是比较困难的。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 3、融资的渠道比较少。 当前,我国金融市场已形成股票类、贷款类、 债券类、项目融资类、财政支持类六大融资方式,但这些对中小民营企 业的开放程度很低, 除少量信贷资金外, 民营企业很难通过债权和股权 融资的渠道获取资金。 绝大多数民营企业的中长期投资,主要靠非正规、 小范围的集资或股权融资取得,此类融资规模小、成本高、风险大,使 投资缺乏稳定性与可持续性。 (二)融资盲目,与企业资金需
4、求不吻合问题 其主要表现有一下三点: 1、不以“量出为入” ,超出偿还能力。一些民营企业认为只要能融资, 多少不限,多多益善;有钱就有胆,有钱就有项目,有钱就会生钱。缺 乏认真的“融资财务分析” 。融资的规模不是以提高企业价值为目标。 一旦出现国家对相关方面的宏观调控,企业项目还未形成产能与效益, 资金链就断裂了,企业便全面陷入瘫痪,被迫还债,甚至破产被拍卖。 2、不以“融资总额与项目所需资金相匹配”。一是融资额大于投资 所需资金总额,形成财务费用增大,资金流向他处,造成浪费;二是融 资总额小于投资所需资金总额,使投资项目不能如期完成并形成产能与 效益。 3、不以“融资时间与项目进行时间一致
5、一是融资过于超前,项目滞后,形成融资成本压力;二是融资滞后,项 目超前,造成项目不能如期进行。 (三)融资结构不合理问题 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 1、权益资本与借入资本结构安排不合理。多数中小民营企业以创业 者自有资金作为融资的主要来源,相对而言这种融资方式,融资规模较 小,也不能发挥项目的全部利用价值。通过借债融资,即“举债经营”。 在投资利润率大于资金利息率的情况下,可以使企业的自有资本获得杠 杆利益;反之,则会产生财务杠杆消极效应。 2、融资结构与资产结构不对称。缺乏对企业长短期资金来源与长短
6、 期资金占用的配比分析和控制。 (四)缺乏融资风险管理问题 1、缺乏融资风险的评价体系。第一,没有根据企业发展战略和资金 的需要确定融资的时机、规模和组合;第二,没有全面衡量收益情况和 偿还能力;第三,负债率和还债率没有控制在一定范围。 2、缺乏融资风险的变动分析。一但系统风险发生变化,企业很难应 3、缺乏短期融资与长期融资的合理配比。 二、解决对策 (一)融资难问题的解决对策 1、提高自身素质,进而提高企业本身的信用水平。一方面应切实加 强管理制度建设,尤其应该完善财务管理制度,解决财务管理不规范、 会计制度不健全、会计资料不完整等问题,形成完备的财务管理体系, 为融资奠定良好的基础。另一方
7、面加强与银行的沟通,促进银行了解企 业的业务情况,要使银行确实看到增值的机会。另外就是要建立与银行 共赢的思想。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 2、扩展融资渠道。适当进行一些融资创新,比如,通过发行消费代 金券的方式在经营中融通消费者的资金。是一种变相的借债融资。在互 相信用的前提下, 适当进行中小企业的联合融资,这样可以扩大融资的 规模,获得一个风险的均摊。这样也可以使银行重视中小企业的融资。 3、中小民营企业积极发展自己的行业协会。一方面,可以争取更多 的政府的支持;另一方面,可以加强行业间的互相监督
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